El mercado inmobiliario de oficinas en Estados Unidos, que ha estado lidiando con el impacto de la pandemia, el aumento de las tasas de interés y la tendencia hacia el trabajo remoto, muestra posibles indicios de haber tocado fondo. Los analistas del sector han observado un reciente incremento en las ventas de propiedades bajo presión con descuentos significativos, lo que sugiere que podría estar emergiendo un nuevo punto de referencia en los precios.
El Índice de Precios de Propiedades Comerciales de RCA señala una caída del 12,4% en los precios de los edificios de oficinas en comparación con el año anterior, según datos del segundo trimestre. Esto ha generado especulaciones sobre cuándo se alcanzará el punto más bajo del mercado.
El sector de propiedades de oficinas ha experimentado una notable disminución en el volumen de ventas desde el inicio de la pandemia, con un promedio de 13.400 millones de dólares por trimestre desde 2023, en contraste con el promedio pre-COVID-19 de 35.000 millones de dólares trimestrales. Estos datos provienen de MSCI Real Capital Analytics.
Un informe de Moody's (NYSE:MCO) en agosto destacó un aumento significativo en las ventas con descuento de propiedades de oficinas al final del primer trimestre en EE.UU., con siete propiedades vendidas a más de 100 millones de dólares por debajo de sus precios originales. En comparación, solo hubo una venta de este tipo en el primer trimestre y dos en todo el año 2023.
Entre estas transacciones, destaca la venta de 135 West 50th Street en Midtown Manhattan con un descuento del 97%, resultando en una pérdida de 276,5 millones de dólares, y 1740 Broadway, que se vendió con una pérdida de 416 millones de dólares. Esto marcó la primera vez desde 2008 que los inversores incurrieron en pérdidas en bonos calificados AAA respaldados por una propiedad.
Los propietarios se han mostrado reacios a vender debido a la falta de un punto de referencia en los precios, optando por extender o refinanciar préstamos. El reciente recorte de 50 puntos básicos de la Reserva Federal en septiembre, la primera reversión en las tasas de interés de EE.UU. desde 2022, se percibe como un paso positivo. Sin embargo, el fundador del prestamista privado Bridgeinvest considera que podría ser necesario un recorte más sustancial de 300-400 puntos básicos para reactivar el mercado.
En un esfuerzo por generar nuevo capital de préstamos, Parkview Financial subastó recientemente 300 millones de dólares en préstamos multifamiliares y de oficinas en Nueva York, Nueva Jersey y Connecticut. El CEO Paul Rahimian informó de múltiples ofertas entre 95 y 98 centavos por dólar para cuatro de los préstamos, con planes de cerrar las operaciones en las próximas seis semanas.
La coyuntura actual sugiere un optimismo cauteloso para el mercado inmobiliario de oficinas de EE.UU., con el potencial de que más ventas y transacciones proporcionen una visión más clara de los valores de las propiedades.
Reuters contribuyó a este artículo.
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