Por Noreen Burke
Investing.com - Los inversores esperan que esta semana vuelva a haber cierta estabilidad en unos mercados sacudidos por las quiebras bancarias, mientras sopesan las consecuencias de la unión forzada entre UBS (SIX:UBSG) y Credit Suisse (SIX:CSGN). Los próximos datos de Estados Unidos podrían mostrar hasta qué punto la agitación de los mercados está haciendo más probable la recesión. Los datos de inflación de la zona euro y los índices PMI de China también han levantado gran expectación.
- Agitación en el sector bancario
Los inversores se preparan para nuevas turbulencias en el sector bancario tras la quiebra de dos entidades crediticias estadounidenses a principios de mes y la absorción forzosa el fin de semana pasado de Credit Suisse por parte de su rival UBS, así como la depreciación de algunos de sus bonos convertibles contingentes.
A muchos les preocupa que se avecinen otras sorpresas desagradables, ya que las agresivas subidas de tipos por parte de la Reserva Federal a lo largo del año pasado se extienden por toda la economía.
"El mercado está muy nervioso en este momento y los inversores actúan primero y analizan los matices después", ha declarado a Reuters Wei Li, estratega jefe de inversiones globales del gigante de los fondos BlackRock. "Es comprensible porque no está súper claro que esto esté definitivamente contenido".
En los últimos días, los inversores se han centrado en el gigante alemán Deutsche Bank (ETR:DBKGn). Las acciones de la entidad han perdido más de una cuarta parte de su valor este mes, incluida la caída del 8,5% del viernes, y el coste de protegerse contra un impago de sus bonos se ha disparado, aunque pocos lo sitúan en la misma clase que Credit Suisse.
- Primer trimestre tumultuoso
A medida que se acerca el final de un primer trimestre tumultuoso, los inversores se preparan para lo que pueda deparar el segundo trimestre.
En enero se produjo la mayor avalancha de inversiones en acciones del primer mes del año de la que se tiene constancia. La amenaza de la inflación parecía menos grave y la economía parecía robusta.
Sin embargo, a finales del primer trimestre, una serie de criptomonedas se han desplomado, las acciones de los bancos regionales estadounidenses han caído tras la quiebra del Silicon Valley Bank y Credit Suisse ha sufrido una implosión, lo que ha provocado un frenesí de volatilidad en los mercados similar al de 2008.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, ha dicho que el estrés bancario podría desencadenar una contracción del crédito con implicaciones "significativas" para una economía estadounidense en desaceleración.
Aunque los funcionarios de la Reserva Federal siguen considerando muy probable que se produzcan nuevas subidas de tipos, los mercados financieros se inclinan ahora por la posibilidad de que no se produzca ninguna subida al término de la próxima reunión de política monetaria del banco central en mayo.
- Datos de Estados Unidos
Será una semana mucho más tranquila en el calendario económico; lo más destacado será la publicación del viernes del índice de precios PCE subyacente, el indicador de inflación favorito de la Reserva Federal. La inflación se aceleró en enero, lo que aumenta la preocupación en torno a la posibilidad de que la Fed se muestre más agresiva.
El dato de confianza de los consumidores de marzo se publicará el martes, y probablemente mostrará el impacto de las tensiones en el sistema financiero.
Otros informes incluyen datos sobre ventas de vivienda construida, el PIB revisado y los datos de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo.
También está previsto que varios funcionarios de la Fed comparezcan durante la semana, entre ellos el gobernador de la Fed, Philip Jefferson, la presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, el presidente de la Fed de Richmond, Tom Barkin, y los gobernadores Christopher Waller y Lisa Cook.
- Inflación de la zona euro
La eurozona publicará el viernes los datos de inflación, y aunque todo apunta a que la inflación general se ralentizará, se espera que la tasa subyacente de la inflación, de la que se excluyen los elementos volátiles como los precios de los alimentos y el combustible, se acelere.
El Banco Central Europeo subió los tipos de interés 50 puntos básicos a principios de mes, hasta el 3%, pero algunos responsables de la política monetaria piden ahora más cautela, ya que las anteriores subidas de tipos se están afianzando y la economía empieza a responder.
Mientras tanto, la crisis bancaria ha hecho temer una ralentización del crédito, lo que supondría un lastre para la economía.
El jefe del Bundesbank, Joachim Nagel, comparece este lunes y la presidenta del BCE, Christine Lagarde, pronunciará un discurso en Fráncfort el martes. Los inversores estarán pendientes de cualquier indicación sobre cómo ven los responsables de la política monetaria la amenaza inflacionista ante las continuas turbulencias del sector bancario.
- Los PMI de China y la inflación de Tokio
El PMI chino del viernes será objeto de un atento seguimiento por parte de los observadores del mercado, que tratarán de calibrar la fortaleza de la recuperación de la segunda mayor economía del mundo tras el levantamiento de las restricciones de la pandemia.
En Japón, los datos de inflación de Tokio del viernes serán centro de todas las miradas: se espera que el informe muestre que la inflación ha superado el objetivo del 2% del Banco de Japón por décimo mes consecutivo.
Hay grandes expectativas en torno a que el nuevo gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, supervise durante su mandato el desmantelamiento de los controles de la curva de rendimiento y los tipos de interés negativos, tras una década de estímulos sin precedentes por parte de su predecesor.
