La IA impulsada por superordenadores no logra vencer al mercado general: el fondo administrado por IA decepciona

FXMAG Spain - En los últimos tiempos, nada se puede comparar con el tema de inversión de la inteligencia artificial. Los fondos que cotizan en bolsa, que tienen IA en su nombre, han brotado como hongos después de la lluvia y le permiten invertir de diversas formas en una cartera de empresas que se beneficiarán del desarrollo dinámico de la tecnología. Sin embargo, pocas personas saben que un ETF ha estado presente en el mercado durante varios años, que no invierte en empresas relacionadas con la IA, sino que es administrado activamente por un algoritmo de inteligencia artificial.

Aunque sus creadores alardean de que tiene capacidades superiores a "mil analistas profesionales trabajando sin parar", la inteligencia artificial no ha logrado hasta ahora conquistar el amplio mercado, especialmente a largo plazo. Quizás por eso (todavía) no vale la pena preguntarle a ChatGPT sobre cómo construir una cartera de inversión durante años.

Lenguaje, Inteligencia Artificial y estupidez humana.

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— José Luis Casal (@jlcasal) May 25, 2023

• El primer fondo activo en la bolsa de valores administrado completamente por inteligencia artificial registra resultados más débiles que el mercado general
• El comienzo del año fue prometedor para el ETF experimental, pero actualmente está registrando una tasa de rendimiento más débil que el S&P500
• AI Powered Equity ETF es un fondo en el que la selección de empresas para la cartera se realiza mediante un algoritmo de inteligencia artificial alimentado por la supercomputadora IBM (NYSE:IBM) Watson
• Puede encontrar más información importante en la página de inicio de FXMAG

Inteligencia artificial contra el mercado real

En los últimos meses, el tema de inversión líder en los mercados financieros obviamente ha sido la inteligencia artificial. Además de miles de textos y videos sobre otras empresas que están "ingresando a la IA" o serán beneficiarias del desarrollo dinámico de la inteligencia artificial, también se prestó mucha atención al fondo estadounidense AI Powered Equity ETF (AIEQ). Se trata de un fondo de gestión activa que cotiza en bolsa, cuyo gestor de cartera es... inteligencia artificial, en concreto un algoritmo impulsado por el superordenador IBM Watson. AIEQ es el primer fondo disponible públicamente administrado de esta manera y, además, se creó mucho antes de que todos comenzaran a superarse entre sí al hacer preguntas difíciles de ChatGPT. AI Powered Equity ETF se lanzó en octubre de 2017. Su operador es ETF Managers, que co-crea el fondo en cooperación con la fintech EquBot.

El cocreador de EquBot, Chris Natividad, se jactó en decenas de entrevistas de que, gracias a la supercomputadora IBM Watson, es posible reflejar los efectos del trabajo de miles de analistas financieros profesionales al mismo tiempo, que no solo trabajan las 24 horas del día, sino que también También hablan todos los idiomas y son capaces de reaccionar sin dudarlo.

¿Cómo selecciona el fondo las empresas para su cartera?

En primer lugar, la inteligencia artificial (incluida la comprensión del lenguaje natural y los modelos de procesamiento) determina los indicadores generales de evaluación financiera de miles de empresas analizadas en función de los datos disponibles públicamente de los estados financieros. También se analizan datos en tiempo real, teniendo en cuenta los últimos informes y anuncios de las empresas. Sin embargo, eso no es todo, porque el algoritmo detrás del ETF AI Powered Equity también analiza información y publicaciones públicas, así como discusiones sobre compañías específicas, analizando el sentimiento y el comportamiento de los participantes del mercado. Teóricamente, es capaz de actuar como un inversor ideal, que al mismo tiempo tiene habilidades analíticas, puede interpretar inmediatamente los eventos del mercado y captar tendencias futuras.

Natividad también se jactó de que el ETF administrado por AI decidió seleccionar compañías como Moderna, Pfizer (NYSE:PFE) y Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) en su cartera antes de que anunciaran planes para comenzar a trabajar en una vacuna contra el covid-19.

Miles de analistas virtuales frente a un índice amplio

Suena muy bien en la práctica, pero los números deberían ser la mejor publicidad para el primer fondo público gestionado por inteligencia artificial. Entonces, ¿el ETF AI Powered Equity realmente está funcionando mejor que el mercado en general y, por lo tanto, la mayoría de los administradores de cartera activos hasta ahora?

Puede encontrar al menos algunos textos en la web que informan que AIEQ "supera al mercado general". Un gran número de ellos fueron creados a principios de este año, cuando efectivamente el ETF AI Powered Equity durante algún tiempo registró tasas de rendimiento más altas que su punto de referencia, que es el índice estadounidense S&P500. Sin embargo, como suele ser el caso, los titulares de los medios muestran solo una pequeña parte de la realidad.

AIEQ superó al S&P500 en términos de rentabilidad a lo largo de enero, notando incluso un crecimiento superior al 15 % desde principios de año hasta febrero (al mismo tiempo, el mercado general creció "solo" en menos del 10 %). A partir de febrero, la ventaja del ETF gestionado por IA comenzó a desvanecerse y ya a partir de marzo, el fondo comenzó a registrar un rendimiento más débil que el S&P500. Actualmente (contando desde el comienzo del año hasta el final de la sesión del 24 de mayo), el AIEQ está en un simbólico 1% más, y el índice S&P500 registra una tasa de retorno de menos del 8%.

Peor aún cuando comprobamos la tasa de retorno de un ETF gestionado por inteligencia artificial desde el inicio de su existencia (octubre de 2017). La rentabilidad total del AEIQ desde la entrada en el mercado es del 27%. Entonces podemos decir que este es un buen resultado, especialmente si lo comparamos con nuestro índice nativo WIG20, que perdió más del 20% al mismo tiempo. Es peor si tomamos como punto de referencia el ETF más popular del mundo, que es SPDR, un fondo que refleja las cotizaciones del índice S&P500 al mismo tiempo que dio una ganancia del 75%. Y esto con costos de administración mucho más bajos: SPDR cuesta menos de una décima parte de un porcentaje anual, mientras que un ETF de acciones administrado por IA cuesta 0.75% anual.

Entonces, como puede ver, incluso mil analistas virtuales que no necesitan comer ni dormir y hablan todos los idiomas no son capaces de vencer al amplio mercado estadounidense en el mediano y largo plazo. Para los inversores pasivos, este es otro argumento de que la simplicidad funciona mejor en inversiones a largo plazo en el mercado.

¿En qué invierte la inteligencia artificial?

El ETF AI Powered Equity en sí mismo debe tratarse más como una curiosidad que como un componente de cartera que valga la pena considerar. Sobre todo porque la descripción de la estrategia utilizada por el algoritmo de inteligencia artificial -aparte del hecho de que procesa una cantidad inimaginable de datos todos los días- no dice claramente cuáles son sus objetivos de inversión específicos y su enfoque del riesgo. En la ficha del fondo en el sitio web de su operador, podemos leer que "invierte en empresas cuyo valor aumentará a largo plazo, mientras busca la máxima rentabilidad ajustada al riesgo en comparación con el amplio mercado de valores de EE. UU."

Entonces, ¿qué hay actualmente en la cartera de fondos gestionados por inteligencia artificial?

La cartera de AIEQ actualmente consta de 125 empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de EE. UU. Marvell Technology, una empresa de semiconductores, tiene la mayor participación (menos del 5%). Desde principios de año, MRVL ha registrado una tasa de rendimiento de casi el 28 % y sus acciones han ganado casi un 105 % en los últimos cinco años, por lo que es una posición sólida en la cartera de ETF. Curiosamente, el segundo lugar en la cartera (más del 3,5% de participación) lo ocupó uno de los principales "meme-stocks", Gamestop (NYSE:GME), que administra tiendas de papelería con juegos y accesorios para jugadores. Otras posiciones en la cartera de AIEQ incluyen empresas como AMD (NASDAQ:AMD) (fabricante de chips y productos electrónicos de consumo), Capital One Financial (NYSE:COF) Group (banco minorista, que se especializa en préstamos para consumo y automóviles) y KLA Corporation (una empresa que se ocupa del control de calidad y rendimiento y proporciona soluciones para fabricantes de semiconductores. La cartera de AEIQ incluye aún más empresas de la industria de los semiconductores, como Microchip Technology (NASDAQ:MCHP), Texas Instruments (NASDAQ:TXN) y Micron (NASDAQ:MU) Technology.

Curiosamente, la inteligencia artificial no consideró adecuado invertir en acciones de gigantes como Apple (NASDAQ:AAPL), Microsoft (NASDAQ:MSFT), Meta (NASDAQ:META) Platforms o Alphabet (NASDAQ:GOOGL) (aunque la cartera con menos del 1% de participación incluye, entre otros, Adobe Systems (NASDAQ:ADBE) y Netflix (NASDAQ:NFLX)).