Investing.com -- 2024 ha terminado siendo un año excepcional para los fondos de cobertura; con rendimientos de dos dígitos, han marcado su mejor registro desde la crisis pandémica de 2020.
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En opinión de los analistas de JPMorgan (NYSE:JPM), este sólido avance se debe principalmente al comportamiento positivo del mercado de renta variable estadounidense y a la volatilidad generada por los tipos de interés y las divisas, impulsada por las elecciones en EE.UU. y las políticas de los bancos centrales.
La generación de alfa, entendida como la rentabilidad adicional obtenida por encima de un índice de referencia, creció notablemente, lo que permitió extender a cuatro años consecutivos el ciclo positivo de estos fondos.
"El alfa de 2024 es comparable al de 2022, consolidando así el cuarto año consecutivo con resultados positivos", señalaron los analistas de JPMorgan, liderados por Nikolaos Panigirtzoglou.
Entre los ganadores del año destacaron los fondos multiestrategia, que lograron su quinto año consecutivo con alfa positiva gracias a su estrategia diversificada. Los fondos macro, aunque se recuperaron de un año complicado en 2023, no lograron alcanzar los rendimientos excepcionales de 2022.
En contraste, los fondos de inversión activos continuaron enfrentando desafíos en 2024, lo que contribuyó al creciente traspaso hacia fondos pasivos.
Desde la pandemia, los fondos pasivos han logrado una notable expansión en su cuota de mercado en las áreas de renta variable, renta fija e híbridos, con los fondos pasivos de renta variable estadounidense acercándose al 60% del total de los activos bajo gestión.
En los mercados de renta fija, las primas por plazo fueron responsables de entre el 60% y el 75% del aumento en los rendimientos desde septiembre de 2024. JPMorgan subrayó que estas primas explicaron en gran medida los movimientos observados durante la venta masiva de bonos, que se produjo desde los mínimos de rendimiento de ese mes.
A pesar de algunos ajustes en las posiciones, los bonos a largo plazo continúan siendo la preferencia de varios inversores, mientras que las estrategias basadas en impulso comienzan a mostrar signos de reversión.
En el ámbito de las criptomonedas, Bitcoin consolidó su dominio, respaldado por un sólido flujo de fondos a través de fondos cotizados (ETF) y adquisiciones corporativas.
De acuerdo con JPMorgan, se espera que Bitcoin continúe su posición como criptomoneda más valorada frente a Ethereum y otras altcoins, respaldado por su función como refugio contra la devaluación de la moneda, las compras intensivas de MicroStrategy, la posible acumulación de reservas por parte de entidades gubernamentales en EE. UU. y los avances en la tecnología de contratos inteligentes de capa 2.
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