Por Carlos R. Cózar
Investing.com - Uno de los gestores estrella del panorama nacional parece ver la luz. A pesar de que sus últimos meses están siendo complicados, Paramés vuelve a sacar réditos de Aryzta (SIX:ARYN).
No obstante, este miércoles sus acciones se desploman casi un 5% sin conocer, de momento, el motivo por el que Aryzta sufre este revolcón.
Pero si nos alejamos del ruido más inmediato, los feligreses de Paramés y los accionistas de la compañía suiza deben alegrarse. Desde mínimos de agosto, los títulos se revalorizan un 69%.
De hecho, las previsiones parecen ser buenas. En los próximos días se presentará el informe 'Stats & Reports, Global Frozen Foods Market 2019-25', en el que pone a Aryzta como una de las líderes del sector de congelados, y asevera que habrá un aumento de ventas considerables en regiones como Asia o África.
Fue el 15 de agosto cuando las acciones de la empresa tocaron fondo este año. En concreto, esa fecha marcaba los 0,68 francos suizos. En abril del mismo año, Aryzta conseguía escalar hasta los 1,56 francos y desde esa fecha, el bajón fue tremendo.Hasta mínimos, las acciones llegaron a perder un 56%.
En ese período, García Paramés decidió reducir el peso en cartera de la compañía. En la carta trimestral que mandaba Cobas, correspondiente a junio, el gestor reconoció que redujo su exposición a esta compañía, aunque sigue siendo la de mayor peso en su cartera internacional.
Así, Aryzta pasó de representar el 7,7% en el fondo de grandes compañías al 6,9% actual, del 8,9% al 7,4% en el Cobas Selección y del 9,9% al 8,2% en el Cobas Internacional.
“Obviamente este resultado no es aceptable, pero esperamos recuperar paulatinamente la rentabilidad”, explicaba a sus inversores. Y la profecía, parece que se está cumpliendo.
Una historia de ampliaciones y profit warnings
Desde noviembre de 2014 hasta hoy en día, las acciones de la panadera han tenido que ver como su valor se desinfla un 94%. La peor etapa de su historia se acota desde enero de 2018 hasta la fecha, en el que su capitalización sobre el parqué se ha reducido en un 85%.
Esto se debe, principalmente, a la ampliación de capital que se produjo.Además, la compañía ha tenido que lidiar con ampliaciones de capital y profit warnings.
En noviembre de 2018 se aprobaba una ampliación en la que Cobas, se negaba rotundamente. Creemos que la compañía está dibujando ahora una imagen demasiado sombría de su situación actual, con la única intención de convencer a los accionistas de que apoyen el aumento de capital excesivamente grande y diluido", explicaba Paramés a sus inversores.
A finales de mayo de este año, Aryzta volvió a presentar un nuevo profit warning (el tercero en apenas dos años) e informaba de la caída del 16,8% en los ingresos de su tercer trimestre fiscal.
Además, anunciaba un plan de reestructuración a 3 años de 200 millones de euros que se implemenaba de inmediato.
Duro palo para Paramés
Lejos de Aryzta, Francisco García Paramés ha tenido que aguantar un duro golpe. Crèdit Andorrà y su gestora han modificado la estrategia mediante la que venían colaborando en los últimos años con el objeto de optimizar la gestión de las IICs propias de Crèdit Andorrà, y diversificar la capacidad de inversión para sus clientes.
Así, la compañía decidió rescindir el acuerdo que tenía con Cobas para asesorar a sus clientes, que estaban decepcionados por los malos resultados acumulados en los tres años.
No obstante, el gestor recibía una buena noticia ya que su gestora llegó a un acuerdo con la promotora Surne y la agencia de valores Norwealth Capital, para gestionar sus fondos en el País Vasco.