El miércoles, los analistas de Baird mejoraron la calificación de Texas Roadhouse (TXRH) de Neutral a Outperform, y elevaron el precio objetivo a 175 dólares desde 160 dólares. Este ajuste positivo refleja la creencia de los analistas en la capacidad de la empresa para mantener unos buenos resultados y aumentar la rentabilidad en el próximo año.
Los analistas de Baird destacaron los notables resultados de Texas Roadhouse en el mantenimiento de las visitas de clientes a sus establecimientos, que ha superado la media del sector de la restauración. En el segundo semestre de 2023, la empresa experimentó un aumento del 4,6% en las visitas de clientes, mientras que la media del sector experimentó una reducción del 2,5%. Se espera que este aumento de las visitas de clientes sea un factor primordial para impulsar los beneficios de los restaurantes propiedad de la empresa en 2024. El éxito se atribuye a la excelente gestión a nivel de restaurante y a un convincente equilibrio entre calidad y precio, que debería seguir atrayendo clientes en 2024. Como resultado, se prevé que el beneficio por acción (BPA) aumente un 21% hasta 5,50 dólares, frente a la proyección media de los analistas de 5,63 dólares.
Baird también prevé que Texas Roadhouse experimente una expansión significativa en los próximos años. Se espera que la empresa aumente su número de restaurantes en más de un 5% anual y mantenga fuertes ventas en los locales existentes, lo que podría dar lugar a un crecimiento anual de los ingresos del 10% o más. Junto a esta expansión, Texas Roadhouse pretende mejorar sus márgenes de beneficio a nivel de restaurante hasta situarlos entre el 17% y el 18% desde el 15,4% alcanzado en 2023, lo que podría traducirse en una tasa de crecimiento anual de los beneficios por acción (BPA) de una decena de puntos durante los próximos cinco años.
Actualmente, el ratio precio/beneficio (PER) de Texas Roadhouse es de 26,6, lo que se sitúa en el lado más alto de su media histórica. Sin embargo, Baird considera que esta valoración es razonable en comparación con el mercado global. La prima de la acción en comparación con la media del índice S&P 500 es del 28%, ligeramente inferior a la prima media de 10 años del 31%. La empresa espera que los inversores sigan valorando la acción de forma elevada debido a las prometedoras perspectivas de crecimiento de Texas Roadhouse y su progresión hacia una mayor capitalización bursátil.
El precio objetivo revisado de 175 dólares se basa en una relación precio/beneficios (PER) a plazo de unos 27, lo que representa una prima del 31% sobre el PER medio actual del índice S&P 500. No obstante, los analistas también advirtieron de los riesgos potenciales para sus perspectivas positivas, como un descenso del gasto de los consumidores o una subida prolongada de los precios de la carne de vacuno, que podrían limitar el crecimiento de los beneficios y afectar a la valoración de la acción.
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