Los analistas de Barclays ampliaron el martes su análisis para incluir más empresas de gestión de activos, otorgando una calificación alta a BlackRock (NYSE:BLK).
Al mismo tiempo, tres empresas recibieron una calificación neutral: AllianceBernstein (AB), Invesco (IVZ) y Victory Capital (VCTR). Además, tres empresas recibieron una calificación baja: Franklin Resources (BEN), T. Rowe Price (TROW) y Virtus Investment Partners (VRTS).
"Las empresas de gestión de activos suelen ser fuertes a la hora de generar flujo de caja y devolver capital a los accionistas. Sin embargo, a pesar del potencial de rápido crecimiento de los activos bajo gestión (AUM) debido a la expansión del mercado o a un rendimiento excepcional, retos como la competencia y los cambios en la demanda de productos pueden dificultar el crecimiento orgánico de los ingresos", escribieron los analistas.
"Además, el sector se enfrenta actualmente a dificultades para atraer nuevas inversiones, lo que sugiere que la mejora de esta situación puede no ser sencilla", añaden.
Barclays señala que las gestoras de activos están prestando más atención a las oportunidades de crecimiento a largo plazo, como las estrategias de inversión basadas en índices, los fondos cotizados (ETF), las inversiones no tradicionales y las cuentas gestionadas por separado (SMA), que consideran fuentes de crecimiento de alta calidad a medio y largo plazo.
Aunque BlackRock (BLK) puede tener una menor proporción de AUM en total, su enfoque en inversiones no tradicionales contribuye a una mayor parte de sus ingresos. Además, el carácter amplio e integrado de sus operaciones en mercados privados proporciona una notable ventaja competitiva, según el banco.
Por el contrario, Franklin Resources (BEN) tiene una proporción significativa de sus AUM en inversiones no tradicionales, pero sus AUM totales no han crecido en los últimos seis trimestres, y su tasa de nuevas inversiones netas es inferior a la de muchos gestores de activos alternativos que cotizan en bolsa.
Por otra parte, Invesco (IVZ) ha registrado un aumento de las inversiones en ETF, pero el crecimiento de sus ingresos procedentes de nuevas inversiones ha sido limitado debido a su combinación de productos, especialmente el crecimiento del ETF QQQ, que no produce comisiones de gestión.
"En general, nos centramos en varios aspectos clave: la proporción de inversiones no tradicionales y ETF, el patrón de entradas y salidas de inversiones y la presión sobre las comisiones, todos ellos indicadores del crecimiento orgánico de los ingresos", afirman los analistas.
Este artículo ha sido elaborado con la ayuda de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros Términos y condiciones.