El jueves, Williams Trading subió ligeramente el precio objetivo de Wolverine World Wide (NYSE:WWW) hasta 7,50 dólares desde 7,00 dólares, y mantuvo la calificación de venta. El analista señaló que el rendimiento de Wolverine en el cuarto trimestre de 2023 coincidió con los resultados preliminares compartidos en la Conferencia ICR en enero. Sin embargo, la firma expresó su escepticismo sobre las previsiones de la compañía para el año fiscal 2024, en particular la previsión de margen bruto, que consideró demasiado optimista.
El inventario de Wolverine al final del cuarto trimestre se redujo un 39% interanual. Esta disminución se traduce en aproximadamente 24,8 semanas de suministro según las estimaciones de Williams Trading. Para el año fiscal 2024, Wolverine ha proyectado un margen bruto del 44,5%, un aumento de 460 puntos básicos. Esta previsión incluye alrededor de 95 millones de dólares en ahorros en la cadena de suministro y mejora de costes, que se prevé que se vean parcialmente compensados por los vientos en contra de las divisas.
El analista señaló que la previsión de margen bruto podría sobrestimar la medida en que el aumento de la actividad promocional, especialmente en la segunda mitad del año fiscal, podría verse contrarrestado por los nuevos productos de marcas como Merrell, Saucony y Wolverine. La dirección de Wolverine se ha manifestado abiertamente sobre sus estrategias, incluido el desarrollo de un modelo pull, la interrupción de asociaciones que diluyen su marca y la lucha contra el mercado gris. También han expresado su objetivo a largo plazo de mejorar su destreza en la construcción de marcas.
Al cierre del cuarto trimestre, la deuda neta de Wolverine se situaba en 740 millones de dólares, lo que supone un descenso del 20% respecto al tercer trimestre. Para finales del ejercicio 2024, se espera que la deuda se haya reducido aún más, hasta 575 millones de dólares. Se prevé que la reciente desinversión de la marca Sperry contribuya a la amortización de la deuda en el primer trimestre y permita reinvertir en otras marcas, especialmente Saucony. Además, existen planes para recortar el inventario anual en 70 millones de dólares, con el objetivo de alcanzar un inventario total de unos 300 millones de dólares a finales de 2024. A pesar de estos esfuerzos, Williams Trading estima que el inventario se mantendrá aproximadamente 30 millones de dólares por encima del nivel óptimo. La firma sigue sin saber si Wolverine podrá alcanzar sus objetivos de ingresos, deuda neta e inventario para el año, teniendo en cuenta la naturaleza agresiva de la orientación de ingresos.
Perspectivas de InvestingPro
A medida que Wolverine World Wide (NYSE:WWW) navega a través de su año fiscal, los analistas e inversores están siguiendo de cerca sus métricas financieras y movimientos estratégicos. Según los últimos datos de InvestingPro, la capitalización bursátil de Wolverine se ha ajustado a 742,04 millones de dólares, lo que refleja el valor de mercado actual de la empresa. A pesar de los desafíos, el margen de beneficio bruto de la compañía se mantiene fuerte en el 38,92% durante los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023, mostrando su capacidad para mantener la rentabilidad en las operaciones.
Un consejo de InvestingPro que merece la pena destacar es que Wolverine ha mantenido el pago de dividendos durante 37 años consecutivos, lo que indica su compromiso de devolver valor a los accionistas. Esta consistencia se refleja en la atractiva rentabilidad por dividendo de la compañía, del 4,29% según los últimos datos, lo que puede resultar atractivo para los inversores centrados en los ingresos. Además, la dirección de Wolverine ha sido proactiva en las medidas de ahorro de costes y el desarrollo estratégico de la marca, con el objetivo de mejorar la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado.
Sin embargo, hay preocupación entre los analistas, como destacan dos consejos de InvestingPro: En primer lugar, 2 analistas han revisado a la baja sus beneficios para el próximo periodo, lo que sugiere que Wolverine puede enfrentarse a vientos en contra que podrían afectar a su rentabilidad. En segundo lugar, los analistas prevén un descenso de las ventas en el año en curso, lo que podría ejercer presión sobre los ambiciosos objetivos fiscales de la empresa.
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