Los servicios de comunicación son ahora el sector mejor valorado en la clasificación de Bank of America para empresas de pequeña capitalización, gracias a las opiniones positivas del mercado y a las mejores tendencias de rendimiento.
"Por primera vez desde 2020, este sector parece tener un precio bajo en comparación con sus beneficios futuros, si nos fijamos en la relación precio-beneficios. Está cotizando a un precio un 30% más bajo en comparación con su precio habitual cuando se mide en comparación con el sector de Tecnología", escribieron los estrategas en un informe.
El sector inmobiliario ha subido al segundo puesto desde el quinto, aunque su precio comparado con los beneficios no es tan atractivo como el de otros sectores, y persiste la preocupación por la capacidad de refinanciación de la deuda. Tecnología sigue siendo el sector peor valorado, seguido de Bienes de consumo y Sanidad.
Los analistas prevén que los beneficios de las empresas más pequeñas sigan mejorando, con una previsión de descenso del 10% en los beneficios del segundo trimestre con respecto al mismo periodo del año anterior, lo que supone una mejora con respecto al descenso del 20% del primer trimestre. No obstante, tanto la tasa de crecimiento de los beneficios como las revisiones de las estimaciones de beneficios siguen en terreno negativo, lo que no es tan bueno como las previsiones iniciales de que los beneficios de las empresas más pequeñas aumentarían y superarían a los de las empresas más grandes en el segundo trimestre.
"Ahora, los analistas no esperan que los beneficios de las empresas más pequeñas aumenten hasta el segundo trimestre y superen el crecimiento de las empresas más grandes hasta el cuarto trimestre", observaron los estrategas.
"Como señalamos el mes pasado, el rendimiento superior del índice Russell 2000 podría depender de más pruebas en los próximos tres meses de que las predicciones de una recuperación más fuerte de los beneficios en la segunda mitad del año son realistas, y de más señales de disminución de la inflación para justificar posibles reducciones de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal", continuaron.
BofA ha indicado que las empresas más pequeñas son actualmente el único grupo de empresas con precios atractivos si se observan los datos históricos. Mientras que los múltiplos de precios tienden a ser más indicativos del rendimiento a largo plazo, los datos actuales sugieren una rentabilidad anual esperada del 10% para el índice Russell 2000 en los próximos diez años, en contraste con una rentabilidad anual esperada del 3% para el índice Russell 1000.
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