Madrid, 10 may (.).- España es el país de los grandes de la Unión Europea que ha registrado un menor incremento de la remuneración de los depósitos tras el alza de los tipos de interés, claramente por detrás de Alemania, Francia e Italia, según recoge el Banco de España en su informe anual.
Los tipos de interés medios de los depósitos a plazo de los hogares en España han aumentado 0,8 puntos porcentuales desde finales de 2021 hasta febrero de 2023, la mitad que los 1,6 puntos porcentuales que han subido de media en la zona del euro.
El Banco de España explica que la transmisión de los tipos de interés a la remuneración de los nuevos depósitos a plazo está siendo más lenta en las operaciones con hogares, y similar o también algo más lenta, dependiendo del plazo, en los ofrecidos a las empresas.
En el caso de las empresas, la remuneración de los depósitos en España ha subido de media 2,1 puntos porcentuales, frente a los 2,6 puntos porcentuales de Europa.
En general, hasta ahora, reconoce el supervisor, la subida de la remuneración de los depósitos en España está siendo más lenta de lo que cabría esperar de acuerdo con lo que sucedía en el pasado.
Además, la heterogeneidad entre países en la remuneración de los depósitos vendría explicada, principalmente, por las diferencias entre los distintos sistemas bancarios en la necesidad de captar fondos para conceder financiación y en el grado de concentración.
Las entidades de crédito en aquellos países donde existe una menor necesidad de financiación mediante depósitos para sostener la actividad crediticia, como España, han incrementado más moderadamente los tipos de interés de los depósitos en los últimos trimestres.
Asimismo, los bancos que operan en países que presentan una mayor concentración -lo que sucede "ligeramente" también en España tras la consolidación financiera de los últimos años- han elevado en menor medida la remuneración de los depósitos.
El Banco de España calcula que aproximadamente la mitad de los 79 puntos básicos de diferencia en el aumento de la remuneración de los depósitos a plazo de los hogares observada entre España y la zona del euro vendría explicada por la menor necesidad de los depósitos de los clientes para sostener la actividad crediticia.
Mientras que la concentración del sector explicaría un 18 % de este diferencial, ya que el nivel de concentración en España es solo ligeramente superior a la media del área del euro.
En el lado del crédito, sin embargo, la traslación de los tipos de interés al coste de los nuevos préstamos hipotecarios a los hogares se está produciendo, en el conjunto de la zona del euro, de manera similar a la observada en otros episodios históricos, mientras que en el crédito a empresas está siendo algo más rápida.
Todo apunta a que los bancos que han experimentado un menor aumento de sus costes de financiación y que están mejor capitalizados han encarecido menos sus hipotecas, puesto que tendrían una menor necesidad de acumular capital orgánicamente mediante un aumento de sus márgenes de interés.
Las entidades de crédito del área del euro han ido trasladando de forma gradual los aumentos de los tipos de interés de mercado a los de sus nuevas operaciones de crédito y de depósito.
Desde finales de 2021 hasta febrero de 2023, los tipos de interés medios del nuevo crédito concedido a los hogares para la adquisición de vivienda han aumentado, en promedio, en 1,9 puntos porcentuales en Europa y en 2 puntos porcentuales en España.
La financiación de consumo y otros fines, sin embargo, se ha encarecido de media en Europa en 2,2 puntos porcentuales y en España lo ha hecho 1,9 puntos porcentuales.
En la financiación bancaria a las empresas, el ascenso en el mismo periodo ha sido de 2,7 puntos porcentuales de media en Europa y de 2,3 puntos porcentuales en España.