(Actualiza la EC5010 con más detalles)
Madrid, 12 jul (.).- El consorcio formado por el fondo inmobiliario Hines European Real Estate Partners y el Grupo Lar han lanzado una opa voluntaria sobre la totalidad del capital la socimi Lar España (BME:LRES) a un precio de 8,10 euros por acción, lo que supondrá un desembolso máximo de unos 610 millones de euros.
La operación se instrumentaliza a través de Helios Real Estate, un vehículo que ha sido constituido con el fin de formular la opa y que está participado por Hines indirectamente en un 62,5 % y que es propiedad de una serie de socios limitados, como inversores institucionales y 'family offices', y en otro 37,5 % por la española Grupo Lar (gestor de activos de Lar España), según ha indicado este viernes a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
Prima del 16 % sobre el precio al que cerró ayer
El importe ofrecido, esos 8,10 euros por acción, representa una prima aproximada del 16 % sobre el precio al que cerraron ayer los títulos de Lar España, de 6,99 euros por acción.
Asimismo, supone una prima del 17 % sobre el precio medio ponderado de 6,93 euros por acción de Lar España, correspondiente al periodo de un mes inmediatamente anterior a la fecha del anuncio.
La operación supone valorar el capital social de Lar España en aproximadamente 678 millones de euros.
La opa afecta a 75.196.924 acciones ordinarias de la sociedad, de dos euros de valor nominal cada una.
En concreto, la oferta, que será satisfecha en metálico, se dirige efectivamente al 89,85 % de las acciones ordinarias de Lar España, excluyendo las acciones propiedad del Grupo Lar y de Miguel Pereda Espeso (accionista y presidente ejecutivo de Grupo Lar), que aportarán sus acciones a la sociedad oferente tras la liquidación.
Condicionantes de la oferta
La oferta está condicionada a alcanzar un nivel mínimo de aceptación que otorgue control a los oferentes, a que el perímetro de activos permanezca inalterado y a que no se produzcan cambios materiales en la posición de deuda se toma como referencia la última información publicada al cierre del primer trimestre de 2024.
El consorcio financiará la oferta con una combinación de fondos propios y deuda externa totalmente suscrita por bancos. La intención de las partes es optimizar la estructura de capital de Lar España y aumentar el apalancamiento hasta el 60 % LTV (Loan to Value).
Poca liquidez y atractivo del valor
Hines y el Grupo Lar sostienen que las acciones de Lar España se perciben ahora como menos atractivas para inversores que cuando salieron a bolsa en 2014 dada su capitalización en bolsa y pese a ser el mayor operador de parques y centros comerciales en España, y por la liquidez limitada del valor, con un volumen de capital negociado acumulado en el mercado en los dos últimos años equivalente a sólo el 24 % el total de acciones en circulación.
El Grupo Lar, fundado en 1969 por la familia Pereda, es accionista de Lar España con un 10 % y gestiona activos por valor de 3.500 millones de dólares en España, Polonia, Brasil, México y Perú; 11.600 viviendas en promoción para su venta; 500.000 m2 de centros comerciales; 5.000 viviendas en alquiler en desarrollo y 100.000 m2 de instalaciones logísticas en funcionamiento.
La socimi Lar España cuenta con un porfolio de 12 activos inmobiliarios, incluyendo 9 centros comerciales y 3 parques comerciales, valorado en cerca de 1.400 millones.
Esta opa se suma a la que ha lanzado en el sector la socimi JSS, controlada por el grupo financiero J. Safra Sarasin, sobre la también socimi Árima Real Estate con un desembolso de 223,7 millones.
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