En la reciente convocatoria de resultados, Sixth Street Specialty Lending (NYSE: SLX) anunció un sólido segundo trimestre con unos ingresos netos ajustados por inversiones de 0,58 dólares por acción y unos ingresos netos ajustados de 0,50 dólares por acción a 30 de junio de 2024. El valor liquidativo por acción de la empresa alcanzó un máximo histórico de 17,19 dólares, lo que supone un incremento interanual del 2,7%. El Consejero Delegado, Joshua Easterly, destacó el enfoque disciplinado de la empresa para la asignación de capital en el actual entorno de tipos de interés. El presidente Bo Stanley arrojó luz sobre las actividades de negociación y reembolso de la empresa, haciendo hincapié en un resurgimiento de la actividad de reembolso. SLX registró un ligero descenso de la rentabilidad de su cartera, del 14,0% al 13,9% intertrimestral, pero mantuvo una sólida calidad crediticia con un número limitado de créditos no devengados.
Aspectos clave
- Los ingresos netos ajustados por inversiones se situaron en 0,58 dólares por acción y los ingresos netos ajustados en 0,50 dólares por acción.
- El valor neto de los activos por acción alcanzó un nuevo máximo de 17,19 dólares, un 2,7% más que el año anterior.
- El rendimiento medio ponderado de la deuda y los títulos generadores de ingresos se situó en el 13,9%.
- Cartera caracterizada por un número limitado de créditos no devengados y una ratio deuda/fondos propios que pasa de 1,19 a 1,12.
- Venta oportunista de 25 millones de dólares en inversiones de crédito estructurado, principalmente de añadas más antiguas.
- Los ingresos por comisiones basadas en la actividad aumentaron a 0,04 USD por acción, con un 58% de la cartera compuesto por inversiones posteriores al ciclo de subidas de tipos.
Perspectivas de la empresa
- SLX sigue siendo un inversor disciplinado y un asignador de capital, centrado en operaciones que se ajustan a sus perfiles de rentabilidad.
- La empresa goza de una sólida posición de liquidez, con 1.200 millones de dólares de capacidad de revólver no financiada.
- Tiene reservados 347,5 millones de dólares de pagarés de 2024 con vencimiento en noviembre.
Aspectos destacados bajistas
- El rendimiento de la cartera disminuyó ligeramente con respecto al trimestre anterior.
- Se reconocen los retos del entorno macroeconómico, con posibles puntos débiles en el segmento de consumo e incertidumbres geopolíticas.
Aspectos positivos
- Inversiones exitosas en empresas como ReliaQuest y Homecare Software Solutions, que se beneficiaron de refinanciaciones en el mercado de crédito privado.
- La inversión en 0,99 dólares demostró la experiencia de SLX en préstamos minoristas basados en activos.
- La plataforma europea está creciendo, con mejores acuerdos de rentabilidad-riesgo que en EE.UU.
Fallos
- Los ingresos por comisiones basadas en la actividad, aunque han aumentado, siguen estando por debajo de la media histórica a largo plazo.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- Easterly se refirió al cambio de las operaciones patrocinadas a las no patrocinadas, a las órdenes de coinversión y a operaciones específicas en los sectores sanitario y minorista.
- Expectativas de un mayor equilibrio entre la oferta y la demanda de crédito privado a medida que la Reserva Federal reduzca los tipos y aumente la actividad de fusiones y adquisiciones.
- Reconocimiento de un posible aumento de la regulación en el ámbito del crédito privado, sin detalles concretos.
- La cartera a corto plazo incluye oportunidades por valor de varios cientos de millones de dólares.
Los resultados del segundo trimestre de SLX reflejan una empresa que navega por el complejo entorno de los tipos de interés con un enfoque disciplinado y estratégico. El interés de la empresa por mantener una cartera diversificada, junto con una actividad de negociación selectiva, le permite aprovechar las oportunidades al tiempo que gestiona los riesgos asociados al actual panorama económico. El Informe de resultados subrayó el compromiso de SLX con el valor para el accionista y su prudente optimismo de cara al futuro, a pesar de reconocer los posibles retos que se avecinan.
Opiniones de InvestingPro
Sixth Street Specialty Lending (SLX) ha demostrado un sólido rendimiento financiero en el último trimestre, y para entender mejor la posición de la compañía en el mercado, aquí están algunos puntos de vista de InvestingPro. Según los datos de InvestingPro, SLX tiene una capitalización de mercado de 1.920 millones de dólares, lo que demuestra el tamaño sustancial de la empresa dentro de la industria de préstamos.
Los consejos de InvestingPro destacan que SLX paga un importante dividendo a sus accionistas, con una rentabilidad por dividendo del 10,11% según los últimos datos, lo que resulta considerablemente atractivo para los inversores centrados en los ingresos. Esto es apoyado por el historial de la compañía de mantener los pagos de dividendos durante 11 años consecutivos, lo que indica una política de dividendos fiable.
El PER de la empresa se sitúa en 8,37, lo que puede sugerir que el valor está razonablemente valorado en comparación con los beneficios. Además, SLX ha sido rentable en los últimos doce meses, con un crecimiento de los ingresos del 35,75% en los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024, lo que refleja una fuerte capacidad para generar ingresos.
Estas métricas financieras y los consejos de InvestingPro pueden ayudar a los inversores a calibrar el rendimiento de SLX y su potencial como inversión. Para aquellos que buscan un análisis más profundo, InvestingPro ofrece consejos adicionales sobre SLX, a los que se puede acceder en https://www.investing.com/pro/TSLX.
Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.