El miércoles, Hindenburg Research anunció que ha establecido una posición corta en Equinix (NASDAQ:EQIX), criticando a la compañía que opera centros de datos por su elevado valor de mercado, y la supuesta exageración de una métrica clave de rentabilidad.
La firma de investigación de inversiones también señaló que Equinix se enfrenta a una fuerte competencia de los grandes proveedores de servicios en la nube, incluido Amazon (NASDAQ:AMZN).
El precio de las acciones de Equinix bajó un 2% en la apertura de la sesión bursátil.
Hindenburg, reconocida por sus informes de investigación sobre empresas como Adani Group en India, acusó a Equinix de emplear un método contable engañoso para aumentar artificialmente sus fondos ajustados procedentes de las operaciones (AFFO) al clasificar indebidamente los gastos de mantenimiento rutinario como inversiones para la expansión, con lo que la empresa parecía tener más éxito financiero.
El informe de la empresa indica que antiguos empleados y dirigentes de Equinix han revelado que la instrucción de clasificar erróneamente estos gastos procedía de la alta dirección de la empresa.
El informe de Hindenburg afirma que esta categorización incorrecta ha llevado a un aumento injustificado del AFFO de la compañía en 3.000 millones de dólares desde el año 2015.
"Calculamos que la manipulación por parte de Equinix de sus gastos de capital de mantenimiento ha llevado a un AFFO falsamente mejorado en un total de 3.000 millones de dólares desde el año 2015", afirma Hindenburg en su informe.
"Las dudosas prácticas contables relativas al AFFO en Equinix han contribuido a una compensación basada en acciones de aproximadamente 295,8 millones de dólares otorgada a altos ejecutivos que se han beneficiado de estas prácticas contables", continuó el informe.
"Además de los problemas contables, Equinix ha participado en una estrategia peligrosa para aumentar sus ingresos: vender más capacidad de energía de la disponible, apostando por el supuesto de que los clientes no utilizarán toda la cantidad de energía que han acordado. Un antiguo ejecutivo confió que este es "el secreto bien guardado", empujando la infraestructura de Equinix a su máxima capacidad."
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