El reciente descenso del valor de los valores tecnológicos provocó un retroceso de las acciones estadounidenses la semana pasada, siendo la caída del 2,1% del Nasdaq mayor que la del 0,8% del S&P 500.
Como consecuencia, los valores que mejor se comportaron en los seis primeros meses del año se han convertido en los que peor se han comportado este mes, ya que los inversores trasladan su dinero de las grandes empresas tecnológicas a las que no han tenido tan buenos resultados. Desde principios de julio, el Nasdaq ha bajado un 2,1%, mientras que el índice Russell 2000 de pequeña capitalización ha subido un 10,4%.
Según los estrategas de UBS, este cambio se debe en parte a las distintas formas de entender los resultados financieros de varias de las principales empresas tecnológicas durante la semana pasada. Después de un fuerte rendimiento desde finales del año pasado, los inversores están ahora más preocupados por la tasa de crecimiento y el calendario de ganancias de la inteligencia artificial (IA) y lo que eso significa para el gasto futuro en infraestructura de IA.
"Con los resultados financieros de más empresas importantes que se esperan esta semana, prevemos que persistirán las fluctuaciones del mercado", declaró en un informe el director de inversiones de Global Wealth Management de UBS.
"Sin embargo, creemos que el sector tecnológico encontrará apoyo pronto y comenzará a liderar de nuevo. Pensamos que la reciente caída del valor es una oportunidad para volver a invertir, sobre todo en aquellas empresas de las que se espera un fuerte crecimiento de los beneficios."
En los últimos diez años, siempre ha habido al menos una caída del 10% en la valoración de la tecnología global cada año, excepto durante la fuerte tendencia alcista del mercado en 2017.
Ignorando la caída del 30% en 2022 causada por el aumento de los tipos de interés, UBS señala que los índices tecnológicos suelen recuperarse bien en los seis meses posteriores a una caída del 10%. Dado que los principales índices tecnológicos mundiales han bajado entre un 9% y un 10% desde sus valores máximos recientes, los analistas de UBS creen que esto ofrece a los inversores buenas oportunidades de inversión a corto plazo.
Además, aunque el sector tecnológico parece caro tras las revalorizaciones de este año, los ratios de precio/beneficios (PER) siguen siendo "mucho más bajos que durante la burbuja de las puntocom, cuando muchos valores tecnológicos tenían beneficios de peor calidad".
La salud financiera básica dentro del sector tecnológico sigue siendo fuerte, mientras que la dinámica del mercado que ha apoyado el paso de las grandes empresas a las más pequeñas "se espera que se debilite."
"Mantenemos una opinión positiva sobre los valores tecnológicos de alta calidad y aconsejamos que los inversores tengan un buen nivel de inversión en empresas que se beneficiarán de la IA, tanto en EE.UU. como a escala internacional", añadió el Director de Inversiones.
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