Laura Serrano-Conde
Roma, 14 abr (.).- Los Benetton se han adelantado a cualquier movimiento del grupo español ACS (BME:ACS) sobre Atlantia (BIT:ATL) y han anunciado junto con el fonde de inversión Blackstone (NYSE:BX) una opa a 23 euros por acción con la que tratan de blindar su joya italiana de intromisiones extranjeras, una jugada que podría sacudir el pacto de Atlantia y ACS en la compañía española Abertis (BME:ABE).
La propuesta se dirige al 66,9 % del capital de Atlantia que no controla Edizione, la sociedad de cartera de la familia Benetton, y supone un desembolso de 12.706 millones de euros para los dos socios.
La opa voluntaria está sujeta a una adhesión del 90 % y pretende excluir a Atlantia de su cotización en Bolsa.
Si prospera será una de las mayores operaciones corporativas del año, pues valora a la gestora de infraestructuras en unos 19.000 millones de euros, excluyendo la deuda neta de unos 30.000 millones.
UNA INVERSIÓN ESTRATÉGICA
"Nuestra inversión en Atlantia tiene un carácter estratégico y es nuestra firme voluntad seguir contribuyendo al desarrollo sostenible de la empresa, manteniendo sus raíces italianas y potenciando el diseño industrial actual", ha afirmado Alessandro Benetton, presidente de Edizione, en un comunicado.
Edizione ha dado este paso para "apoyar mejor los proyectos industriales de Atlantia" y "preservar la integridad y la identidad italiana del grupo", después de que el pasado 6 de abril la constructora española ACS, de Florentino Pérez, confirmara su interés no vinculante de hacerse con Atlantia, junto con los fondos GIP y Brookfield.
"Atlantia es un líder mundial en infraestructuras, estamos orgullosos de poder desempeñar un papel en el próximo capítulo de su desarrollo", ha sostenido, por su parte, el director de Infraestructuras Europeas de Blackstone, Jon Kelly.
UNA PRIMA ATRACTIVA
La toma de control de Atlantia se realizará a través de un vehículo, controlado al 65 % por Edizione y al 35 % por Blackstone.
El precio de 23 euros por título supone una prima del 5,3 % sobre el de cierre de ayer, miércoles; del 24,4 % respecto al del 5 de abril, la víspera de que se conociera el interés no vinculante de ACS, GIP y Brookfield; y del 40,8 % respecto a la cotización media de los últimos doce meses.
Atlantia había propuesto para 2022 un dividendo de 0,74 euros por acción, por lo que quienes se adhieran a la opa recibirán 23,74 euros.
El mercado ha acogido con optimismo el anuncio y poco después de la apertura en Bolsa Atlantia ya rozaba los 23 euros.
"Es una oferta atractiva y bastante elevada, será difícil que haya una contraoferta, pero nunca se sabe", ha opinado a EFE Maria Teresa Bianchi, especialista en Economía Empresarial, quien ha aventurado que la salida de Atlantia de bolsa puede despertar en Italia una reflexión sobre los "riesgos o beneficios para las empresas cotizadas en manos de históricas familias italianas".
El economista Stefano Caselli ha sostenido a esta agencia que los Benetton y Blackstone buscan quedarse con "una sociedad que puede dar un gran rendimiento, que tiene activos interesantes y buena liquidez para crecer y realizar operaciones de compra".
"Atlantia opera en un sector, el de las infraestructuras, que generará beneficios en los próximos años. Pienso en Europa, donde los planes de recuperación con los fondos comunitarios harán inversiones interesantes a este campo", ha añadido.
LA ESTABILIDAD EN ABERTIS
Atlantia y ACS ya libraron una pugna por Abertis en 2017, que acabó con el lanzamiento de una opa conjunta y dejó a la italiana como accionista mayoritario con el 50 % más una acción.
ACS se quedó con el 30 % y su filial alemana Hochtief (ETR:HOTG) con el 20 % menos una acción. Pero en esta constructora germana, ACS posee el 50,4 % y Atlantia el 15,9 %.
Florentino Pérez ha anunciado recientemente que quiere absorber ese 20 % que tiene Hochtief en Abertis.
Caselli opina que "es pronto para saber si habrá consecuencias" en la estabilidad accionarial de Abertis y habrá que esperar a ver "qué quiere hacer Atlantia" en la española.
"Abertis también se podría aprovechar de la privatización de Atlantia y de la entrada de Blackstone, podría intentar reforzarse y mejorar sus planes industriales a nivel mundial", afirma.
Por su parte, Bianchi cree que dependerá "de cómo de real era el interés de Pérez" en la opa a Atlantia.
Atlantia opera en Chile con el Grupo Costanera, tiene 48 concesiones de autopistas en 11 países, cinco aeropuertos en Italia y Francia, y el 15,5 % de Getlink, la sociedad de cartera que gestiona el Eurotúnel en el Canal de la Mancha; mientras este año prevé cerrar la compra de la empresa de sistemas de control de tráfico en carretera Yunex Traffic por 950 millones de euros.