RBC Capital Markets, en un informe publicado el lunes, ha elevado la calificación de Diageo (LON:DGE) a "sector perform" desde "underperform" y ha aumentado el precio objetivo a £24 desde £21.
La mejora de la calificación se produce mientras Diageo se prepara para los nuevos nombramientos de ejecutivos y trata de alinear sus previsiones con una perspectiva más típica de las empresas que venden bienes de consumo diario.
Con la próxima incorporación de Nik Jhangiani como nuevo Director Financiero, y de Sonya Ghobrial como nueva Directora de Relaciones con Inversores, Diageo se encuentra en la cúspide de un importante cambio estratégico.
"Diageo tiene la oportunidad de establecer nuevas proyecciones basadas en su futuro como empresa de bienes de consumo cotidiano estándar", declararon los analistas de RBC.
"Esto debería incluir una revisión exhaustiva de las previsiones de ingresos y beneficios, algo esencial para restablecer la confianza entre los inversores", continuaron.
Diageo ha luchado por aumentar el volumen de ventas a pesar de que ha incrementado los precios en torno a un 30% por caja desde 2020, un ritmo que supera ampliamente la tasa de inflación.
RBC Capital Markets observa que este enfoque de fijación de precios ha afectado negativamente al volumen de ventas, lo que se ha traducido en una reducción de las ventas de las marcas premium Reserve Brands, que han pasado del 29% en 2023 al 27% en 2024.
La empresa prevé que este patrón puede persistir, lo que podría influir en los márgenes de beneficio y las perspectivas de crecimiento.
La caída de las ventas de las marcas de reserva premium podría plantear un problema para los anteriores objetivos de Diageo en cuanto a crecimiento de ingresos y márgenes de beneficio.
RBC Capital Markets sugiere que Diageo podría ver ventajas en la disminución de su gasto en envejecimiento de existencias e inversiones de capital, que han sido superiores a la media en el pasado.
En comparación con el sector más amplio de la alimentación y las bebidas, Diageo no ha obtenido tan buenos resultados en los últimos diez años.
RBC Capital Markets propone que, dejando de lado las estimaciones de crecimiento anteriores que ya no son relevantes y ajustándose a las condiciones actuales del mercado, Diageo puede esforzarse por recuperar la confianza de los inversores.
"La confianza de los inversores se ha visto significativamente comprometida, en nuestra opinión, y la clave para restaurarla es establecer promesas conservadoras y superarlas", señalan los analistas.
RBC Capital Markets cuestiona la percepción de Diageo como una marca de "lujo asequible". La firma argumenta que un aumento significativo de los precios unido a un descenso del volumen de ventas es más indicativo de los retos típicos a los que se enfrentan las empresas que venden bienes de consumo cotidiano que a los que se enfrentan las marcas de lujo.
El informe da a entender que los recientes resultados empresariales y las opciones estratégicas de Diageo podrían indicar un alejamiento de su anterior imagen de marca de lujo.
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