Después del retroceso del mercado el lunes, los llamados Siete Magníficos vieron una disminución de más de 650.000 millones de dólares en su capitalización bursátil. Este ajuste en el mercado global de renta variable estuvo influenciado por una combinación de factores, incluyendo la venta de aproximadamente 390 millones de acciones de Apple (NASDAQ:AAPL) por parte de Warren Buffett, un informe de empleo en EE. UU. más débil de lo esperado y los movimientos en el carry trade del yen japonés.
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Por consolidación y efecto de red, Apple, Microsoft (NASDAQ:MSFT), Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN), Alphabet (NASDAQ:GOOGL), Meta Platforms (NASDAQ:META) y Nvidia (NASDAQ:NVDA) se han convertido en los pilares de la era digital y logística global y moderna.
Tesla (NASDAQ:TSLA) es la séptima en discordia, dado su precario posicionamiento en el sector de los vehículos eléctricos frente a los fabricantes de automóviles chinos BYD (SZ:002594) y Li Auto (NASDAQ:LI), pero también frente a la invasora Toyota (TYO:7203) (NYSE:TM).
Con casi 3 billones de dólares perdidos en valor de mercado desde principios de julio, ¿cuáles de los 7 Magníficos deberían considerar los inversores como los más resistentes de cara al futuro?
Nvidia
Tras alcanzar hitos multimillonarios, Nvidia ha enfrentado un notable retroceso del 10% en la última semana, con sus acciones cayendo de 125,83 dólares a 106,15 dólares en el transcurso de un mes.
Una filtración a The Information reveló que Nvidia está lidiando con problemas internos en la entrega de chips de arquitectura Blackwell (B200), lo que ha incrementado la preocupación en el mercado.
El retraso de octubre al primer trimestre de 2025 podría reducir hasta 3.000 millones de dólares en ingresos potenciales. Sin embargo, ¿afectará esto significativamente a Nvidia, dada su dependencia de la inteligencia artificial?
Ampliamente considerada como la más optimizada y probada, esta base para centros de datos probablemente mantendrá a Gaudi 3 de Intel (NASDAQ:INTC) y MI300 de AMD (NASDAQ:AMD) en las afueras por ahora, más aún teniendo en cuenta que Intel (NASDAQ:INTC) espera solo 500 millones de dólares en ingresos de Gaudi 3 para 2024, mientras que tanto AMD (NASDAQ:AMD) como Nvidia dependen de la capacidad de TSMC, que ha sido asignada en su totalidad.
La conclusión es que si la IA generativa va a convertirse en el núcleo de la vida digital en breve, Nvidia estará en el centro de la misma.
Valor razonable medio del Nasdaq a doce meses vista: 144,17 dólares frente a los 106,15 dólares actuales por acción.
Alphabet
Desde el lunes, Alphabet ha sido oficialmente catalogada como monopolista. En un detallado dictamen de 277 páginas, el juez de distrito estadounidense Amit Mehta concluyó que Google ha implementado prácticas monopolísticas sustanciales, incluyendo el pago de aproximadamente 10.000 millones de dólares anuales para asegurar que su motor de búsqueda esté preinstalado en todas las plataformas.
Este caso recuerda al enfrentamiento de Microsoft en el pasado, cuando se vio obligada a desvincular su navegador Internet Explorer del sistema operativo Windows. A pesar de esto, la empresa solo ha experimentado un crecimiento de dos dígitos desde entonces. En el caso de Alphabet, las repercusiones de la sentencia podrían ser menos inmediatas.
Google, que comenzó en los años noventa como un proyecto financiado por DARPA para el programa Massive Digital Data Systems (MDDS) de la NSA, sigue desempeñando un papel crucial en la configuración del panorama informativo, según el documento filtrado "The Good Censor" (El buen censor).
Es poco probable que Alphabet enfrente una ruptura significativa, ya que esto implicaría que los actores del poder profundo renunciaran a una herramienta clave de control. Mientras se evalúan posibles soluciones, es probable que los usuarios vean más opciones que beneficien a Microsoft como una alternativa.
Mientras tanto, Alphabet está posicionada para un mayor crecimiento, especialmente con la integración de servicios y herramientas basadas en inteligencia artificial en Google Cloud, que enriquecerá su ecosistema. Las previsiones del Nasdaq a doce meses sitúan el valor razonable medio de las acciones de Alphabet en 204,74 dólares, frente a los 161,89 dólares actuales por acción.
Amazon.com
Amazon continúa liderando el mercado del alojamiento en la nube gracias a su infraestructura de centros de datos AWS, que registró un incremento del 19% interanual en los ingresos en el último informe del segundo trimestre, alcanzando los 26.300 millones de dólares. Sin embargo, este crecimiento se vio contrarrestado por una discrepancia en la estimación trimestral de ventas netas, que se situó en 148.670 millones de dólares frente a los 147.980 millones de dólares reportados.
Asimismo, las previsiones de Amazon para el tercer trimestre fueron mediocres, con un crecimiento interanual del 8% al 11%. Esta dinámica hizo que las acciones de AMZN pasaran de 200 a 167 dólares en un mes. En un escenario de recesión, aunque no es tan resistente contra la recesión como Costco (NASDAQ:COST), Amazon ha demostrado que puede adaptarse cambiando a las ventas de bienes esenciales.
Además, se espera que la diversificación de Amazon en servicios como Prime Video impulse los ingresos en el futuro. El segundo trimestre de la empresa mostró un aumento del 12% en los ingresos por publicidad, hasta 12.770 millones de dólares. Amazon también consiguió su contrato de la NBA por valor de 1.800 millones de dólares (anuales durante 11 años) frente a TNT de Warner.
Dado que Amazon Prime Video empezó a integrar anuncios en enero de 2024, con una opción de exclusión de 2,99 dólares al mes, es probable que esto impulse los resultados de la empresa a largo plazo.
Valor razonable medio del Nasdaq a doce meses vista: 223,58 dólares frente a los 166,76 dólares actuales por acción.
Meta Platforms
Dentro del grupo de los 7 Magníficos, las acciones de Meta (META) han mostrado la mayor resistencia durante la semana, con una caída de solo el 2,6% en su valor. Desde los 539,91 dólares de hace un mes, las acciones de META han descendido a 495,40 dólares por título.
En el segundo trimestre, Meta superó tanto las expectativas de ingresos como de beneficios y ofreció previsiones optimistas para el tercer trimestre. El beneficio por acción alcanzó los 5,16 dólares, superando los 4,73 dólares previstos por LSEG, mientras que los ingresos crecieron a 39.070 millones de dólares, frente a los 38.310 millones de dólares esperados.
A pesar de que los analistas esperaban una previsión de 39.100 millones de dólares para el tercer trimestre, Meta sorprendió a los accionistas con una estimación de 39.750 millones de dólares, en el centro del rango proyectado de 38.500 a 41.000 millones de dólares. El litigio relacionado con los datos de reconocimiento facial en Texas se resolvió con un acuerdo de 1.400 millones de dólares.
Meta está menos centrada en el crecimiento de usuarios y más enfocada en reducir costos, habiendo despedido a 21.000 empleados desde finales de 2022. Sin embargo, el ecosistema de aplicaciones de la compañía podría alcanzar los 3.270 millones de personas activas diarias (DAP) en el segundo trimestre.
Además, el nuevo Llama 3 de Meta parece ser un modelo de IA más avanzado que ChatGPT. Las previsiones del Nasdaq a doce meses colocan el valor razonable medio de las acciones de Meta en 578,69 dólares, en comparación con los 495,40 dólares actuales por acción.
Microsoft
Casi al mismo nivel que Meta en su capacidad para resistir el retroceso general del mercado, las acciones de Microsoft (MSFT) cayeron un 2,78% durante la semana. Desde los 467,56 dólares de hace un mes, las acciones de MSFT han descendido a 405,64 dólares.
A pesar de haber superado las expectativas en ingresos totales en el segundo trimestre, el crecimiento de la nube Azure de Microsoft, con un 21% hasta alcanzar los 36.800 millones de dólares, quedó por debajo de las previsiones de los inversores, que esperaban 37.200 millones de dólares. Al igual que Alphabet, Microsoft se enfrenta a presiones antimonopolio debido a su considerable influencia en el mercado.
En esta ocasión, la Comisión Europea no aprobó que Microsoft incluyera el chat Teams en su suite Office 365, dejando fuera a competidores como Slack, propiedad de Salesforce (NYSE:CRM). No obstante, tras los esfuerzos de Microsoft por desvincular estos productos, es poco probable que enfrente sanciones severas.
Las previsiones a doce meses del Nasdaq sitúan el valor razonable medio de las acciones de Microsoft en 503,19 dólares, comparado con los 400,03 dólares actuales por acción.
Apple
A lo largo del año, Apple ha ido recibiendo todo tipo de noticias desfavorables. Desde la cancelación de su proyecto automovilístico hasta la disminución de las ventas del iPhone en China, el sentimiento negativo ha prevalecido. Sin embargo, a pesar de estas dificultades, las acciones de Apple (AAPL) han registrado un incremento del 14,3% en lo que va de año.
La reciente venta de acciones de Apple en la cartera de Berkshire Hathaway (NYSE: NYSE:BRKa) de Warren Buffett tuvo un impacto moderado. Los inversores mostraron resistencia frente a una reducción del 13% en el primer trimestre. A lo largo de la semana, las acciones de AAPL han caído casi un 5%, aunque Berkshire Hathaway todavía posee alrededor de 400 millones de acciones de AAPL, comparado con los 789 millones del trimestre anterior.
De cara al futuro, se espera mucho de Apple Intelligence, cuyo lanzamiento se ha retrasado unas semanas tras la presentación de iOS 18 y iPadOS 18 a mediados o finales de septiembre. Las nuevas funciones, que integran la manipulación de texto, imágenes y vídeos potenciada por la inteligencia artificial, deberían fortalecer los argumentos a favor de la propiedad de esta icónica marca.
En el tercer trimestre fiscal, Apple logró superar la estimación de beneficios por acción de 1,34 dólares, alcanzando los 1,4 dólares, a pesar de una caída del 0,9% en las ventas de iPhones, que sumaron 39.300 millones de dólares. Al igual que Tesla, Apple enfrenta una dura competencia de las marcas chinas Huawei, OPPO y Vivo, con una disminución del 6,5% en las ventas de iPhone.
Las previsiones a doce meses del Nasdaq sitúan el valor razonable medio de las acciones de Apple en 248,96 dólares, frente a los 212,44 dólares actuales por acción, reflejando tanto los retos como las oportunidades que se presentan para la compañía y sus inversores.
Tesla
Tesla, conocida por sus innovaciones en el sector energético y su audaz estrategia con los robotaxis, enfrenta una posición vulnerable en el mercado global de vehículos eléctricos. Un desafío significativo proviene de la competencia china, ejemplificada por el Seagull de BYD, que tiene un costo aproximado de 12,000 dólares. Para mantener su cuota de mercado, Tesla podría depender de medidas arancelarias que frenen esta competencia.
En Europa, ya se han implementado barreras contra los vehículos eléctricos chinos de bajo costo. Se anticipa que Estados Unidos podría seguir un camino similar si Donald Trump gana un segundo mandato en las elecciones de noviembre. En una aparición en la CNBC en marzo, Trump sugirió la posibilidad de intensificar la guerra comercial con China, con un enfoque particular en el sector automotriz.
Además, Tesla se enfrenta al reto técnico de lograr una conducción autónoma completa (FSD). Se espera que en octubre se den a conocer avances significativos en este ámbito, aunque con cierto retraso respecto a la fecha prevista del 8 de agosto.
A pesar de estas incertidumbres, las previsiones a doce meses del Nasdaq sitúan el valor medio de las acciones de Tesla en 211,59 dólares, comparado con los 193,05 dólares actuales por acción. Este escenario refleja la naturaleza precaria pero prometedora del mercado para Tesla y sus inversores.
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