Los analistas de BofA revisaron datos históricos para identificar los indicadores más confiables del fin de un mercado alcista.
Según el banco, solo se ha activado el 40% de estos indicadores en la actualidad, en comparación con un promedio del 70% antes de picos anteriores.
BofA destaca 10 factores clave que históricamente han precedido a los picos del mercado con mínimos falsos positivos. Estos incluyen un sentimiento excesivamente optimista, señales de confianza excesiva, valoraciones altas y señales de endurecimiento de la política monetaria o restricciones crediticias.
Sin embargo, el banco también reconoce que factores desencadenantes imprevistos pueden jugar un papel, que luego se abordan durante el ciclo de mercado posterior.
Tranquilizan a los inversionistas al asegurarles que algunas preocupaciones comúnmente citadas tienen poco peso. Por ejemplo, históricamente, los períodos de política monetaria restrictiva, indicados por tasas de la Fed que superan la tasa neutral, no han impedido necesariamente los mercados alcistas.
De manera similar, un VIX bajo por sí solo no debería ser motivo de alarma, ya que simplemente puede indicar un período que necesita un aumento de la volatilidad.
BofA desaconseja intentar predecir el pico del mercado. Su análisis muestra que permanecer invertido generalmente supera el intento de vender antes de tiempo. Si bien la venta estratégica de 1 a 3 meses antes puede limitar el riesgo a la baja, los beneficios a largo plazo de permanecer invertido superan las posibles ganancias a corto plazo.
La firma enfatiza que el tiempo en el mercado es un activo valioso, y la probabilidad de pérdidas disminuye significativamente a medida que se alargan los horizontes de inversión.
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