Investing.com -- La debilidad registrada en el S&P 500 durante enero de 2025 no resulta inusual, reflejando patrones similares a los observados en años anteriores, como 2024, 2022 y 2020, según RBC Capital Markets.
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El sentimiento de los inversores ha experimentado un retroceso, con los alcistas netos en la encuesta semanal AAII cayendo al 2,9% en la media de cuatro semanas hasta el 9 de enero de 2025, y al -2,7% en los datos semanales no ajustados.
Los analistas de RBC advierten que este sentimiento podría seguir deteriorándose, alcanzando niveles similares a los observados en el otoño de 2023, cuando la tendencia alcista neta tocó fondo, ubicándose alrededor de una desviación estándar por debajo de la media histórica.
"Si bien esto puede resultar perjudicial para las acciones a corto plazo, favorece una perspectiva más sólida a largo plazo", señalaron los analistas dirigidos por Lori Calvasina en un informe emitido el lunes.
Por otro lado, la confianza del consumidor, según la Universidad de Michigan, ha mostrado señales de recuperación desde los mínimos de 2022. Sin embargo, la lectura preliminar de enero de la semana pasada estuvo ligeramente por debajo de las expectativas.
Los analistas de RBC sugieren que la debilidad observada en el mercado bursátil puede explicarse en parte por la correlación entre el S&P 500, el Russell 2000 y el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan desde el inicio de la pandemia. Esta relación señala que la reciente debilidad del mercado refleja, en parte, el deterioro del sentimiento generalizado.
Además, los analistas apuntan que, aunque los precios del S&P 500 han caído, en algunos momentos han superado las tendencias indicadas por el índice de confianza del consumidor. Esto podría sugerir que el mercado experimenta una corrección temporal más que una transformación estructural.
Al comenzar 2025, los analistas también han observado un aumento en la concentración de la capitalización bursátil en las mayores empresas del S&P 500. RBC realizó un análisis sobre la evolución de la participación de estas compañías en términos de capitalización bursátil e ingresos netos. Si bien la concentración de la capitalización bursátil supera ligeramente la de los ingresos netos, ambas han aumentado. Los analistas subrayan que este fenómeno difiere del observado a finales de los años 90, antes de la burbuja tecnológica, cuando la capitalización bursátil creció sin un incremento paralelo de los ingresos netos.
En cuanto a los flujos de fondos, los analistas de RBC destacan que, aunque las entradas en los fondos de renta variable de EE.UU. aún no han alcanzado los niveles máximos del año pasado y los fondos de pequeña capitalización siguen registrando flujos débiles, se observa un aumento en las entradas a los fondos de gran y pequeña capitalización con estrategias de gestión activa. Esto sugiere que los inversores están adoptando una estrategia más selectiva, buscando oportunidades en estos fondos.
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