Las acciones del fabricante de chips de memoria SK Hynix (HXSCL) cayeron más del 6% en la bolsa de Corea del Sur el jueves después de que los analistas de Morgan Stanley rebajaran doblemente la calificación de la acción de Sobreponderar a Infraponderar.
Por ahora, "el sol sigue brillando" para SK Hynix, dijeron los analistas en una nota. Esperan que 2024 sea otro año fuerte para el fabricante de chips, impulsado por los precios más altos de la memoria DRAM hacia el cuarto trimestre, lo que generará "ganancias excepcionales a corto plazo".
Sin embargo, a partir del cuarto trimestre, se espera que las perspectivas cambien, señalan los analistas. Aunque el potencial a largo plazo de la DRAM, especialmente por la demanda de centros de datos impulsada por la IA, sigue siendo prometedor, se ve atenuado por el hecho de que la escasez cíclica está llegando a su fin.
"Mirando más allá del cuarto trimestre de 2024, vemos riesgos sostenidos para los ingresos y las ganancias por acción a medida que el crecimiento se desacelera, los precios caen y la creciente competencia en la memoria de alto ancho de banda (HBM) desafía los márgenes sostenibles a largo plazo", dijeron los analistas.
El rival doméstico de chips de memoria Samsung Electronics (SSNLF) también cayó más del 2%.
Junto con la rebaja, Morgan Stanley también redujo a más de la mitad su precio objetivo para las acciones de SK Hynix, de 260,000 a 120,000 wones surcoreanos.
La compañía se ha convertido ahora en la menos favorecida dentro de la cobertura global de acciones de memoria del banco, siendo la acción calificada como Infraponderar ahora también su principal elección.
Por otro lado, los analistas de Stifel redujeron sus estimaciones y precio objetivo para Micron (NASDAQ:MU), otra popular acción de chips de memoria, citando una desaceleración del ciclo alcista.
"Creemos que la demanda de HBM se mantiene intacta y que las afirmaciones de sobreoferta para el próximo año son infundadas. Sin embargo, lo que está claro es que las ventas de electrónica de consumo (y más importante aún, la combinación de productos) han sido decepcionantes", dijeron los analistas de Stifel en una nota reciente.
"En nuestra opinión, esto puede crear un estancamiento en el mercado durante los próximos trimestres, con los proveedores de memoria reacios a aceptar el intercambio de mayores envíos de bits a cambio de precios más bajos".
El banco de inversión recortó su objetivo de precio para las acciones de Micron de $165 a $135.
Sin embargo, a largo plazo, el equipo de Stifel cree que las condiciones que consideraban favorables para MU siguen "intactas y podrían sentar las bases para un fortalecimiento renovado de los precios el próximo año".
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