Acciones de EE.UU.: ¿Nos quedan alternativas de trading?

Al igual que la semana pasada, esta semana volverá a ser bombardeada con negociación típica de una semana de vacaciones, ya que la víspera de Año Nuevo cae justo a la mitad de la semana. Las acciones de EE.UU. estarán abiertas de lunes a miércoles, cerrarán el jueves y el viernes abrirán de nuevo.
Examinando esto en más detalle, el periodo de lunes a miércoles estará marcado por las operaciones de fin de año, que abarcarán desde las actividades fiscales de ventas a pérdida hasta los juegos de adorno de cartera mensuales, trimestrales y de cierre del año. El viernes, veremos el primer día de operaciones de 2015, lo que podría permitir ver un movimiento direccional de forma más clara.
Mientras todo esto puede sonar bastante apasionante, el volumen será poco teniendo en cuenta el poco personal típico de estas fechas. Esto, por supuesto, me recuerda uno de los viejos adagios de los traders: Nunca estar corto / pelear un mercado opaco.
Como tal, luchando contra el viento de cola que las acciones han disfrutado en las últimas semanas, esta semana que comienza hoy tampoco parece ser buena para adoptar una estrategia muy gratificante, aunque sí tiene sentido tener beneficios en las posiciones largas desde la perspectiva de una gestión prudente del riesgo.
La semana pasada señalé el gráfico semanal "enrollado hacia arriba/alcista" de las acciones de pequeña capitalización, representadas por el índice Russell 2000 (RUT.I), y aseguré que una ruptura relativa y absoluta parecía inminente. Efectivamente, con su casi 1,50% de repunte durante la semana pasada, el indicador superó con claridad al índice S&P 500 y completó la ruptura.
Mientras que cualquier cosa puede pasar en los dos últimos días del año, el camino de menor resistencia en el corto plazo parece ser llegar más alto para el Russell 2000, con lo que podría encaminarse hacia niveles de 1.240-1.250 puntos en las próximas semanas. Cualquiera de las posiciones largas a corto plazo en el Russell 2000 deberían ser negociadas con una posición más pequeña.

Fuente: Saxo Bank
Otra perspectiva interesante es la que se observa sobre el gráfico del ETF de construcción y de las acciones relacionadas con el sector (XHB:arcx), que se encuentra una vez más en el extremo superior del rango de negociación de dos años. Creemos que una eventual ruptura mayor en este espacio podría llevar a un largo camino para el mercado en general.
Fuente: Saxo Bank
Por otro lado, otra postura más preocupante y bajista es la relativa y continuada fortaleza en el sector defensivo de las compañías de servicios públicos. La semana pasada, el sector servicios del S&P500 rompió al alza en relación con el índice general. Esto entra en juego en la todavía deslizante tendencia en la rentabilidad de los bonos en el extremo más largo en la curva de rendimientos.
Fuente: esignal
Por último, pero no menos importante, el sector financiero, mientras que también se negoció al alza la semana pasada, lo hizo a un ritmo relativamente más lento que el índice general S&P 500, lo que equivale a decir que exhibió una relativa debilidad. Esto tiene sentido a la luz del aplanamiento de la curva de rendimientos, que sigue siendo una de mis mayores preocupaciones para el primer trimestre/semestre de 2015.
Fuente: esignal