El Ibex 35 ha cerrado la semana con un balance de +1,28%. El ranking en lo que va de año queda así: Cac francés 18,90%, Euro Stoxx 50 16,16%, FTSE MIB italiano 15,67%, Dax alemán 14,39%, Ibex 35 español 14,01%, S&P 500 13,08%, Dow Jones 12,65%, FTSE 100 británico 10,43%, Nasdaq 9,16%, Nikkei japonés 5,48%.
Dentro del mercado español ya se pueden encontrar compañías que se mueven por encima del máximo del año, tales como Red Eléctrica (MC:REE), Enagás (MC:ENAG), Colonial (MC:COL), Telefónica (MC:TEF), Cellnex (MC:CLNX) y Almirall (MC:ALM). Si nos vamos al lado opuesto, a los valores que están en niveles de mínimos anuales, tenemos a Siemens Gamesa (MC:SGREN) y a puntito estarían ACS (MC:ACS), Solaria (MC:SLRS) y PharmaMar (MC:PHMR). Las 5 mejores esta semana han sido Grifols (MC:GRLS) 11,27%, Indra (MC:IDR) 7,14%, Telefónica 6,79%, Amadeus (MC:AMA) 6,48% y Almirall 4,84%. Las 5 peores fueron Siemens Gamesa -3,17%, Bankinter (MC:BKT) -2,85%, Acciona (MC:ANA) -2,31%, CaixaBank (MC:CABK) -1,81% y Mapfre (MC:MAP) -1,26%.
En Europa el Stoxx Europe 600 ha marcado un nuevo máximo histórico y la Bolsa de Canadá es otra de las fuertes este año (tres semanas seguidas en verde y marcando nuevos máximos históricos).
El sentimiento semanal de los inversores (AAII) queda de la siguiente manera:
- Alcista (expectativas de que las acciones suban en los próximos seis meses) cayó 3,8 puntos porcentuales, hasta el 40,2% y sigue por encima de su media histórica del 38% (25 semanas de las últimas 30).
- Bajista (expectativas de que las acciones caerán en los próximos seis meses) aumentó 0,9 puntos porcentuales hasta el 20,7% y sigue por debajo de su media histórica del 30,5% (18 semanas seguidas).
En el Eurostoxx 50 tenemos cositas interesantes. En el gráfico puede ver cómo la resistencia que se formó en abril del 2015 y que actuó muy bien al ser puesta a prueba en febrero del 2020, por fin fue superada (en marzo de 2021) y corroborado todo con el consiguiente throwback. No hay que que decir que la rotura de esa resistencia ha supuesto la activación de una nueva señal de fuerza alcista.
Hay dos sectores que me gustaría destacar, uno en Estados Unidos y otro en Europa:
* Sector energía (Estados Unidos): en lo que llevamos de año es el mejor sector subiendo un +46% y aventajando al S&P500 en más de 32 puntos porcentuales. Pero no nos engañemos, eso es este ejercicio, porque si vamos para atrás tenemos que en los últimos doce meses el sector subió +23% y el S&P 500 +32%. Pero si vamos más atrás peor todavía, en los últimos cinco años el sector cayó -19% y el S&P 500 sube casi un +100%. Y 10 años atrás la energía se dejó un -25% mientras el S&P 500 subía un +228%. Por tanto, el sector muy bien en 2021, pero no vayamos a creer que es el Santo Grial, a los números pasado me remito.
* Sector bancario (Europa): es uno de los mejores sectores en el año junto con el automovilístico y el del ocio y turismo. De hecho, el índice sectorial sube +30% en 2021 y ojito, un +80% desde los mínimos del 2020. ¿Razones? Pues que la recuperación de las economías aleja el fantasma del ratio de morosidad, además del levantamiento de las limitaciones del Banco Central Europeo al reparto de dividendos (incluso el próximo mes de septiembre podríamos asistir al levantamiento total de la limitación). Buena prueba de la salud del sector es que de las 40 entidades que conforman el índice, 38 están en verde este año, de las cuales 9 suben al menos un 40%. Y de entre todos los bancos destacar a Banco Sabadell (MC:SABE) que sube más de un 80%.
Y bueno, esto no es todo, el índice MSCI World (sin contar con Estados Unidos) está a puntito de llegar a su máximo histórico que marcó en el 2007.
¿Y todo esto cómo se come? Pues sencillamente los inversores, aunque son conscientes del riesgo de la inflación, saben que el BCE no subirá este año los tipos de interés y la Fed seguramente tampoco, con lo que se quedan con las palabras de los bancos centrales en lo referente a que las causas de la subida de la inflación son transitorias (sea o no cierto).
De momento no hay fecha para el tapering y el presidente de la Fed se ha comprometido a no variar la actual política monetaria hasta lograr la estabilidad de los precios y el pleno empleo. Por su parte, el BCE ha anunciado que mantendrá sus compras de deuda a un ritmo superior al de los primeros meses del año durante el tercer trimestre.
Así pues, mientras los mensajes de los bancos centrales sigan transmitiendo esta calma, los mercados de renta variable seguirán alegres.