Algunas cifras interesantes sobre el S&P500

La estación de llegada.

Miremos el futuro del S&P500 como referencia.

Consideramos los valores absolutos del mínimo de Covid, como el punto de partida de un ciclo de mediano plazo.

La primera ola es poderosa:

23/03/2020 2174
05/01/2022 4808 2634 puntos de aumento

La próxima ola correctiva es la recesión de 2022:

01/05/2022 4808
10/10/2022 3502 1306 puntos de caída, equivalente al 0,495% (alrededor del 50%) de la ola alcista anterior

Entonces comienza una ola alcista que no supera el máximo de enero de 2022 en el primer intento:

10/10/2022 3502
26/07/2023 4634 Aumento de 1132 puntos, equivalente al 0,8667% (aproximadamente 87,50%) de la onda bajista anterior

Llega el parche de verano de 2023:

26/07/2023 4634
27/10/2023 4122 512 puntos de caída equivalente al 0,452% (poco menos del 50%) de la onda alcista anterior.

Luego, una de las olas de euforia alcista más excepcionales:
27/10/2023 4122
01/04/2024 5333 Aumento de 1211 puntos, igual a 2,36 veces (aproximadamente 2,3750) la ola anterior.

Sigue la corrección de abril

04/01/2024 5333
19/04/2024 4963 370 puntos de caída, equivalente al 0,305% de la onda alcista anterior.

A día de hoy, del 19 de abril al 12 de julio de 2024, desde 4963, el S&P500 alcanzó su máximo histórico en 5808, el viernes pasado, con un aumento de 745 puntos, equivalente a 2,01 veces la ola bajista anterior.

Si la ola actual alcanzó el mismo valor ascendente que la gran ola de octubre de 2023 a abril de 2024 en comparación con la ola descendente anterior, debería aumentar 873 puntos desde el mínimo del 19 de abril, lo que significa un próximo objetivo en 5836.

Si el precio alcanzado el viernes pasado fue el 87,50% del rango futuro que comenzó con el mínimo de octubre de 2023, el siguiente objetivo pasa a ser 5938, con un tamaño de onda en curso de 975 puntos en comparación con el mínimo de abril de 2024.

Suponiendo que el mínimo del 19 de abril sea aproximadamente el 50% del rango futuro, entonces ya se habría superado el 87,50% del rango futuro y constituiría el soporte de los últimos 3 días en 5630/5640: en este caso el máximo sería 5817.

Esta hipótesis es particularmente significativa porque, en este caso, el mínimo del 19 de abril se convertiría exactamente en el 50% del rango futuro entre el mínimo de octubre de 2023 (4122) y el hipotético máximo futuro en 5938.

Sin embargo, si la ola que comenzó el 19 de abril es la misma que la de octubre-abril, entonces tendremos una ola de 1211 puntos desde el mínimo del 19 de abril, lo que significa un próximo objetivo en 6174.

La hipótesis de un máximo en 5734, de la que hablamos en un Aula, sería correcta si el soporte de los últimos tres días fuera el 93,75% del rango futuro. Desde este punto de vista, en una aproximación normal, ya se podría haber alcanzado el máximo, aunque ahora esto parece improbable.

5817-5938 podría ser el rango de precios alto con mayor probabilidad antes de una corrección.

Para que la corrección se materialice, creemos que el gráfico debe mostrarnos un máximo, que se convertiría en el máximo histórico de corto plazo, seguido de un retroceso que concluya el ciclo actual. Ciclo que ve la siguiente como la decimotercera semana (en un promedio estadístico de 16-24 semanas).

Posteriormente, al concluir el ciclo actual, que presupone un retroceso, aunque sea modesto, el inicio del nuevo ciclo será decisivo para determinar si el mercado recurrirá a una corrección: si dentro de las primeras cinco semanas del nuevo ciclo, el mercado hará 1 a 4 semanas al alza y luego girará, hasta romper el mínimo inicial a la baja, luego nos encontraríamos en un ciclo bajista con el inicio sustancial de la corrección.

En este escenario tendríamos un máximo superior e inferior, a partir del cual comenzaría la corrección.

Sin embargo, si después de las cinco primeras semanas del nuevo ciclo el mercado continúa subiendo, significa que tendremos un nuevo ciclo enteramente alcista, de cara a un final de año que definir como deslumbrante sería quedarse corto.

Estamos menos inclinados a apoyar la última hipótesis.