En los primeros ocho meses del año, el precio de la acción de Amazon (NASDAQ:AMZN) creció 68% alcanzando un valor de 522 dólares vs. 310 dólares a fines de 2014. No obstante, si analizamos la evolución en un período más largo se puede confirmar que el precio ha mantenido una tendencia alcista siempre. Amazon hizo su Oferta Pública Inicial (o IPO por las siglas en inglés) en el año 1997, y desde entonces, no paró de crecer. El siguiente gráfico muestra la evolución de los últimos 15 años:
¿Quién es Amazon?
Amazon es una compañía estadounidense fundada en 1994 cuyo principal objetivo es ser la empresa más focalizada en el cliente del mundo, entendiendo como cliente a: consumidores, vendedores, empresas y creadores de contenido. Opera como un intermediario de operaciones de compra/venta minoristas online en tres segmentos: Estados Unidos, Internacional y servicios web.
Amazon Web Services es una colección de servicios de computación en la nube. A través de Amazon se pueden comprar y/o vender productos tanto físicos como aplicaciones, música, películas, libros electrónicos, además de fabricar y comercializar tablets, e-readers, entre otros. Adicionalmente, la compañía ofrece un servicio de membresía anual (Amazon Prime) el cual, a cambio de una tarifa fija anual, provee envíos gratuitos para varios productos así también como acceso a contenido digital (música, películas, libros).
Actualmente, se encuentra en el puesto 11 en el ranking de las 50 empresas con capitalización más altas del mercado. Puede ver este ranking en la nota: "¿Cuáles son las empresas más grandes del mundo?".
La clave es la confianza y las señales claras
El continuo crecimiento del precio de la acción refleja no sólo la confianza de los inversores sino también la aceptación de las estrategias implementadas por la compañía. En primer lugar, las ventas consolidadas de Amazon no han parado de crecer, alcanzando un monto de US$ 88 billones en 2014 vs. US$ 74 billones en 2013. Las ventas del último trimestre informado a junio 2015 también muestran un incremento de 20% con respecto al segundo trimestre 2014.
La compañía ha estado llevando a cabo un plan de inversiones ambicioso: inversiones destinadas no sólo a mejorar sus servicios actuales, sino también a la innovación de nuevos servicios y a expandir sus operaciones internacionalmente.
Durante 2014 el monto total de inversiones ascendió a US$4,9 billones vs. US$3,4 billones en 2013 como se muestra en el siguiente gráfico. En el primer semestre 2015, Amazon invirtió un total de US$ 2 billones.
Aún más importante de resaltar, es que las fuertes inversiones han sido acompañadas por un flujo de caja libre positivo. El flujo libre de caja es una medida que indica el efectivo que se conserva luego de restarle el flujo de inversiones al flujo operativo resultante de las actividades básicas de la empresa. Puede considerarse como una buena señal que el flujo libre de caja sea positivo teniendo en cuenta las fuertes inversiones. El siguiente gráfico muestra la evolución de los montos de inversiones y del flujo libre de caja.
Si bien las cifras del primer semestre 2015 muestran un flujo libre de caja negativo, esto no tuvo un impacto negativo en el precio de la acción.
Perspectivas
Las estimaciones de la compañía para el tercer trimestre 2015 contemplan que las ventas puedan llegar a crecer hasta un 10% comparado con el segundo trimestre, o hasta 24% comparado con el tercer trimestre del 2014. Mientras que estima que su resultado operativo pueda llegar a estar en un rango de los US$ 480 millones negativo y US$ 70 millones positivo. Teniendo en cuenta el compromiso de la compañía con su crecimiento y desarrollo, es esperable que el precio de la acción siga reflejando la confianza.