Apertura alcista gracias al acuerdo de Gobierno temporal en Italia

Se espera una apertura moderadamente alcista gracias sobre todo al acuerdo de gobierno temporal en Italia. Este aspecto ha condicionado la renta fija Italiana mejorando su prima de riesgo y arrastrando al resto de la renta fija periférica. En España, los acuerdos que surgieron del Consejo de Ministros gustan en Europa y pueden provocar que mejore la prima a lo largo de esta semana. Otro factor clave del mercado es el flujo de fondos procedente de Japón que continuará animando las bolsas al alza. Esta semana por tanto, la esperamos al alza pendiente de las decisiones que tome el BCE el jueves y que provoque el movimiento principal del mercado para este mes.

La sesión Europea seguramente tenga un comportamiento alcista y continuará con la tendencia de la semana pasada que aún con malos datos macro, las principales bolsas subieron más de un 4% de media. Esto es debido sobre todo a lo que se espera de la reunión de la semana que viene. Los malos datos que han salido en vez de frenar a los compradores, los han incentivado ya que estos descuentan una posible reducción de tipos. Aun así, continua el riesgo de que Alemania lo frene por las palabras de Merkel de finales de la semana pasada. Los mejores selectivos fueron el MIB y el IBEX con subidas del 5,1% y 4,8% respectivamente durante la semana. El peor fue el FTSE100 que únicamente subió un 2,2%. Además, los resultados empresariales están siendo bastante favorables en media. Por ello, esta semana se espera que sea alcista, factor Italia, España y BCE parece que seguirán incentivando a un mercado Bullish.

El mercado norteamericano tuvo un sesgo alcista durante la semana, subiendo los tres principales mercados aunque el mal dato del PIB disipó este comportamiento. Por ello, las subidas fueron menores que las Europeas. El mejor fue el NASDAQ que subió un 2,2% , seguido del SP y DOW que con un 1,7% y 1,2% de subida hacen que el comportamiento anual siga estando por encima de un 10% de rentabilidad (salvo el NASDAQ que solo lleva un 8,6% de rentabilidad).

En Asia, los principales bolsas la sesión de hoy permanecerán cerradas. La semana pasada el NIKKEI subió un 4,3% y en lo que va de año lleva más de un 33% de rentabilidad, dejando claro que es lo que necesita la renta variable para ser potencialmente alcista.

Por ello, para esta sesión esperamos una apertura ligeramente alcista siguiendo el comportamiento de la semana pasada y animado por la posible reducción de tipos por parte del BCE. Para el medio y largo plazo observamos un posible comportamiento alcista de la renta variable.

CLAVES DEL DÍA:

09:00; España: IPC Preliminar (anterior: 2,4%)
11:00; UEM: Indicador de sentimiento (Abril)
14:00; Alemania: IPC Preliminar (previsión: 1,4%; anterior: 1,4%)
14:30; EE.UU.: Deflactor de consumo (previsión: 1%; anterior: 1,3%)
16:00; EE.UU.: Preventas de vivienda (previsión: 0,9%; anterior: -0,4%)

NOTICIAS:

B. Sabadell: Compra la filial Española de Lloyds.

ÍNDICES:

Ibex 35:

En gráfico diario, la media de 50 sesiones sigue representado la referencia en cuanto a soporte se refiere, ahora lo fijaremos en el entorno de los 8150. El objetivo al alza que nos figuramos la semana pasada de los 8450 se encuentra a la vuelta de la esquina. Un segundo objetivo más ambicioso se encontraría en máximos de marzo, zonal de los 8670. De destacar es que el estocástico se encuentra en territorio de sobre compra.

Dax 30:

El selectivo alemán también toma como zona de soporte la media de 50 sesiones en el entorno de los 7750. Por la zona inferior, seguimos vigilando que no pierda la directriz acelerada que hemos trazado en el corto plazo y para el medio, zona de mínimos del presente mes coincidente con la media exponencial de 200. Por la parte superior, buscaremos que consolide los 7900. RSI neutro y estocástico en territorio de sobre compra

S&P 500:

Sesgo alcista a medio plazo que encuentra soporte en la media de 50 sesiones en gráfico diario. El selectivo se dirige a la conquista de los 1600. Mientras que mantenga dicho apoyo, creemos que así podrá ocurrir. Oportunidades interesantes en gráfico horario, ahora mismo el sectorial se encuentra apoyado sobre la media de 50 sesiones. RSI y estocástico en territorio de neutralidad.

Jesús Gonzalez y Regino García