Se espera una apertura muy confusa, no sólo por ver que ayer tuvimos los primeros cierres en negativo, sino que también porque hay que digerir un buen montón de datos macroeconómicos, aunque en realidad no cambian el sentido de la dirección de la Reserva Federal (Fed) para subir los tipos la semana que viene.
En la sesión de ayer ya tuvimos los primeros cierres con pérdidas tras la elección del nuevo presidente de Estados Unidos y ahora ya estamos francamente metidos en una situación de sobrecompra, en donde ya todo el mundo tiene cara de póquer, para saber si es posible que mantengamos los niveles actuales o empieza una gran recogida de beneficios.
La política en Estados Unidos está muy revuelta, no sólo porque haya problemas para formar el equipo de gobierno alrededor del nuevo presidente, sino que también dentro de los demócratas hay intentos de acercamiento a las políticas de los republicanos, incluidas el desmantelamiento de algunos acuerdos de comercio, lo que hablaría de que las posturas sostenidas en las elecciones fueron compartidas en algunos puntos por los demócratas, algo que explicaría todavía más la derrota de Hillary Clinton.
La sobrecompra es algo evidente si simplemente miramos cómo se han desarrollado los acontecimientos en sesiones pasadas y ahora mismo parte de la atención de la situación está en el Banco de Japón, ya que ante el aumento de las rentabilidades ha decidido activar ese plan de compra de deuda en la curva de tipos que anunció a finales del verano.
Precisamente, y en relación con los tipos de la deuda, estamos teniendo un rebote de los precios en Europa y un paso atrás en los bancos europeos, por lo que debemos tener muy vigilado el comportamiento del sector financiero en Estados Unidos porque tanto los bancos regionales como los más poderosos están muy sobrecomprados.
Siguiendo con los puntos de movimiento, hoy tenemos mar arbolada en el sector tecnológico por los resultados de cisco que no han gustado por las malas previsiones y también en el sector del consumo por los que ha puesto encima de la mesa la conocida cadena target:
- Best Buy (NYSE:BBY) ha presentado resultados del tercer trimestre con unos beneficios de 0,61 $, muy por encima de lo esperado que eran 0,47 $ y subiendo desde los 0,36 $ del año pasado. En cifras ajustadas son 0,62 $.
Con respecto a las ventas, suben a 8950 millones de dólares desde los 8820 del año pasado, por encima de lo esperado. Las ventas en centros con más de un año suben el 1,8%, por encima de lo esperado casi el doble.
Con respecto a las perspectivas, los beneficios ajustados por acción en el último trimestre están en la horquilla de 1,62 dólares a 1,67 $, bastante por encima de lo esperado. Pasando a las ventas, la estimación está por debajo de lo esperado.
- Wal Mart (NYSE:WMT) presenta unos resultados del tercer trimestre con unos beneficios por acción de 0,98 $, ligeramente por encima de lo esperado que eran 0,96 $ pero bajando desde los 1,03 dólares del año pasado.
Las ventas suben a 118.200 millones de dólares desde los 117.400 del año pasado, por debajo de lo esperado en 400 millones. Las ventas en centros con más de un año suben el 1,2%.
Con respecto a las perspectivas, para su año fiscal de 2017, los beneficios por acción sube la parte inferior hasta 4,34 $ y la parte superior se mantiene constante en 4,49 $. Las previsiones de ventas en el último trimestre en Estados Unidos se mueven en la horquilla del 1% al 1,5%.
- Staples (NASDAQ:SPLS) ha presentado unos resultados con unos beneficios por acción de 0,27 $, por debajo de lo esperado que eran 0,34 $ y además bajando desde los 0,31 $ del mismo período del año pasado. Ajustados son 0,34 $.
Las ventas bajan hasta 5360 millones de dólares desde los 5590 del año pasado. En cifras ajustadas las ventas bajaron el 2% y son cifras generales peores de lo esperado.
Las expectativas para el trimestre en curso son una horquilla de beneficios por acción ajustados entre 0,23 $ y 0,26 $, una franja ligeramente por debajo de lo esperado.
- Cisco (NASDAQ:CSCO) presentó ayer tras el cierre unos resultados con unos beneficios de 0,46 $, por debajo de lo esperado que eran 0,59 $ y bajando desde los 0,48 $ del año pasado.
Las ventas subieron muy ligeramente hasta los 12.400 millones de dólares desde los 12.300 del año pasado, ligeramente por encima de lo esperado.
El problema que está teniendo en el fuera de horas es que está cayendo cerca del 4% al hacer unas previsiones de unos beneficios por acción ajustados en una horquilla de 0,55 $ a 0,57 $, cuando el mercado tenía en la cabeza rondar los 0,59 dólares. Además, las ventas podrían caer entre el 2% y el 4% interanual.
También vamos a tener que digerir muchos datos macroeconómicos que van desde un paro semanal que baja todavía más pasando de las 254.000 a las 235.000, por lo que tenemos un nuevo apoyo para que la Reserva Federal suba los tipos de interés el mes que viene.
Además, la inflación aumenta un mes más y la subyacente se mantiene por encima del 2% en interanual. También sin cambios en cuanto a las intenciones de la Reserva Federal.
La construcción de viviendas se dispara el 25,5% y los permisos de construcción se mantienen en positivo, por lo que este área de la economía sigue bien y también apoya la subida de tipos.
El único punto negativo en los datos es el índice de condiciones de negocios de la Reserva Federal de Filadelfia que ha quedado peor, también el índice de manufacturas decepciona, el de empleo se mantiene en negativo pero recuperó un poco y el único positivo de fondo es el de nuevos pedidos que es uno de los pocos que aumenta junto los precios pagados.
El remate final para acabar de pensar que la Reserva Federal va subir los tipos el mes que viene son los comentarios dentro del Comité de política monetaria que ha hecho la presidenta de la Reserva Federal, diciendo que la subida de tipos puede ser relativamente pronto.
Por lo tanto, sumando todo lo anterior, no debe extrañarnos que el descuento los futuros sobre fondos federales están rodando 90%. Las referencias a la política monetaria no han terminado aquí, ya que tenemos más comentarios desde dentro de la Reserva Federal, como Brainard y Evans.
Muy importante ver el resultado de la colocación de deuda protegida contra la inflación a 10 años a las siete de la tarde, hora española, pues debe haber un movimiento en concordancia con las expectativas de inflación y subida de tipos.
En cuanto al aspecto técnico, seguimos pendientes de la situación del Nasdaq y la recuperación que ha estado haciendo poco a poco mientras el RSI cambio de dirección gracias a las noticias de la toma de posiciones en el sector tecnológico de inversores importantes.
Por lo que respecta al futuro del S&P 500 y su volatilidad, la situación no ha cambiado, seguimos muy cerca de los máximos anuales en un entorno de bajadas de volatilidad, pero todavía no hay nada que nos haga pensar en un movimiento u otro, así que hay que seguir esperando.
