Este artículo fue escrito en exclusiva para Investing.com
- APA: ya es una oportunidad para los inversionistas a finales de 2021
La volatilidad del gas natural vuelve con fuerza
Las tensiones entre Rusia y Estados Unidos por Ucrania podrían crear una importante escasez en Europa
La administración Biden intenta torcer brazos para desviar los envíos de GNL
APA sigue teniendo un enorme potencial alcista
Aparte de las criptomonedas, pocos mercados muestran la misma volatilidad salvaje de los precios que el ámbito del gas natural. El 27 de enero, el contrato de futuros de gas natural NYMEX de febrero explotó hasta un máximo de 7.3460 dólares por MMBtu, eclipsando el máximo de 6.466 dólares de octubre en el contrato de futuros continuos y subiendo hasta el precio más alto desde 2008, la última vez que el gas natural cotizó por encima de 10 dólares por MMBtu.
El gas natural se ha vuelto tan explosivo en el mercado de futuros como lo es su forma bruta cuando está en la corteza terrestre. El mercado de futuros del gas natural también puede ser tan implosivo como explosivo. A principios de octubre de 2021, la materia prima energética subió a 6.466 dólares por MMBtu después de cotizar a un mínimo de 25 años de 1.432 dólares en junio de 2020. Luego, tras subir más de 4.5 veces, el precio se corrigió hasta un mínimo de 3.536 dólares a finales de diciembre, antes de duplicarse con creces el 27 de enero.
El contrato de marzo, ahora activo, bajó a 3.416 dólares a finales de diciembre. A principios de febrero, el precio alcanzó los 5.572 dólares, una subida de más del 63% en poco más de un mes.
La volatilidad del gas natural ha hecho perder hasta la camisa a más de un participante en el mercado a lo largo de los años. Sin embargo, la tendencia al alza desde el mínimo de junio de 2020 y el cambio en la política energética de EE.UU. significa que los productores de gas natural de EE.UU. descansan sobre precios por encima de los 4 dólares por MMBtu.
Los inversionistas en valores pueden aprovechar esta trayectoria a través de APA Corporation, un productor de petróleo y gas que se beneficia de las tendencias alcistas de los mercados energéticos tradicionales.
APA: Ya es una oportunidad para los inversionistas a finales de 2021
Durante la última semana de 2021, escribí sobre APA Corporation. El artículo esbozaba cinco razones por las que APA era una buena apuesta para 2022. El 28 de diciembre, las acciones de APA cerraron a 27.93 dólares por acción. Desde entonces, las acciones se han acelerado.
APA, con sede en Houston, Texas, explora y extrae petróleo y gas natural. El 28 de diciembre, los futuros del petróleo crudo de marzo en NYMEX se situaban en el nivel de 75.60 dólares por barril, y los futuros del gas natural de marzo se establecieron en 3.742 dólares por MMBtu. El 7 de febrero, los futuros del crudo de marzo subían un 21.2%, a 91.65 dólares, y el gas natural de marzo, a 4.20 dólares, se había revalorizado un 12.2%. A 34.09 dólares por acción, APA subió casi un 22%.
La volatilidad del gas natural volvió con fuerza
Los precios del gas natural pueden ser tan combustibles como el combustible en bruto. Cuando el contrato de futuros NYMEX de febrero expiraba a finales de enero, el precio se disparó hasta el nivel más alto desde 2008.
Fuente: CQG
Como destaca el gráfico, los futuros del gas natural del NYMEX cercano explotaron recientemente hasta un máximo de 7.346 dólares por MMBtu. El máximo del contrato de marzo fue de 5.572 dólares el 2 de febrero de este año.
En el comercio del gas natural se producen movimientos de precios tanto explosivos como implosivos. Recientemente, un par de tormentas invernales en EE.UU. aumentaron la demanda de calefacción en las últimas semanas. Los inventarios estadounidenses se situaron por debajo del nivel del año pasado y de la media de cinco años en la semana que terminó el 28 de enero.
Fuente: EIA
El gráfico ilustra que los 2.323 billones de pies cúbicos almacenados en los Estados Unidos estaban un 14.5% por debajo del nivel del año pasado y un 5.8% por debajo de la media de cinco años para finales de enero. En la publicación, la volatilidad de los precios del gas natural volvió con fuerza, pero fue algo más que el clima lo que impulsó el precio de la materia prima energética.
Las tensiones entre Rusia y EE.UU. por Ucrania podrían provocar una importante escasez en Europa
Rusia suministra gas natural a gran parte de Europa y los precios se han disparado. Las tensiones entre Estados Unidos y Rusia, y entre la OTAN y Rusia han ido en aumento, ya que más de 100,000 soldados rusos se encuentran en la frontera de Ucrania. Rusia no quiere que Ucrania forme parte de la OTAN y ha exigido garantías a Estados Unidos y Europa. El enfrentamiento aumenta la posibilidad de una incursión en el país que Occidente considera un estado libre en Europa del Este y Rusia considera el oeste de Rusia.
Las tensiones podrían interrumpir los flujos de gas natural de Rusia a Europa, provocando una grave escasez de combustible. El mercado de futuros de gas natural de Estados Unidos siempre ha sido un mercado nacional, ya que el punto de entrega de los futuros del NYMEX se encuentra en el Henry Hub de Erath, Luisiana.
Sin embargo, los avances tecnológicos en la transformación del gas natural de los gasoductos en GNL han hecho que el mercado energético sea más internacional. El gas natural viaja ahora en buques oceánicos a puntos mucho más allá de la red de gasoductos norteamericana.
La Administración Biden intenta torcer el brazo para desviar los envíos de GNL
Las empresas que transforman el gas natural en GNL han visto aumentar la demanda de Europa y Asia. En los últimos años, los consumidores asiáticos han firmado contratos de suministro de gas natural licuado a largo plazo. Empresas como Cheniere Energy uno de los principales procesadores de GNL, tienen agotados los suministros para los próximos años y se esfuerzan por aumentar la producción.
Mientras tanto, las tensiones con Rusia han hecho que el gobierno estadounidense pida a los productores de este país que desvíen los envíos de GNL de Asia a Europa. Las hostilidades en Ucrania crearían escasez de suministro en Europa, mientras que el desvío de GNL de los consumidores asiáticos crearía escasez en Asia. Mientras que el gas natural de NYMEX tiene una larga historia como mercado doméstico, el GNL ha permitido que el negocio se globalice.
El APA sigue teniendo un enorme potencial de crecimiento
A medida que Estados Unidos aborda el cambio climático, un entorno normativo mucho más estricto se convierte en un elemento disuasorio para las nuevas empresas que entran en los mercados de hidrocarburos. Además, las empresas existentes se enfrentan a un aumento de los costes de producción y a la escasez de mano de obra a medida que aumentan las presiones inflacionistas.
El entorno actual elimina la competencia para los productores existentes, ya que el aumento de los precios hace que los beneficios se disparen. Las acciones de APA se mantienen en una tendencia alcista desde principios de febrero, con mucho espacio para ganancias adicionales.
Fuente: Barchart
Aunque las acciones de APA han ganado un 22.4% desde el 28 de diciembre y están en el nivel de los 34 dólares actualmente, hay mucho espacio al alza. El gráfico muestra que el siguiente nivel de resistencia técnica se sitúa en 50.03 dólares, el máximo de octubre de 2018. Por encima de ahí parece aún más prometedor:
- APA cotizó a 69 dólares en diciembre de 2016
- La acción alcanzó un máximo de 104.57 dólares en julio de 2014, la última vez que los precios del crudo superaron los 100 dólares por barril.
- APA alcanzó un máximo de 134.13 dólares en abril de 2011, durante el apogeo del rally de las materias primas tras la crisis financiera.
- APA alcanzó su máximo histórico de 149.23 dólares en mayo de 2008, cuando los precios del crudo alcanzaron su máximo histórico y el gas natural cotizó por encima de los 10 dólares por MMBtu.
El camino de menor resistencia para las acciones de APA, el crudo y el gas natural sigue siendo más alto en este momento. Sin embargo, cuanto más suben los precios, más aumentan las probabilidades de correcciones.
Las correcciones del mercado alcista pueden ser rápidas y desagradables, así que hay que tener cuidado. Estoy a favor de comprar APA en las caídas de precios, ya que la empresa tiene mucho espacio para la apreciación de las acciones.
Una ruptura por encima del máximo de octubre de 2018 de 50.03 dólares podría lanzar la acción. APA terminó su tendencia bajista de máximos y mínimos más bajos en enero, cuando las acciones superaron el primer nivel de resistencia en el máximo de enero de 2020 de 33.77 dólares. Sigo calificando a APA de compra ante cualquier debilidad del precio.