Se espera que el comunicado de la decisión de Banxico del próximo viernes 20 de enero envíe un mensaje más inclinado hacia la neutralidad, en concordancia con la minuta de la pasada un mensaje más inclinado hacia la neutralidad, en concordancia con la minuta de la pasada reunión de Diciembre, un crecimiento moderado y el dato de inflación por encima de lo esperado en Diciembre. Este último dato refuerza el cambio a neutral en el balance de riesgos de inflación y
apoya la postura de algunos miembros de la Junta de Gobierno que han señalado
reiteradamente los riesgos al alza de la inflación. Cabe señalar que el incremento en los precios en la primera quincena de enero reflejará una caída derivada de la reducción de las tarifas de telefonía, la cual, sin embargo, no cambia la perspectiva de alza en el año basada en la expectativa de altos precios de las materias primas y mayores precios de bienes importados. Esperamos que
estas variables tengan un efecto temporal sobre los precios que se reducirá paulatinamente dada la ausencia de presiones de demanda.
Apetito por riesgo en la semana que se revierte tras anuncio en recorte de
calificaciones en países europeos
Los inversionistas continuaron con apetito por riesgo ante las expectativas de mejora en el ciclo económico estadounidense y la mayor liquidez en los mercados globales. Así, la mayor parte de las divisas G10 y EM se apreciaron frente al USD (MXN se apreció 1%). Los movimientos se revirtieron parcialmente al cierre de la semana ante las noticias de recorte en la calificación crediticia a Francia por S&P. Bono de largo plazo en México se correlacionaron la paridad MXN.