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El dólar sube pero el mercado sigue expectante

Publicado 05.09.2012, 04:08
Actualizado 14.05.2017, 12:45
El dólar fue de las monedas de mejor rendimiento el martes, pese a mixtos reportes económicos de Estados Unidos. Las principales bolsas cerraron en negativo, influenciadas por el pesimismo en la economía global. Junto con el dólar, las mejores monedas fueron el dólar de Canadá y la libra. El miércoles habrá nuevos datos económicos, pero será el día de la previa de la gran decisión del Banco Central Europeo (BCE).

El dólar. La moneda americana se apreció en el mercado, particularmente contra las monedas ligadas a commodities, que se siguen mostrando débiles. El ritmo de la apreciación sigue siendo lento y pausado, lo que deja abierta la puerta a una abrupta recuperación o a una aceleración en la caída.

Los reportes económicos del martes de EE.UU. fueron mixtos. Tanto el ISM como el gasto en construcción cayeron por encima de lo esperado mientras que se registró una suba en la venta de automóviles. El dato del ISM fue el peor desde junio de 2009. Esto frenó a las acciones y encendió ciertas alarmas. De todas formas no se alejó tanto de las expectativas y va en línea con los últimos reportes, que si salen bien, tienen detalles que llaman a no ser tan optimistas.

El dato del viernes de las nóminas no agrícolas será clave y el que más repercutirá en el mercado. El miércoles se dará una pausa en cuanto a reportes económicos de alto impacto, se publicarán indicadores de productividad que suelen tener limitados efectos sobre el forex.

El euro. La divisa común europea no logró nuevamente sostenerse por encima de 1,2600 contra el dólar y retrocedió aunque por el momento se mantuvo por encima de soportes claves. Parece que la directriz será lateralizar hasta que en proximidades del jueves comencemos a ver quiebres.

La expectativa va en aumento sobre lo que anunciaría el BCE el jueves. Cada vez la incertidumbre es mayor, porque las especulaciones van en aumento.

El miércoles se publicará la lectura final del indicador PMI de servicios de la región que no suele generar impacto en el euro. También se publicarán las ventas minoristas de la región, el cual no es un reporte que pueda modificar el tablero. Ambos sirven para ver si hay alguna señal de recuperación de la alicaída economía europea.

Los mercados de bonos europeos siguen mejorando, luego de que Draghi se mostrara dispuesto a comprar deuda de Italia y España a corto plazo (3 años para abajo). Pero las dudas siguen, ya que el pasado mes dijo que esto sería así si las autoridades lo piden.

Ni Suiza se salva. Otra de las economías de Europa que dio señales de alerta es Suiza, donde los datos de crecimiento la acercan a una recesión. Esto no tuvo impacto sobre el forex, ya que el franco suizo sigue de manera perfecta la evolución del euro, producto del piso en el EUR/CHF en 1,20. El EUR/CHF tuvo el día más volátil en más de una semana, al moverse 4 pips!


El banco central de Australia dejó sin cambios la tasa de interés de referencia en 3,50%. En el comunicado se tomó nota de un marco internacional más débil que meses atrás como principal novedad. No hubo indicios de que podría hacer el banco, por ende los efectos del evento sobre el aussie (AUD) fueron limitados.

La debilidad tanto del aussie como del kiwi (NZD) continúan obedeciendo a la ralentización de China y las perspectivas globales de crecimiento, que llegan varios meses estancadas. También influenció particularmente el martes la caída en las bolsas.

Tanto el AUD/USD como el NZD/USD comenzaron un rally alcista el día en que Draghi dijo que el BCE iba a hacer todo lo necesario para sostener la Eurozona. ¿Las palabras del jueves podrán regresar el optimismo en estos cruces o ya esta descontado?

El miércoles temprano, en Australia se publicarán las cifras de crecimiento del PBI que van a tener influencia directa sobre los cruces del aussie. Es de esperar cierto nivel de volatilidad al momento de publicarse. Se espera un crecimiento trimestral del 0,8%. El impacto será mayor mientas más se aleje el número de lo que se espera.

El dólar de Canadá (CAD) nuevamente se fortaleció. El miércoles el Banco de Canadá decidirá sobre política monetaria aunque no se aguardan cambios en la tasa de referencia. La mirada estará sobre el comunicado, que es lo que dictará los recorridos del loonie. De todas formas, el impacto se espera limitado de no registrarse sorpresas.

Mientras las otras monedas ligadas a commodities siguen cuesta abajo contra el dólar, el loonie se mantiene. Esto ha llevado a una importante caída en agosto en al NZD/CAD y en el AUD/CAD. El dólar de Canadá suele ser preferida frente a estos rivales cuando el ambiente que domina los mercados financieros no es optimista. Además, el hecho de que EE.UU. no esté tan mal como Europa y que de algunas señales de moderado crecimiento, también la favorece.

Para tomar un idea de la continuidad en la fortaleza del loonie, el AUD/CAD consiguió el martes la novena caída consecutiva (de los últimos 22 días, cerró en negativo en 19).

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