El dólar sube tímidamente y da señales de querer seguir

El dólar finalizó el martes con mayoría de resultados positivos frente a sus rivales, impulsado por una caída generaliza de las bolsas en el mundo, con moderado a bajo volumen. El euro estuvo entre las peores monedas, mientras que entre las ligadas a commodities la que más resistente se mostró fue el dólar australiano.

El dólar quebró importante niveles técnicos en varios cruces, lo que anticiparía una prolongación del momento alcista en el mercado. Esto le llevaría a recuperar más terreno y de seguir, podría llegar a probar niveles más relevantes en cuanto a perspectivas de mediano plazo.

El EUR/USD cayó por debajo de 1,2875 y se alejó significativamente de 1,30 mientras que el GBP/USD cayó por debajo de 1,6000. Contra el franco suizo, el dólar también escaló y logró recuperar 0,9400. Aún la cotización no se ha alejado significativamente de estos niveles, por lo que habrá que esperar.

Si estos niveles se confirman durante las próximas sesiones, entonces, el billete verde quedaría fortalecido para los siguientes días. El cruce contra el yen, USD/JPY finalizó con una leve caída, pero se sigue mostrando bajista, al no poder confirmar quiebres de línea de tendencia.

En lo que respecta al aspecto fundamental, la definición o no de lo que está ocurriendo en Europa, por ahora tiene un limitado impacto en el mercado. El crecimiento de los riesgos y no de la economía comienza nuevamente a pesar sobre el euro.

Las caída en las bolsas pesó sobre las monedas ligadas a commodities. En el grupo, la mejor del martes fue el aussie (AUD) y la peor el kiwi (NZD). Mientras que el AUD/CAD sigue rebotando desde un soporte clave, el AUD/NZD da señales de extender la recuperación.

En caso de que el pesimismo que pareció rodear los mercados financieros persista, entonces estas monedas seguirán con una tendencia a la baja, mientras que si nuevamente regresa el optimismo, serían las principales beneficiadas.

El dólar cotiza por encima de los niveles que tenía antes del anuncio del nuevo programa de compra de activos hipotecarios de la Fed (denominado informalmente QE3).

De cara a fin de año y en el comienzo del cuarto trimestre, sin que surjan grandes novedades, el escenario parece ser de una lateralización general en el mercado. Por ahora, el dólar parece estar destinado a recuperar terreno, pero por cuestiones propias tiene un límite con las subas, que lo pondrían las políticas de la Reserva Federal. Por otra parte, en caso de caer, esto debería estar acompañado por una suba en las bolsas, que por ahora parecen no tener demasiados motivos para extender mucho más el recorrido (en Wall Street los principales índices deberían superar los máximos históricos). El índice S&P 500 hace cinco años cerraba en el nivel más alto de su historia. ¿Es tiempo ya de nuevos máximos?

Solamente noticias de tipo shock podrían generar grandes movimientos. Por ahora, shocks positivos no se vislumbran, sino que los riesgos son de eventos negativos.

En definitiva, el dólar comenzará el miércoles con un gran potencial alcista, más si logra confirmar varios quiebres técnicos, hacia donde parece apuntar el mercado. Pero, con una gran reversión todo puede cambiar.

* El FMI presentó una nueva estimación de crecimiento mundial, rebajando las perspectivas. Si bien esto puede generar malas expectativas, las proyecciones cada vez se alejan más de los números finales y han perdido relevancia.

* Tras un día sin reportes económicos en EE.UU. el miércoles lo más importante pasará por la publicación del libro Beige de la Reserva Federal, en donde se describe la situación general del país, a través de los 12 distritos de los bancos regionales. Antes de esto se informará de las solicitudes de hipotecas y de los inventarios mayoristas.

* Después del cierre de Wall Street, Alcoa inauguró la nueva temporada de presentación de resultados. El fabricante de aluminio anunció ganancias por acción y ventas superiores a lo que esperaban los analistas, pero redujo la estimación de demanda global de aluminio.

* En Europa, pasado el encuentro de los ministros la atención podría regresar a los datos económicos. En Alemania se publicará la inflación mayorista mientras que en varios países de la región se informará de producción industrial.