El mayor fondo soberano del mundo, el fondo soberano noruego, no solo ve retos en la situación actual del mercado, sino también oportunidades estratégicas. A pesar de una pérdida de 415 000 millones de coronas (unos 34 890 millones de euros) en el primer trimestre, el fondo tiene previsto invertir de forma selectiva en acciones estadounidenses en declive para beneficiarse de la recuperación a largo plazo.
Con un patrimonio gestionado de alrededor de 1,5 billones de dólares, el fondo es un actor global importante. Su estrategia consiste en invertir de forma sostenible los ingresos procedentes de la producción de petróleo y gas de Noruega en acciones, bonos e inmuebles. Las acciones representan el 71,4 % de la cartera, de las cuales el 58 % corresponde a títulos estadounidenses.
Ajuste específico de la ponderación de EE. UU.
En los últimos años, las acciones estadounidenses habían impulsado de forma mayoritariamente positiva los mercados mundiales. Sin embargo, en el primer trimestre de 2025, la tendencia se invirtió: mientras que el MSCI USA cayó un 5,2 %, el MSCI Europe subió casi un 10 %. No obstante, el fondo ve esta debilidad como una oportunidad para eliminar la infraponderación de EE. UU. en su cartera.
Trond Grande, director general adjunto del fondo, explicó que la ponderación de las acciones estadounidenses ha estado por debajo del índice de referencia FTSE Global All Cap Index durante aproximadamente 18 meses. Este índice pondera actualmente las acciones estadounidenses en torno al 63 %, cinco puntos porcentuales más que el fondo. Ahora, la dirección tiene previsto cerrar esta brecha.
«Con nuestro enfoque específico, no solo podemos beneficiarnos de la recuperación prevista de los mercados estadounidenses, sino también fomentar la estabilidad del mercado global», afirma Grande.
Las inversiones en tecnología e inmobiliarias como pilares fundamentals
Las pérdidas del primer trimestre se deben principalmente a la debilidad de los grandes valores tecnológicos, como Apple (NASDAQ:AAPL), Microsoft (NASDAQ:MSFT) y Nvidia (NASDAQ:NVDA), que en conjunto representan casi el 17 % de la cartera de acciones. Sin embargo, al mismo tiempo, otros sectores obtuvieron rendimientos positivos:
- Los valores de renta fija subieron un 1,6 %.
- Los inmuebles no cotizados generaron un rendimiento del 2,4 %.
- Las inversiones en energías renovables aumentaron un 1,2 %.
Esta diversificación pone de manifiesto la flexibilidad y la resistencia del fondo frente a las fluctuaciones del mercado.
Un catalizador para el mercado bursátil mundial
Como propietario del 1,5 % de todas las acciones emitidas en todo el mundo, el fondo podría acelerar la recuperación de los mercados estadounidenses mediante compras selectivas de valores estadounidenses. En un entorno de mercado en el que muchos inversores evitan Estados Unidos, la reestructuración prevista del fondo envía una señal clara.
«No solo estamos aprovechando esta fase para asegurar el rendimiento del fondo, sino también para asumir un papel de liderazgo a largo plazo en la estabilización y el desarrollo de los mercados globales», subrayó Nicolai Tangen, director ejecutivo del fondo.
Actuación estratégica para el éxito a largo plazo
Con su enfoque disciplinado y una visión clara, el fondo soberano noruego no ve la actual debilidad del mercado estadounidense como un obstáculo, sino como una oportunidad. El ajuste previsto de la ponderación de EE. UU. demuestra cómo el fondo identifica y aprovecha las oportunidades a largo plazo en un entorno incierto, lo que lo convierte en un modelo a seguir para los inversores institucionales y privados de todo el mundo.
Y con ello, el fondo probablemente haya dado en el clavo
Nosotros también vimos desde el principio que probablemente se trataba de una gran oportunidad y que no se produciría una continuación de la corrección. En las últimas semanas hemos realizado un total de 16 compras, sentando así otra piedra angular para un desarrollo muy sólido de la cartera, tanto para nosotros como para nuestros clientes.
El gráfico del S&P 500 sugiere que no solo podemos esperar una recuperación intermedia, sino que probablemente ya nos encontramos en un mercado alcista muy fuerte:
Como ya comunicamos muy pronto en nuestra página web, pero también en varias ocasiones en nuestro canal de YouTube, el índice S&P 500 probablemente haya alcanzado su mínimo a largo plazo en 4835,04 puntos. Es importante superar los 5504,65 puntos, lo que el índice ha logrado con creces. Esto es otro indicio de una tendencia alcista sostenible que, a medio plazo, podría llevar al índice a un nuevo máximo histórico.
La alternativa, es decir, la continuación de la tendencia bajista hasta el nivel del círculo violeta, entre 4487,98 y 4049,78 puntos, no se descarta, pero ya no es muy probable.
En otras palabras, en las próximas semanas y meses se presentarán nuevas oportunidades de compra. Aún no es demasiado tarde para tomar las decisiones correctas e invertir en acciones prometedoras. Con los análisis y los datos fundamentales de InvestingPro, siempre estarás un paso por delante del mercado. Más información sería información privilegiada.
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