El índice de riesgo predilecto de Warren Buffett está en máximos históricos

¿Qué es el "Índice de Buffett"?

El "Índice de Buffett" es una métrica simple pero poderosa creada por el famoso inversor Warren Buffett.



Este índice compara el valor total de mercado de todas las acciones de un país (capitalización bursátil) con el producto interno bruto (PIB) de ese mismo país.

En esencia, nos dice qué tan grande es el mercado de valores en relación con el tamaño de la economía en su conjunto.

A menudo las "burbujas financieras" estallan de manera inesperada y causan gran sorpresa.

La naturaleza misma de una burbuja, con su crecimiento exponencial y la euforia del mercado, puede crear una sensación de invulnerabilidad y dificultar la identificación de los signos de sobrecalentamiento.

Ahora el "índice Buffet" de sobrecalentamiento está en el 200%, en el máximo histórico de sobrevaloración del mercado.

¿Qué Significa un Índice de Buffett del 200%?

Un índice de Buffett del 200% es una señal muy clara de que el mercado de valores está extremadamente sobrevalorado.

Jamás había llegado a un valor tan elevado, ni durante la "burbuja tecnológica" del año 2000, ni durante la "Gran Crisis Financiera de 2008", ni durante la crisis del Covid. Jamás antes.

¿Qué implica un índice del 200%?

Sobrevaloración extrema: Un índice de 200% significa que el valor de mercado de las empresas que cotizan en bolsa es el doble del tamaño de la economía.

Esto sugiere que los inversores están pagando precios muy altos por las acciones, mucho más de lo que justificaría el valor intrínseco de las empresas.

Burbuja: Históricamente, niveles tan altos del índice de Buffett han coincidido con burbujas especulativas. Es decir, momentos en los que los precios de las acciones suben desproporcionadamente y de forma irracional, impulsados por la euforia de los inversores más que por fundamentos económicos sólidos.

Riesgo elevado: Un mercado tan sobrevalorado es intrínsecamente más volátil y conlleva un mayor riesgo de caídas bruscas. Si las expectativas de los inversores se ven defraudadas, los precios de las acciones pueden caer significativamente y rápidamente.

Una grave disfuncionalidad de mercado.

El valor de mercado de la bolsa está a años luz de su valor real en libros (actual). Recordemos que una gran parte del precio actual de las acciones son las expectativas (no realidades) de beneficios futuros, descontadas al momento actual.

Y en la actualidad, se están descontando expectativas de "ciencia ficción".

Sobretodo en las empresas tecnológicas de mega capitalización, en su mayoría, con un PER superior a 50 veces, es decir, se tardarían más de 50 años en recuperar el coste de adquirir una acción de dichas empresas vía dividendos.

La última vez que ocurrió algo así, el mercado corrigió muy severamente casi un 70%. A día de hoy (20 años después), muchos valores todavía no han recuperado ni el 50% de su valor antes de estallar la burbuja.

Toca vender riesgo. Toca comprar seguridad. Igual que Warren Buffet.