El índice S&P 500 subió ayer unos 16 puntos básicos. Por lo demás, los valores cerraron mayoritariamente a la baja, cayendo el Russell 2000 20 puntos básicos y el ETF S&P 500 EQUAL Weight (NYSE:RSP) 40 puntos básicos. Esto se debe a que en el S&P 500 se han registrado 327 descensos frente a sólo 173 subidas.
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La dispersión entre el S&P 500, el IWM y el RSP no es muy amplia: el S&P 500 ha subido un 14,8%, el RSP un 3,9% y el IWM sólo un 0,3% en lo que va de año.
Al menos ayer, el nivel gamma cero en 5.450 fue de gran ayuda para impulsar el S&P 500. Ese nivel tendrá que romperse para que los niveles gamma pasen a ser negativos y, potencialmente, aumente la volatilidad en el índice S&P 500 de capitalización de mercado. Por ahora, el nivel ha aguantado un par de veces en los últimos días.
Los datos de GammaLab muestran un desplome de los niveles gamma, lo que normalmente provoca una gran volatilidad en el mercado. Cuando los niveles gamma son muy elevados, tendemos a ver rangos de negociación muy estrechos, lo que realmente hace que la acción del precio de los tres primeros días de esta semana sea más que extraña.
(GAMMALAB)
Además, en los últimos días se ha producido una enorme caída en el saldo de reservas, como lo demuestra el aumento de la facilidad de recompra inversa. Si unimos los cambios en el saldo de reservas con los volúmenes negociados en el mercado de financiación a un día, la liquidez es menor, y normalmente, el S&P 500 evoluciona con estos flujos de liquidez.
Así pues, se dan las condiciones que se esperaban a finales de la semana pasada, y el S&P 500 debería estar en terreno inestable, pero hasta este momento, esas condiciones no han dado la cara. Incluso los ciclos sugieren que el índice podría estar revirtiendo su rumbo aquí en este momento con un RSI cíclico sobrecomprado.
(Cycles.org)
El dólar sigue subiendo a la espera de la lectura del PCE
Mientras tanto, el dólar se ha disparado últimamente, casi rompiendo la parte superior de un triángulo simétrico.
Esto se ha debido en parte a la explosión del yen japonés hasta niveles no registrados desde 1986 y al riesgo de que el par USD/JPY suba aún más.
El índice de correlación implícita a un mes estuvo a punto de registrar ayer nuevos mínimos históricos al cierre, probablemente debido a la operación de dispersión de la volatilidad implícita que está teniendo lugar en estos momentos.
Mientras tanto, en SMH ETF se ha formado una cuña ascendente gigante.
Veremos si los resultados ligeramente mejores del tercer trimestre de Micron (NASDAQ:MU) y las previsiones acordes de cara al cuarto trimestre, junto con una teleconferencia que parecía prometedora pero carente de detalles, hacen que se rompa el límite inferior de la línea de tendencia en el SMH.
Micron descendía en torno a un 7% tras el cierre. A medida que ese IV de casi el 170% para las opciones con vencimiento el viernes se viene abajo, y todas las calls por encima de 140 dólares queman prima hoy, ese nivel de 130 dólares es muy importante.
Pero recuerden, todo lo que no puede conseguir la IA, las alitas de pollo sí, porque la fábrica WING sigue trabajando duro mientras las acciones siguen abrazando la tendencia alcista, que forma una cuña ascendente y se acerca a un posible vértice.
Mientras tanto, Nvidia (NASDAQ:NVDA) ha hablado de 100 billones de dólares en oportunidades con la fábrica de IA del futuro. Estas oportunidades engullirán todo el PIB mundial. Según Statista, se espera que el PIB mundial ascienda a unos 110 billones de dólares en 2024 y casi 130 billones en 2029.
Entonces, ¿se acuñarán estos 100 billones de dólares en el futuro? ¿Está la Fed llevando a cabo un gigantesco programa de expansión cuantitativa? ¿Quizás el Tesoro planea emitir un billete de 100 billones de dólares, o quizás las fábricas de IA acabarán con toda la industria de cada rincón del planeta como Matrix les robó la tierra a los humanos? Supongo que lo averiguaremos. ¿Alguien se ha parado a pensar en lo que significan estas cifras? ¿Cómo se pueden cuantificar este tipo de cifras?
(Nvidia)
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