El USD, el AUD y los bancos centrales

Esta madrugada se publicaban datos macroeconómicos desde Australia y, a decir verdad, no parecen haber sido buenos. Por un lado, salía el índice de confianza empresarial NAB que se volvía a ubicar en niveles negativos. Por otra parte, los préstamos para viviendas aumentaron sólo un 0.8%. Da la sensación de que la economía australiana está dando signos de debilitamiento.

El hecho de que se haya abaratado el precio de las materias primas, sumado al recorte del gasto público y un revaluado dólar australiano, están entre las causas de este debilitamiento del crecimiento económico. Y es que Australia es uno de los mayores productores y exportadores de oro en el mundo. El boom de las minas de hace dos años, gracias a las subidas del precio de este metal precioso, animaba a realizar a las compañías mineras más inversiones y aumentar sus costes marginales para poder aprovechar ese beneficio que podrían sacar del mercado.

Sin embargo, desde 2011 el precio del oro ha ido a la baja, las empresas mineras han visto que sus últimas inversiones ya no son rentables y además, ese coste marginal que asumieron por el alza de los precios del oro, sólo les producen menos beneficios o incluso pérdidas, por lo que la inversión ha caído.

A pesar de la rebaja del tipo de interés de la Reserve Bank of Australia, los sectores que no pertenecen a la minería apenas han levantado cabeza o, más bien, denotan crecimiento pero muy leve. Los consumidores se han vuelto ahorradores a causa del estancamiento salarial y del descontrolado aumento del nivel de vida.

En lo que al análisis técnico se refiere, el dólar australiano frente al dólar estadounidense, mantenía una tendencia alcista desde principios de la década de los 2000 hasta llegar a valer 0.98 USD (United States Dollar). Con el inicio de la crisis, este acabó devaluándose hasta llegar al nivel de los 0.64 dólares donde formó un doble suelo que lo confirmó al superar la resistencia de los 0.7256 USD




Se dio, por tanto, un rebote el cual se consolidó en los 0.93 USD, superando tal nivel y formando así una tendencia alcista que se vio frenada al llegar al máximo de los 1.1030. Aun así, la debilidad técnica se fue formando a partir de la superación de los 0.93, dado que existían indicadores que comenzaban a girar a la baja.

En 2011 se ve cómo el dólar australiano llega los 1.1030 USD y corrige mediante fuertemente los 1.05 USD. Tras ello, se da la formación de un triángulo. que termina por romperlo en el nivel de los 1.05 USD, consolidando así la corrección.



De todos modos, no podríamos decir que exista una tendencia bajista en el medio plazo debido, primeramente, a que el AUD (Australian Dollar) ha vuelto a un canal alcista de largo plazo y se está acercando a la banda inferior de este, por lo que técnicamente podría existir un rebote.

En lo que a osciladores se refiere, tenemos un estocásticos bajista y en fuerte sobreventa, al igual que el RSI. Indicadores que expresan gran fuerza vendedora sobre la divisa australiana respecto a la estadounidense. El momentum es también bajista denotando debilidad de tendencia. Por otro lado, se ha incrementado el volumen de negociación y el ADX es alcista y sobre el nivel de 20 dando a conocer la existencia de una presión bajista.

En conclusión el dólar australiano se encuentra bajo una fuerte presión vendedora frente al dólar estadounidense, produciendo así una devaluación que parece haberse frenado en el soporte de los 0.9328. El hecho de que el mercado se ha vuelto bajista es evidente dado que el ADX es alcista y sobre el nivel de 20. Dada la fuerte sobreventa, y la aproximación a la banda inferior del canal alcista de largo plazo, sería prudente a que se acercara a ese nivel y decidir que posición tomar. Niveles por debajo del canal estarían los 0.86 y en caso de rebote se volvería a los 0.94- 0.95.

De todos modos, si los datos macroeconómicos no mejoran, puede que el RBA (Reserve Bank of Australia) recorte los tipos de interés para quitar el apetito ahorrador a los Aussies e aumentar la variable del consumo. El problema que mas acecha a la economía australiana es la estructuración de su Producto Interior Bruto, dado que ha mostrado cómo la mayor parte de creación de riqueza ha venido del sector minero y que, una vez este ha frenado la inversión por la caída del precio del oro, el ritmo de la economía se ha ido frenando. En julio se verá qué se decide. Por otro lado, el 19 de junio hay reunión de la Reserva Federal, por lo que también podría afectar a la cotización del AUD frente al USD.