Una producción récord de cítricos en Estados Unidos, tras la caída del 20% de la producción de naranja de Florida, prepara los futuros de zumo para su entrada en un mercado superalcista, y los precios van camino de máximos de al menos cuatro años.
El zumo de naranja concentrado congelado (FCOJ, por sus siglas en inglés) ha cerrado al alza en 17 de las últimas 21 jornadas de negociación en el ICE Futures US. Este repunte lo sitúa camino de una cuarta semana consecutiva de ganancias y de un segundo mes consecutivo al alza.
Los futuros del FCOJ también han subido un 9% desde el inicio de 2022 y un 46% desde hace un año.
El lunes, el contrato de FCOJ más activo de Nueva York registraba máximos de tres meses en 1,6395 dólares por libra.
Todos los gráficos cortesía de skcharting.com
Aunque todavía está lejos de los máximos históricos registrados en 2,35 dólares en noviembre de 2016, el mes al contado del FCOJ tiene margen de movimiento al alza en base a los fundamentos, incluyendo la escasez de suministro, así como los técnicos que muestran que está respaldado por un repunte prácticamente ininterrumpido desde finales de noviembre.
"Podemos esperar que el FCOJ vuelva a alcanzar los máximos de enero de 1,6445 dólares a corto plazo", ha dicho Sunil Kumar Dixit, estratega técnico jefe de skcharting.com, y añade que los máximos de julio de 2018 de 1,72 dólares era un objetivo viable a más largo plazo.
El Departamento de Agricultura de Estados Unidos dijo el viernes que cree que la cosecha de cítricos 2021-2022 será la más escasa en más de 50 años, ascendiendo a 6 millones de toneladas, o un 13% menos que la temporada anterior, ya que la producción de las principales regiones productoras de cítricos se tambalea.
Según el informe de marzo de 2022 del Departamento de Agricultura sobre frutas y frutos secos, el descenso de la cosecha total de cítricos de Estados Unidos se debe a la disminución de las cosechas de naranjas y pomelos de California, Florida y Texas, así como a unas cosechas también más escasas de mandarinas de California y Florida.
La previsión de la oferta de naranjas de Florida se ha reducido en un 5% con respecto a las previsiones de febrero de 2022 y se espera que sea un 22% más escasa que la de la temporada pasada. Esto la sitúa por debajo de los niveles observados en 2017-2018, cuando el estado fue golpeado por el huracán Irma. Todo apunta a que la disminución de la producción de naranjas, pomelos y mandarinas resulte en un aumento de las importaciones y en una gran subida de los precios con respecto a los del año pasado.
También se espera que toda la producción de naranjas del estado de California disminuya en un 5%, con una reducción del 4% en las naranjas que no son de Valencia y del 9% en la categoría de Valencia, en comparación con la temporada pasada.
La baja oferta general de naranjas ha impulsado los precios de venta al público de la fruta. Los precios de venta al público de febrero de 2022 de las naranjas Navel ascendieron a 1,45 dólares por libra, un aumento del 9,4% con respecto a febrero de 2021.
Por pura casualidad, los futuros de FCOJ, establecidos el 29 de marzo, también ofrecen una base sólida a 1,45 dólares, dice Dixit. Esto marca un nivel de retroceso del 38,2% de Fibonacci medido desde los máximos históricos registrados en 2,35 dólares en noviembre de 2016 y los mínimos de mayo de 2019 de 90 centavos.
"La robusta consolidación por encima del nivel de soporte horizontal estático de 1,45 dólares y el repunte desde entonces, hasta situarse por encima de 1,49 dólares, ha impulsado el zumo de naranja a los niveles actuales de más de 1,64 dólares", explica Dixit.
Una mayor consolidación por encima de este nivel, añade, puede impulsar la fuerza para alcanzar el siguiente nivel del 50% de Fibonacci de FCOJ en 1,80 dólares, si los niveles de 1,65 y 1,72 dólares se superan con un volumen adecuado.
"En pocas palabras, las lecturas del estocástico y del Índice de Fuerza Relativa del zumo de naranja en los marcos de tiempo diarios, semanales y mensuales son lo suficientemente fuertes para una continuación de la tendencia alcista", dice Dixit.
Descargo de responsabilidad: Barani Krishnan utiliza una serie de puntos de vista aparte del suyo para aportar diversidad a su análisis de cualquier mercado En pos de la neutralidad, presenta opiniones contrarias y variables de mercado. No tiene participaciones ni mantiene una posición en las materias primas o valores sobre los que escribe.