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Empezando a entrar en terreno de sobrecompra

Por Investing.com (Ismael De La Cruz/Investing.com)Visión del mercado02.09.2020 07:16
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Empezando a entrar en terreno de sobrecompra
Por Investing.com (Ismael De La Cruz/Investing.com)   |  02.09.2020 07:16
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Terminó el mes de agosto y hay varias cosas que comentar al respecto:

Bolsas

No sólo las tecnológicas subieron en agosto. De las 10 empresas con mejor rendimiento en el S&P 500 en agosto, 4 eran operadores de aerolíneas, cruceros o casinos y cada una subió más del 23%.

- Las 5 mejores acciones del Dow Jones en cuanto a rentabilidad en agosto (segunda cifra es la rentabilidad anual): Salesforce (NYSE:CRM) (39,9%/67,6%), Apple (NASDAQ:AAPL) (21,4%/75,8%), Nike (NYSE:NKE) (14,6%/10,4%), Walt Disney (NYSE:DIS) (12,8%/-8,8%), Visa (NYSE:V) (11,3%/12,8%).

- Las 5 mejores acciones del S&P 500 en cuanto a rentabilidad en agosto (segunda cifra es la rentabilidad anual): Royal Caribbean (NYSE:RCL) (41,5%/-48,4%), Salesforce (NYSE:CRM) (39,9%/67,6%), MGM Resorts (NYSE:MGM) (39,8%/-32,4%), Mosaic (NYSE:MOS) (35,3%/-15,8%), FedEx (NYSE:FDX) (30,5%/45,4%).

- Las 5 mejores acciones del Nasdaq en cuanto a rentabilidad en agosto (segunda cifra es la rentabilidad anual): Tesla (NASDAQ:TSLA) (74,1%/495,6%), Workday (NASDAQ:WDAY) (32,5%/45,8%), Zoom Video (NASDAQ:ZM) (28%/378%), Nvidia (NASDAQ:NVDA) (26%/127,4%), Marriott International (NASDAQ:MAR) (22,8%/-32%)

La negociación bursátil en el mes de agosto bajó a mínimos del año 2004 en el caso del S&P500. El Ibex 35 subió en el mes +1,34% y pudo ser mejor si no llega a ser por la caída del último día de -2,42%, pasando el balance anual a ser de -27%. El EuroStoxx 50 subió en el mes +3,09% y aligera las caídas anuales a -12,60%. Se mantiene la diferencia entre la renta variable del Viejo Continente y Wall Street, concretamente la “brecha” es de 20 puntos si comparamos el S&P 500 con el Stoxx 600.

En Estados Unidos las Bolsas acometieron en el mes nuevos máximos históricos. El Dow subió +7,6% durante agosto, el El S&P 500 +7% y en el año +8,3%, el NASDAQ Composite +9,6% y +31,2% en el año, mientras que el Nasdaq 100 subió +11% en el mes y +38,50% en el año.  un 11% en agosto y un 38,7% en 2020.

En lo que va de año, las 50 acciones más grandes del S&P 500 han subido una media de +11,3%, sólo las diez acciones más grandes suben de media +27% mientras que el resto caen -2%. Las 50 acciones más pequeñas han bajado un promedio de -15,3%.

Desde que se creó el Dow Jones a finales de 1800, el índice ha caído un promedio de - 1% en septiembre. La ganancia del Dow en todos los demás meses es de un promedio de +0,7%. En cualquier caso, el mercado de valores no ha perdido terreno en septiembre en los años de elecciones presidenciales (como es el actual).

En el siguiente gráfico del S&P 500 se puede apreciar que el nivel de su “fuerza relativa” marcado por el RSI se encuentra en cotas no vistas desde enero de 2018 para empezar a entrar en terreno de sobrecompra.

S&P 500
S&P 500

Históricamente, septiembre ha sido un desafío para el S&P 500. En el gráfico se puede apreciar.

S&P 500
S&P 500

 

El S&P 500 ha subido en los meses de abril, mayo, junio, julio y agosto. ¿Qué has pasado después (históricamente hablando)? Pues que salvo el caso de 2018, posteriormente ha seguido subiendo. Veamos los 6 antecedentes:

* 29 agosto de 1958: terminó el mes en 47,75 y el año en 55,21.

* 29 agosto de 1980: terminó el mes en 122,38 y el año en 135,76

* 29 agosto de 2003: terminó el mes en 1.008 ,01 y el año en 1.111,92

* 31 agosto de 2009: terminó el mes en 1.020,62 y el año en 1.115,10

* 31 agosto de 2017: terminó el mes en 2.471,65 y el año en 2.673,61

* 31 agosto de 2018: terminó el mes en 2.901,52 y el año en 2.506,85

Si hablamos de rachas subiendo 5 meses consecutivos, desde el año 1950 el S&P 500 lo ha visto en 26 ocasiones y en 25 de ellas un año después el S&P 500 seguía subiendo. Los números hablan por sí solos:

- Tres meses después la media de subida fue +3,1%

- Seis meses después la media de subida fue +5,9% (sólo cayó en 1971 -2%, en 1998 -7,7%,  en 2004 -3,6% y en 2008 -4%).

- Doce meses después la media de subida fue +12,8% (sólo en el año 1972 cayó -0,70%).

El índice de la bolsa mundial MSCI World volvió a marcar máximos históricos cerrando su quinto mes consecutivo de subidas y cotizando casi un 1% por encima del nivel más elevado que tocó en febrero. El índice, que recoge acciones de 23 mercados desarrollados diferentes, con más de un 66% de su peso total centrado en el mercado estadounidense, ha recuperado más de un 53% desde los mínimos que tocó el 23 de marzo. El comportamiento del índice MSCI que incluye mercados desarrollados y también emergentes (el MSCI All Country World Index) ha sido muy similar, con una recuperación del 52% que lo ha llevado a superar los máximos de febrero.

Oro

Agosto fue un mes histórico para el oro ya que alcanzó el récord de los 2.000 dólares por onza por primera vez. Sin embargo, al cierre del mes, el metal precioso ha cortado un poco la racha de subidas mensuales que le había convertido en uno de los activos estrella del año. La cotización acumula una corrección de -5% desde que hace tres semanas marcara los nuevos máximos. La debilidad de dos activos “refugio” como el dólar y la deuda pública hizo que los inversores se decantasen por este mercado.

Futuros oro
Futuros oro

La culminación de patrón simétrico le debería de seguir aupando al alza. Si regresase a la zona de 1921-1922 dólares seguramente volvería a entrar dinero.

Petróleo

El barril de crudo cerró su quinto mes consecutivo de subidas superando los 46 dólares, máximos desde comienzos de marzo y está cerca de triplicar los mínimos que registró hace cuatro meses, cuando el derrumbe histórico del petróleo le llevó a precios negativos.

Petróleo
Petróleo

El fuerte soporte del año 2016 logró contener la caídas (aunque se pasó un poquito de frenada).

En el caso del barril West Texas el cierre de agosto supuso el cuarto mes consecutivo de subidas y se afianza por encima de los 43 dólares, cerca de sus máximos de cinco meses.

A las expectativas de una progresiva recuperación de la demanda de petróleo se suma, el recorte sorpresa anunciado por Abu Dhabi. Y es que la petrolera estatal Abu Dhabi National Oil Company reducirá su suministro de crudo un 30% en octubre para ajustarse a los requerimientos del Gobierno de Emiratos Árabes Unidos, con el fin de cumplir los recortes pactados por la OPEP.

Euro y dólar

La divisa comunitaria tocó la cota de 1,20 dólares, algo no visto desde la primavera de 2018, poco antes de que la guerra comercial entre China y Estados Unidos empezara a minar la confianza de los inversores. El billete verde sigue acusando el hecho de que la Fed piensa que un bajo desempleo no supone mayor inflación, una señal más de que el la entidad no tiene ninguna prisa por subir los tipos de interés.

Desde que empezó la pandemia del coronavirus, el euro se ha revalorizado un +12% frente al dólar desde que el 20 de marzo cayera a 1,06 dólares.

Índice Dólar
Índice Dólar

El índice del dólar ha caído a su nivel más bajo desde agosto de 2018, más del 10% desde su máximo de marzo. Mientras no vuelva a recuperar la zona marcada en el gráfico con una línea horizontal seguirá con bastante debilidad.

Empezando a entrar en terreno de sobrecompra
 

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Kim Libreros
Kim Libreros 04.09.2020 9:47
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Excelente articulo!!!
Jesi García
Jesi García 03.09.2020 20:31
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Bueno Ismael, parece que eres el Oráculo... hoy se ha visto tal cual...
Jesus Angel Lopez Lopez
Jesus Angel Lopez Lopez 02.09.2020 22:51
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15 años llevo leyendo los mismos comentarios 15 años seguidos forrandome y divirtiendome
Mapriv Ba
Mapriv Ba 02.09.2020 21:16
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Empezando??
Sinjouh Dome
Sinjouh Dome 02.09.2020 21:07
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este oso q escribe si tenía dinero en bolsa seguro q ya no le queda nada. Pq está obsesionado con q el nasdaq va a caer y cada día q pasa vale mas
Xavier Torres Rullo
Xavier Torres Rullo 02.09.2020 20:33
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Comprad, comprad, que el mundo se acaba
Victor Hugo Vargas Lopez
Victor Hugo Vargas Lopez 02.09.2020 14:56
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jiji...el título suena trasnochado...hace rato que el mercado que wall-street-disney está sobre comprado...parece que no anunciaron y el numerador ahora es el denominador en los índices...
Joaquín Ortega
Joaquín Ortega 02.09.2020 14:56
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ya te digo, 61 por ciento por encima de la MA 200 ... y sigue
José Javier Pedroza
José Javier Pedroza 02.09.2020 14:51
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En mi opinión, las tecnológicas tendrán un punto de quiebre, dependiendo de la dirección que tomen las empresas, una vez se inicie la vacunación mundial contra el Covid. En ese momento se redifinira su tendencia.
Sinjouh Dome
Sinjouh Dome 02.09.2020 14:51
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Q vacuna?
Miguel Jardel
Miguel Jardel 02.09.2020 14:31
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No estamos en mercados sobrecomprados , estamos en una burbuja que nos podría dañar fuertemente, por las políticas adoptadas por las autoridades. Esa es la realidad, basta ver todos los datos macro y micro en todas las economías , y a pesar de las grandes inyecciones de fake money, en la calle hay otra realidad a lo que sucede con los mercados .
Miguel Jardel
Miguel Jardel 02.09.2020 14:27
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Ismael eres un gran estadístico y un hombre muy inteligente. Pero a veces tus comentarios me hacen reflexionar y pensar , que tu como analista tecnico , no usas para nada el fundamento ni el sentido común .Por supuesto que los mercados americanos están mas que sobrecomprados, y todos sabemos las causas de aquello, política económica de demasiado dinero sin costo flotando en el espacio, subsidios que son mas dinero fabricado por la máquina , para tratar de mantener el consumo. Bueno es cosa de ver todas los datos macro y microeconómicos , para darse cuenta que la realidad en la economía , es totalmente diferente de la que muestran los mercados. Por lo tanto decir que estamos en zona de sobrecompra , para un técnico como tú está acertado, para gente con mas experiencia en la vida y los mercados ( 35 años en esto) sabemos que esto es una de las burbujas mas peligrosas a las que nos veremos enfrentados.
 
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