El complejo energético mundial está en medio de un superciclo, según una nota reciente de JPMorgan
Los beneficios de Exxon en el primer trimestre fueron los más altos desde 2014
El gigante petrolero estadounidense está favoreciendo la devolución de capital a los inversionistas en lugar de gastar el efectivo sobrante en planes de expansión
Para obtener herramientas, datos y contenidos que le ayuden a tomar mejores decisiones de inversión, pruebe InvestingPro+
Las acciones del gigante energético estadounidense Exxon Mobil (NYSE:XOM) llevan más de un año ardiendo. Tras subir un 67% en 2021, la empresa con sede en Irving (Texas) ha ganado otro 45% este año, superando ampliamente a otros sectores del mercado. XOM cerró el miércoles a 86.79 dólares.
Sin embargo, a medida que continúa el repunte, los inversionistas en valores energéticos también empiezan a ver que los riesgos macroeconómicos aumentan en el horizonte. Sobre todo, se preguntan hasta dónde puede llegar el actual auge de la demanda de petróleo cuando la expansión económica posterior a la pandemia es cada vez más incierta.
El crudo se ha disparado más de un 35% este año, hasta situarse en torno a los 107 dólares el barril, sobre todo debido a la invasión rusa de Ucrania a finales de febrero. La Unión Europea se está acercando a una prohibición formal de las importaciones energéticas rusas para castigar a Moscú por la guerra.
Aunque las limitaciones de la oferta siguen manteniendo elevados los precios del petróleo, el lado de la demanda de la ecuación podría invertirse si la economía estadounidense entra en recesión.
Este malestar se hace patente en la venta masiva de este año en los mercados de renta variable, ya que el temor a la persistente inflación y a la rápida subida de las tasas de interés hace que los inversionistas sigan rehuyendo los activos de riesgo.
Aunque es casi imposible predecir la dirección de los mercados energéticos altamente volátiles a corto plazo, está claro que el gigante energético estadounidense Exxon es partidario de devolver el capital a los inversionistas en lugar de gastar el efectivo sobrante en ampliaciones de capacidad, una medida que debería aportar estabilidad a las acciones a largo plazo.
El mes pasado, Exxon comunicó a los inversionistas que iba a triplicar su programa de recompra de acciones hasta los 30,000 millones de dólares, mientras que Chevron (NYSE:CVX) dijo que recompraría un récord de 10.000 millones de dólares en acciones antes de este año. Estos gigantes del petróleo pueden recompensar a los inversionistas al cosechar ganancias inesperadas de los altos precios del petróleo durante varios años.
Los beneficios de Exxon del primer trimestre, excluyendo un deterioro de 3,400 millones de dólares debido a sus decisiones de salir de Rusia, fueron los más altos desde 2014, mientras que los de Chevron fueron los mejores desde 2012.
Superciclo energético
Según una nota reciente de JPMorgan, el complejo energético mundial está en medio de un superciclo que identificó a muchas empresas que deberían estar en las listas de compra de los inversionistas.
A medida que la demanda de energía crezca y los países busquen apuntalar sus reservas de combustible, la firma dijo que el capital fluirá hacia áreas de todo el complejo energético.
Su nota añade:
"En un periodo de escasez energética general, creemos que XOM podría ver un periodo sincronizado de ganancias por encima de lo normal en toda la cartera".
JPMorgan tiene un objetivo de 100 dólares en la acción, aproximadamente un 14% por encima de donde cerró la acción el miércoles.
Morgan Stanley también reiteró a Exxon como sobreponderada, diciendo que el gigante del petróleo y gas sigue estando "posicionado de forma única" debido a su complejo energético integrado. Según explica en su nota:
"La gran huella de XOM en el downstream hace que se beneficie en gran medida de los fuertes márgenes de refino en relación con sus pares".
Vientos políticos en contra
Mientras las grandes petroleras disfrutan del entorno de precios más favorable desde 2014, también están recibiendo una creciente presión para ampliar su producción y ayudar a aliviar los precios récord del gas.
Los principales demócratas de la Cámara de Representantes de EE.UU. exigieron a Exxon y a sus homólogas Chevron, Shell (NYSE:SHEL) y BP (NYSE:BP) que suspendan inmediatamente los dividendos y la recompra de acciones hasta que concluya la guerra y las reprendieron por "aprovecharse de la crisis en Ucrania."
Según un informe de Bloomberg, los legisladores reprocharon a Exxon y a las otras tres empresas petroleras que gastaran colectivamente 44,000 millones de dólares en recompras y pagos el año pasado y que tuvieran previsto desembolsar otros 32,000 millones en 2022.
Estas presiones políticas y el riesgo de recesión son quizás las razones que explican la calificación neutral de consenso sobre las acciones de XOM, según una encuesta de Investing.com entre 29 analistas.
Fuente: Investing.com
Conclusión
Las acciones de XOM son un excelente candidato a largo plazo para beneficiarse del actual auge de los mercados energéticos. Sin embargo, a medida que aumentan los riesgos, el crecimiento sostenido del precio de las acciones dependerá de que la empresa mantenga el gasto bajo control y se centre en devolver más efectivo a los accionistas.
¿Está interesado en encontrar su próxima gran idea? InvestingPro+ le ofrece la posibilidad de examinar más de 135.000 valores para encontrar los de más rápido crecimiento o los más infravalorados del mundo, con datos, herramientas y conocimientos profesionales.
¿Qué acciones debería comprar en su próxima operación?
Con las valoraciones disparadas en 2024, muchos inversores no se atreven a invertir más dinero en acciones. ¿No sabe dónde invertir? Analice nuestras estrategias basadas en IA y descubra oportunidades de gran potencial.
Sólo en 2024, la IA de ProPicks identificó 2 valores que subieron más de un 150%, otros 4 valores que se dispararon más de un 30% y 3 más que subieron más de un 25%. Es un historial impresionante.
Con estrategias adaptadas a los valores del Dow Jones, el S&P 500, el sector tecnológico y las acciones Mid-caps, puede explorar diversas acciones para mejorar sus rentabilidades.