Movimientos muy interesantes de los índices europeos en las últimas horas. El fuerte rebote que experimentaron en el día de ayer (con subidas entre el 1,5% y el 2,5%), partiendo de niveles de soporte el día anterior, ha cambiado sensiblemente el aspecto de los gráficos.
En el caso del Dax, tal y como apuntábamos el martes, ha aparecido ya una formación de vuelta (con velas diarias Heiken Ashi), tras una larga serie de días bajistas.
Lo que ayer empezó siendo un rebote técnico tras las duras caídas de los últimos días, finalmente se mezcló con una clara mejora de las expectativas sobre las negociaciones entre Grecia y las Instituciones europeas.
En primer lugar, el BCE volvió a elevar el ELA a los bancos griegos hasta 83.000 millones. Más tarde, se filtraba que la postura alemana habría cambiado hacia un nuevo plan, consistente en ir desbloqueando parcialmente los créditos pendientes de ser transferidos a Grecia (7.200 millones), en función de las medidas que vaya implementando el país.
De esta forma, se realizaría en los próximos días una trasferencia que sirviera a Grecia para cumplir sus vencimientos con el FMI el 30 de junio, y evitar el default del país. Y los sucesivos desembolsos estarían ligados a nuevas negociaciones que culminasen en reformas concretas sobre la economía helena, de forma paulatina.
Esta filtración volvió a ser negada por Alemania, pero de la reunión que se celebró ayer por la noche entre Merkel, Hollande y Tsipras, también ha trascendido que están de acuerdo en intensificar las negociaciones en los próximos días, con el fin de llegar a un acuerdo, lo que eleva considerablemente las esperanzas sobre un nuevo escenario negociador que sirva para desbloquear el anterior.
Wall Street también cerró con claras subidas, muy fundamentadas en las novedades prevenientes de Europa. El S&P 500 se anotó un 1,2%, volviendo a colocarse por encima de los 2.100 puntos.
S&P rebajó ayer el rating de Grecia hasta “CCC”, y mantuvo el de EE.UU.
En Asia, el Nikkei ha subido un 1,68%, mientras que la Bolsa de Shangai ha cerrado con leves descensos. Hemos conocido datos importantes de la economía china, con una Producción Industrial en mayo por encima de lo esperado, y unas ventas minoristas que han quedado en línea con las previsiones.
En Europa, los inversores están confirmando las sensaciones que se generaron ayer. Los activos griegos suben con mucha fuerza, son ascensos de doble dígito en el sector bancario.
El presidente del Bundesbank ha hecho unas declaraciones poco novedosas, urgiendo a Grecia a llegar a un acuerdo, y reafirmando que el riesgo de contagio es ahora mismo muy inferior al que existía en el 2012.
También ha dicho que la fuerte bajada en el precio de los bonos europeos responde únicamente a una corrección técnica. El Comisario europea de economía ha dicho, por su parte, que siguen existiendo divergencias con la postura de Atenas.
En datos macroeconómicos, hemos conocido un IPC de Francia en mayo en el 0,2%, que era lo esperado.
Esta tarde en EE.UU. conoceremos datos importantes, como las peticiones semanales de desempleo a las 14:30 horas, el índice de precios a la importación y a la exportación mayo, y especialmente, las ventas al por menor de mayo a las 14:30 horas, dato muy relevante en una economía que depende al 70% del consumo interno.
En el primer trimestre, los datos de ventas minoristas adelantaron el crecimiento negativo que se confirmó después. Pero teniendo en cuenta el dato de empleo que se publicó el viernes pasado, esta primavera se atisba una clara recuperación de la economía americana, que debería ser ratificada por las ventas minoristas. A las 16:00 horas se publicarán los inventarios de negocios abril.
En el mercado de divisas, tenemos al EUR/USD cayendo con claridad, alejándose de la resistencia de 1,1360. Ahora mismo cotiza en 1,1260, volviendo a mostrar su descorrelación con el resto de activos.
En materias primas, tenemos caídas en los metales y calma en el petróleo, tras las fuertes subidas que experimentó en el día de ayer.
En resumen, estamos ante una fuerte mejora de las bolsas europeas, que salen de la sobreventa que acumulaban con una clara mejora de las sensaciones existentes con Grecia.
En el caso de que estas sensaciones se vean ratificadas los próximos días, el rebote de la renta variable del Continente está garantizado, en magnitudes elevadas.