Gas natural: Se viene el frio

El PIB de Estados Unidos, en el cuarto trimestre de 2022, registró un aumento de +2,90%, el consenso fue de +2,60%. El crecimiento fue impulsado en gran medida por los cambios en los inventarios y el gasto público.

Las nuevas solicitudes de desempleo continúan cayendo, llegaron a 186.000 la semana pasada, frente a las 192.000 de la semana anterior. Los pedidos de bienes duraderos aumentaron un +5,5%, desde el -1,7% de noviembre.
Las ventas de viviendas nuevas subieron un 2,3% en diciembre hasta las 616.000: el consenso fue de 612.000.

Con todo, son datos sólidos, consistentes con la continuación del endurecimiento monetario en términos más suaves que en el pasado, por tanto, con subidas de 25 puntos básicos en las próximas dos o tres reuniones de la Reserva Federal.

Los datos de inflación de febrero serán importantes.

Si los datos superan las previsiones, debería llegar el desplome del mercado, con una FED que necesariamente tendrá que ser agresiva en cuanto a subidas de tipos.

Gas natural: el mercado está sobreabastecido

El mercado acaba de registrar nuevos mínimos anuales, pero ahora mismo hay una clara diferencia entre el corto y el largo plazo.

A la larga, la situación es interesante.

Europa necesitará aún más GNL para reemplazar los volúmenes rusos el próximo verano, ya que el continente recarga el almacenamiento y la recuperación de la demanda china comienza a compensar las menores importaciones de otros compradores asiáticos.

A corto plazo, la situación es negativa.

El peligro europeo se ha desvanecido, con inventarios totales en la UE, gracias a la deficiente demanda de gas debido al calor anormal, los ahorros tanto a nivel industrial como minorista, y la transición de energía verde en marcha.

Sin embargo, durante el verano, la situación podría ser diferente, con dificultad para completar los inventarios.

En EE. UU., la demanda es baja debido al clima; esto está generando un exceso de oferta interna para los precios que se suma a la reapertura de algunas plantas de exportación, que han estado fuera de servicio por algún tiempo y ahora están contribuyendo a la sobreoferta.

Pero cuidado, la planta de Freeport LNG, una de las instalaciones de exportación más importantes, ha comenzado a recibir gas natural de los gasoductos, lo que sugiere que está muy cerca de reabrir y las proyecciones climáticas arrojan indicios positivos, con el frío finalmente parece llegar a mediados de febrero.

Los datos de inventarios de ayer también son buenos, bajaron 91 BCF, mejor que las previsiones que daban 82.

Divulgación: tengo una posición en gas con un precio de oferta promedio de 3,5, una posición de compra en VIX y una acción estadounidense.

Estoy sufriendo con el gas, pero es normal ser un instrumento con una desviación estándar muy alta.

Estoy dispuesto a comprar una participación en el sector del gas con gran potencial.

Mis objetivos son muy ambiciosos.