Investigación Pro de la semana: Las 5 grandes apuestas de Warren Buffett en Japón

Publicado 19.06.2023, 10:15
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  • Warren Buffett ha apostado fuerte por Japón
  • Hasta ahora, sus apuestas han dado buenos resultados.
  • Japón se ha liberado de décadas de deflación, haciendo que sus acciones vuelvan a ser atractivas
  • En 2020, Warren Buffett, que suele limitarse a los mercados de Estados Unidos, sorprendió a todos anunciando una apuesta masiva de 6.000 millones de dólares en las siguientes cinco casas comerciales japonesas:

    • Itochu (TYO:8001) Corp
    • Mitsui (TYO:8031) & Company
    • Mitsubishi (TYO:8058) Corp
    • Marubeni Corp
    • Sumitomo (TYO:8053) Corp

    Menos de tres años después, estos cinco valores han ganado una media de alrededor del 180% y ahora suman 17.000 millones de dólares en la cartera de Berkshire Hathaway (NYSE:BRKa).

    ¿Por qué Warren Buffett decidió invertir en estos 5 valores japoneses?

    Las inversiones de Warren Buffett se centran principalmente en los mayores conglomerados japoneses conocidos como sogo-shosha o empresas de comercio general. Históricamente, estas empresas han desempeñado un papel vital en la importación de una amplia gama de productos, como energía, minerales y alimentos, a Japón, un archipiélago que carece de importantes recursos naturales. Además, se encargaban de exportar productos acabados fabricados en Japón.

    Sin embargo, el panorama se ha transformado considerablemente, y estas empresas japonesas generan ahora la mayor parte de sus ingresos a través de actividades no comerciales. Han pasado de meras operaciones de importación y exportación a una gestión empresarial integral, diversificando sus participaciones en diversos sectores. Sus inversiones abarcan industrias como la logística, el sector inmobiliario, los alimentos congelados, la industria aeroespacial, los vehículos eléctricos y las energías renovables.

    En esencia, estas empresas se asemejan a Berkshire Hathaway, un punto recientemente destacado por el propio Warren Buffett.

    El Oráculo de Omaha declaró a la CNBC durante su visita a Japón en abril,

    "Simplemente pensé que eran grandes empresas. Eran empresas cuyos negocios comprendía en general. Es más o menos lo mismo que Berkshire, que tiene muchos intereses diferentes".

    En mayo, Buffett explicó con más detalle las razones de esta inversión en la reunión anual de Berkshire, señalando que estas empresas eran "ridículamente" baratas, estaban bien establecidas en sectores conocidos, se centraban en el largo plazo y eran lo suficientemente grandes como para tener un impacto significativo en los beneficios de Berkshire.

    Invertir en Japón tiene sentido desde un punto de vista macroeconómico

    Además de analizar las cualidades de estos valores mediante la herramienta de análisis fundamental de InvestingPro en este análisis, cabe señalar que las acciones japonesas han registrado unos resultados excepcionales recientemente.

    De hecho, el Nikkei el principal índice bursátil de Japón, registró nuevos máximos históricos el jueves en 33.805 puntos. Tras cinco jornadas consecutivas en positivo, el índice se ha disparado un 6,8%.

    Esta sólida subida se debe a factores macroeconómicos concretos que hacen que merezca la pena invertir en acciones japonesas, con signos alentadores de que el país está abandonando por fin la senda de la deflación, lo cual, en su caso, es positivo.

    De hecho, los analistas se sorprendieron a principios de junio cuando los japoneses no pestañearon ante una oleada de subidas de precios en miles de bienes de consumo.

    Esta creciente aceptación de la inflación es uno de los factores, junto con los signos de mejora de la gobernanza empresarial y las inversiones de Warren Buffett, que han contribuido a que el mercado de valores japonés haya alcanzado recientemente máximos históricos, según los analistas.

    De hecho, muchos creen que la inflación podría repercutir positivamente en los márgenes de las empresas, lo que constituiría un factor crucial que podría ayudar a la tercera economía mundial a liberarse del periodo de crecimiento bajo o nulo que ha persistido durante varias décadas.

    Dado que las inversiones de Warren Buffett en Japón han dado más que frutos, y que sigue convencido de los méritos de esta posición, y dado el cielo macroeconómico que parece despejarse en Japón, tiene sentido echar un vistazo más de cerca a las acciones que el Oráculo de Omaha.

    Por eso hemos elaborado una Lista de Seguimiento Avanzada de InvestingPro.

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    Las 5 acciones japonesas favoritas de Warren Buffett

    Como puede ver a continuación, estos valores no destacan por su potencial alcista, al menos en lo que respecta a las previsiones de los analistas. Warren Buffett InvestingPro Watchlist

    Fuente: InvestingPro, sección de Listas de Seguimiento

    Los objetivos medios de los analistas indican un riesgo a la baja más que un potencial alcista para cada uno de los cinco valores, lo que sugiere que creen que estos valores están correctamente valorados en sus precios actuales.

    En cuanto al valor razonable de InvestingPro, que utiliza varios modelos financieros reconocidos, el panorama es ligeramente más positivo: Mitsui presenta un potencial alcista del 8,2%, Marubeni del 8,1% y Sumitomo del 16,6%.

    Por el contrario, InvestingPro valora Mitsubishi un 8,2% por debajo de su precio actual, mientras que Itochu se sitúa actualmente en torno al valor razonable.

    Sin embargo, a diferencia de inversores más atrevidos como Cathie Wood de Ark Invest, Warren Buffett rara vez elige acciones con un potencial impresionante a corto y medio plazo, prefiriendo centrarse en la seguridad, las ganancias a largo plazo y los dividendos.

    De hecho, la principal posición de la cartera de Warren Buffett, Coca-Cola (NYSE:KO), tampoco muestra el mayor potencial, ya que el Valor Razonable de InvestingPro la sitúa un 2% por encima del precio actual de las acciones.

    Por otro lado, la empresa goza de una sólida salud financiera y paga un dividendo correspondiente a una rentabilidad anual de más del 3%.

    De hecho, todas las empresas japonesas en las que ha invertido Warren Buffett tienen una calificación general de salud financiera de InvestingPro de "muy buena". Todas pagan dividendos, con rendimientos que oscilan entre el 2,5% y el 3,5%, dependiendo de la acción.

    Por último, como señaló Buffett cuando las describió como "ridículamente baratas", sus ratios PER están de hecho muy por debajo de la media de los principales valores japoneses.

    Conclusión

    Aunque las acciones japonesas de la cartera de Warren Buffett podrían no ser ningún sueño en términos de potencial alcista a corto plazo, son sin duda inversiones sólidas.

    De hecho, todas ellas gozan de una sólida salud financiera, con actividades empresariales e ingresos muy diversificados, lo que las convierte en apuestas seguras a largo plazo, en línea con la filosofía de inversión del Oráculo de Omaha.

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    Las herramientas de InvestingPro ayudan a los inversores expertos a analizar las acciones. Combinando las opiniones de los analistas de Wall Street con modelos de valoración exhaustivos, los inversores pueden tomar decisiones con conocimiento de causa y maximizar su rentabilidad.

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    Descargo de responsabilidad: Este artículo se ha redactado únicamente con fines informativos; no constituye una solicitud, oferta, asesoramiento, consejo o recomendación de inversión. Como tal, no pretende incentivar la compra de activos de ninguna manera. Como recordatorio, cualquier tipo de activo se evalúa desde múltiples puntos de vista y es altamente arriesgado, por lo que cualquier decisión de inversión y el riesgo asociado son responsabilidad del inversor. El autor no posee ninguno de los valores mencionados en este análisis.

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