La entrada del verano en los mercados americanos

La ventaja táctica.

El período comprendido entre el 26 de junio y el 29 de julio parece haber sido positivo en los últimos 15 años.

Para ver un julio negativo hay que remontarse a 2008 y, retrocediendo, a 2007, 2004, 2002, 2001 y 2000. En 25 años, el periodo en cuestión fue negativo 6 veces, y tras el gran reset de la crisis financiera de 2008 esto nunca volvió a suceder.

De los 6 años negativos, todos concentrados, por tanto, en los primeros 10 de la serie de 25 años, 3 son años electorales.

Sin embargo, cinco de estos seis años deben clasificarse como años particulares, en los que, ciertamente, importantes razones exógenas contribuyeron a la negatividad.

En la figura anterior encontrará los detalles año por año. Un julio de 2024 negativo sería una gran excepción.

En 2009, 2010, 2015 y 2022, el período examinado cerró con beneficios, aunque con una caída importante, superior al 2,5%. Sin embargo, 7 de 15 años tienen una reducción nula.

El mejor año fue 2016, con un +9,23%, lo que también corresponde al aumento máximo del período (es decir, el período cerró en máximos).

El año 2016 es interesante porque dio lugar a una serie de años, hasta 2023, con incrementos porcentuales muy positivos y máximos del período coincidiendo casi todos con los cierres del propio período.

El aumento medio en los 15 años fue del 4,04%.

En teoría, comprando un instrumento financiero al alza con apalancamiento 1 cada 26 de junio y revendiéndolo cada 29 de julio durante 15 años, se habría obtenido una rentabilidad global del capital de casi el 80% con respecto al capital inicial (teniendo en cuenta el consiguiente e inevitable efecto compuesto en un análisis de este tipo).

Al insertar algunas variables posibles en las estadísticas (análisis cíclico de dos años, años electorales, solo años alcistas), el resultado cambia en magnitud pero no en sustancia, confirmando a julio como un mes con tendencia positiva.

En la estacionalidad anual, es uno de los periodos más estables: el mercado, posteriormente, de agosto a octubre nos mostrará mucha más inestabilidad. Lo veremos más tarde.

En el mismo período examinado, el Nasdaq tiene una recurrencia positiva de 15 de 15 veces. El Dow Jones de 14 de 15 veces, a excepción de 2015.