La verdad escondida bajo los gráficos de la Bolsa americana

Dólar, más fuerte o más débil.

Sherman McClellan fue un legendario analista de mercados financieros.

Después de graduarse en administración de empresas y economía, rápidamente se dio cuenta de que lo que había aprendido en la universidad le era de poca ayuda para comprender los movimientos de precios en los mercados.

Así, la insatisfacción lo llevó a desarrollar por su cuenta los osciladores que toman su nombre, incluido el índice de suma: era 1969, y fue la combinación de dos grandes talentos la que produjo ese resultado, él y su esposa Marian, experta en matemáticas. 

No había computadoras disponibles cuando el oscilador McClellan vio la luz y los gráficos se dibujaron a mano.

La pareja hizo públicos los resultados de sus estudios a través de algunas cadenas de televisión locales del área de Los Ángeles.

Luego, a petición de un editor, publicaron el libro Patterns for Profit, cuya primera edición incluía 8 años de datos recopilados manualmente sobre el NYSE Composite, junto con los análisis realizados con sus osciladores.

La era de la informática abrió nuevas posibilidades para utilizar sus técnicas de análisis.

Hoy en día, muchas plataformas ofrecen indicadores McClellan y McClellan Financial Publications pone a disposición la edición actualizada de Patterns for Profit con 40 años de datos de gráficos generados por computadora.

En la imagen de arriba, encontrará el índice de suma de volumen de McClellan, uno de los dos osciladores creados por la pareja McClellan. En la figura, se aplica al S&P500.

El oscilador mide el volumen de acciones subyacentes al índice S&P500 que tienen una tendencia alcista, en comparación con las acciones que tienen una tendencia a la baja.

El oscilador puede volverse negativo.

La tendencia del S&P500 indica una fase de debilitamiento gradual y continuo de la tendencia alcista, que se acentuó después de abril.

El valor del oscilador sigue siendo positivo, a diferencia del Nasdaq y el Dow Jones, ambos actualmente negativos.

Este oscilador, aplicado a la Bolsa de Nueva York, es uno de los siete que componen el índice Fear & Greed de CNN: y la calificación actual de este oscilador es "miedo extremo".

Probablemente el mercado aún tenga aumentos por desarrollar, quizás significativos. Sin embargo, muchas cosas han cambiado después de abril: cada vez menos acciones respaldan realmente los mercados bursátiles.

Ayer por la mañana, martes 2 de julio, examinamos cómo las ponderaciones iguales del S&P500 y el Nasdaq siguen estando en clara divergencia en comparación con los dos índices.

Si las cosas no cambian (y pueden cambiar muy rápidamente), se atribuirá una rendición temporal del mercado de valores a los próximos meses de 2024, probablemente concentrada en septiembre y octubre, y quizás a partir de mediados de agosto.

¿Cómo reaccionará el mercado de divisas? ¿Qué correlación tiene la fortaleza del dólar con el desempeño de los mercados bursátiles?


Si la presidencia estadounidense pasa a manos republicanas, el dólar tendrá un posible cambio de tendencia. Si sigue siendo democrático, es posible que las tendencias actuales se fortalezcan.

Volveremos a hablar de ello.