Las bolsas asiáticas subieron por las expectativas de intervención

Como era obvio, los malos datos económicos parecen ser la clave para que haya una nueva intervención por parte de los bancos centrales, ya que los mercados aspiran a que corra el dinero de forma más libre, y que exista una autoridad capaz de mantener todo unido en un momento de divergencias en Europa, además de la proximidad de las elecciones presidenciales en EEUU. El índice industrial PMI chino se contrajo por vez primera desde noviembre de 2011, alcanzando un 49.10. Desde que el índice se recuperara del mínimo de 2008 de 38.80, ha estado evolucionando con altibajos bajo una tendencia bajista. El dólar australiano caía frente a todas las monedas del G10, sufriendo las mayores pérdidas frente al dólar estadounidense (-0.74%) y el yen (-0.61%), por las noticias de que los pedidos industriales en China se han desacelerado así como las ventas minoristas en Australia y los beneficios empresariales. Las ventas minoristas registraron un -0.8% intermensual frente a lo previsto por los mercados que era de un +0.2%, y los beneficios brutos empresariales bajaron 0.7% en vez de expandirse un 1.0%.

Los mercados bursátiles asiáticos subieron ya que los recientes indicadores económicos muestran la necesidad de una nueva intervención por parte del Primer Ministro Jiabao, con el fin de evitar el colapso en la economía china y, por extensión, superar a sus socios económicos regionales como Australia o Japón. El índice del Compuesto de Shanghai avanzó un 0.53%, seguido de cerca por el Hang Seng de Hong Kong que cerraba con unas ganancias del 0.38% a las 06:55 GMT. El ASX 200 de Australia también se vio afectado por las expectativas de los inversores de que se produzca una inyección de más dinero y subió un 0.31%. Sin embargo, el Nikkei 225 caía un 0.63% hasta los 8783.89 como consecuencia de que el gasto de capital empresarial bajó un 7.70% tras haber avanzado firmemente durante los dos últimos cuatrimestres.

El yen japonés subía frente a la mayoría de las monedas y por tercera sesión seguida frente al dólar estadounidense. Durante este fin de semana tuvo lugar la reunión en Jackson Hole, en la que el Presidente de la Fed, Bernanke, indicó que el estado de la economía estadounidense está aún “lejos de ser satisfactorio”. Sus compañeros, tanto los miembros con derecho a voto como los que no, han secundado abiertamente el punto de vista del Presidente e instaron a la compra de bonos. Bullard de la Fed de St. Louis señalaba que la Fed podría “reaccionar a los datos de forma exponencial y no estar en la situación donde tienes que dejar caer la bomba o no hacer nada”. Como sospechábamos en nuestro boletín del viernes, Bernanke calificó el nivel de desempleo en EEUU como una “grave preocupación” y abogó por políticas más heterodoxas. Las bolsas en EEUU subían a las 14:00 GMT tras producirse este discurso y el DJIA cerraba con una subida del 0.69%, seguido de cerca por el NASDAQ (+0.60%) y el S&P 500 (+0.51%). Esta semana se espera que los mercados sufran una pequeña decepción ya que Draghi va argumentar sus planes para ayudar a reducir los intereses de la deuda soberana en España y en Italia. También debemos indicar que el BCE no puede intervenir por sí mismo:

El gobierno tendrá que buscar la forma en que se produzca la ayuda por parte del banco central. Pero Rajoy señala que está esperando el anuncio el 6 de septiembre antes de evaluar la adecuación al plan de intervención para las necesidades de España. Vemos en esto un quid pro quo bastante estéril que podría llevar a ningún lado y que probablemente tenga como objetivo dar más lugar a los políticos para respirar. Pensamos que la única manera de hacer que las cosas se muevan es que de nuevo los intereses suban hasta niveles insostenibles. El interés de los bonos soberanos españoles a 10 años subió en 752 puntos básicos desde el 22 de julio y los italianos también crecieron en 250 puntos básicos.