Las explosiones en Boston se suman al mal dato del crecimiento chino

Al alza cotizan los mercados esta mañana de la mano de los buenos resultados corporativos, lo que sin embargo no revierte las fuertes pérdidas registradas ayer. Al débil crecimiento de China se sumó ayer las explosiones (que es probable sean atentados) en la maratón de Boston, lo que terminó por hundir los mercados.

Ayer conocimos al cierre que los resultados de Citigroup aumentaron un 30% al 1T (respecto al 1T del 2012) y fueron 1.29 dólares por acción, mejor que los 1.17 proyectados. Hoy Goldman Sachs hizo lo propio y anunció que su utilidad aumentó +7.1% hasta 4.29 por acción, sobre los 3.86 proyectados. Johnson&Johnson publicó 1.44 dólares por acción frente a los 1.40 esperados, lo que si bien es mejor que las proyecciones supone un retroceso de -11%. CocaCola en tanto anunció 0.46 frente a los 0.45 esperados, lo que implica -1% respecto al año pasado.

No podemos dejar de destacar la violenta caída del oro ayer de -9%, la más grande desde 1983. Ya el oro desde fines de la semana pasada había mostrado fuertes bajas luego que el Banco de Chipre señalara su intención de vender reservas de oro para afrontar el rescate financiero. A ello se unió el bajo crecimiento de China (responsable del 25% de la demanda de oro) y la ruptura técnica del nivel de 1.500 (que precipitó fuertes stop loss). El viernes sin ir más lejos un banco habría ejecutado una orden de venta por 124 toneladas de oro.

En cuanto a referencias macroeconómicas, hoy conocimos que el IPC en 12 meses a marzo se mantuvo en la Eurozona en +1.7% (esperado y anterior +1.7%), en UK en +2.8% (esperado y anterior +2.8%) y en US cayó a +1.5% (esperado +1.6% y anterior +2.0%).

En cuanto a otras cifras, en Alemania para el mes de abril el sentimiento económico del instituto ZEW cayó a 36 (esperado 41 y anterior 48.5), mientras que la encuesta sobre la situación actual hizo lo propio a 9.2 (esperado 14 y anterior 13.6). En US en tanto en marzo los permisos de construcción cayeron -3.9% (esperado +0.3% y anterior +3.9%) y los inicios de construcción aumentaron +7% (esperado +1.4% y anterior +7.3%), ambos respecto al mes de febrero. Más tarde en US conoceremos la producción industrial de marzo (esperado +0.2% y anterior +0.8%).

Mercado Nacional

El dólar abre a la baja siguiendo la corrección de los mercados tras las fuertes bajas de ayer.

Creemos que los nuevos mínimos del año del cobre ayer avalan un nuevo rango para el dólar, el cual podría estar entre $465-$466 y $473 (soporte y resistencia importantes durante este año), con un nivel intermedio –no crítico- en $470. Dado el alto costo financiero de comprar dólares, cualquier rebote en el precio del cobre (considerando en los mínimos que está y las fuertes bajas de los últimos días), podría provocar nuevamente la baja del dólar. Este alto costo financiero explica la mayor sensibilidad del dólar a la baja frente a mejoras externas que al alza frente al deterioro externo.