Última semana del verdadero rally navideño

¿Mercado alcista noviembre-abril?
 
Muchos mercados terminaron la semana en medio de evidentes excesos eufóricos.
 
Pero no todos: China y Hong Kong han caído a mínimos muy importantes. El Shanghai Composite está cerca de su mínimo anual, mientras que el Hang Seng ha marcado un nuevo mínimo de dos años.
 
El oro parece haber descargado la tendencia eufórica con un máximo de 2.152 dólares, para luego caer a 2.010 dólares el viernes, dibujando así una cifra, vista en otras ocasiones, de un posible inicio de retroceso.
 
La plata también hizo algo similar, tras marcar un nuevo máximo, con una caída superior al 11%.
 
Bitcoin y Ethereum continuaron con sus actuaciones estelares.
 
En cambio, el petróleo cayó a 68,80 el 7 de diciembre, todavía por encima de los mínimos de marzo y mayo, en la zona 63,60/64,30: no se excluye que estos mínimos puedan volver a ser puestos a prueba.
  
Todos los índices europeos brillaron, encabezados por un DAX que sigue obteniendo mejores resultados, seguido de cerca por el AEX holandés.
 
Pero también subieron los índices italiano, español, suizo y Eurostoxx.
 
Los índices estadounidenses comenzaron la semana con cierta recogida de beneficios, como se anunció la semana anterior: el S&P500 encontró soporte en el futuro en 4552-3 (muy por encima, sin embargo, de la posible caída temida hasta 4500).
 
El nivel de 4520, el mínimo del 20 de noviembre, ni siquiera fue tocado, el cierre a las 23 horas, hora italiana, del viernes 8 de diciembre fue de 4607, añadiendo así el vigésimo primer año a la estadística que registró un período positivo del 20 de noviembre al 8 de diciembre desde 2003, con excepción únicamente de 2015.
 
De este modo, el verdadero repunte navideño, que se debe precisamente al período en torno al Black Friday, se completó una vez más favorablemente.
 
El Nasdaq cerró la semana en 16093, por encima de la fatídica línea de resistencia de 16060, pero sin superar el máximo del 29 de noviembre de 16208.
 
La misma suerte corrió el Dow Jones, cuyo minifuturo cerró en 36284, todavía en la zona de congestión trazada durante la semana y por debajo del máximo del 6 de diciembre.
 
Algunas plataformas gráficas ya están empezando a incluir el futuro de marzo; en el S&P500 es más de 50 puntos superior al de diciembre, dando así la sensación de una sensacional ruptura de resistencias.
 
En realidad, todos los valores de diciembre están alineados en la zona de resistencia crítica, debido a la congestión del último período.
 
El S&P500 está a un paso del máximo de 4634 registrado el 27 de julio.

Desde un punto de vista estacional, el período posterior al 8 de diciembre y hasta Navidad es lateralmente bajista en el S&P500, ligeramente mejor en el Nasdaq, pero todavía con una tendencia lateral.
 
Sin embargo, podemos esperar cierta volatilidad la próxima semana, debido a la concentración de noticias que nos esperan: el IPC del martes y el IPP del miércoles, cuando también se cerrará la reunión de la FED y la conferencia de Powell.
 
Los bancos centrales de la eurozona, Suiza y Noruega también comunicarán su política de tipos esta semana, y se espera que todos se mantengan estables.


PD: ¿Será un largo período de euforia sustancial que durará hasta abril de 2024?
 
La resistencia actual, incluso si fuera superada, necesita ser probada nuevamente desde arriba, probablemente rota como soporte y luego convertirse en un soporte importante. Este es el escenario más probable.
 
Los mercados nos han sorprendido considerablemente en las últimas semanas. En un próximo artículo, nuestro análisis de previsión con nuestros algoritmos semanales.