Mercados hoy: UE y China no alcanzan acuerdo y la OTAN debate atacar Rusia

Informe de mercado.

La economía alemana se enfrentó a desafíos en noviembre, con el índice Ifo de clima empresarial cayendo a 85,7, incumpliendo las previsiones de los analistas de 86,0. Este descenso se debió principalmente a la preocupación por la política comercial estadounidense bajo el mandato de Trump y a la incertidumbre política tras la caída del Gobierno. Los resultados del Ifo y el descenso del PMI alemán sugieren que la economía podría volver a contraerse en el tercer trimestre, con malas perspectivas para 2025 debido a la pérdida de competitividad industrial de Alemania y a una demografía adversa. Se prevé que la economía alemana sea la de peor comportamiento entre los países del G7.

La renta disponible de los hogares británicos cayó en octubre, con una subida de la inflación del 2,3% en octubre, impulsada principalmente por la subida de los precios de la energía, según la encuesta del grupo de supermercados Asda. Esta caída es la segunda del año y refleja una pérdida de impulso de la economía en el periodo previo al primer presupuesto del Primer Ministro Keir Starmer. Los principales minoristas británicos, como Primark, Marks & Spencer (LON:MKS) y Tesco (LON:TSCO), se han mostrado optimistas respecto a la temporada festiva, mientras que el minorista de ropa deportiva JD Sports Fashion advirtió de un menor beneficio anual debido a un duro mes de octubre.

El índice de precios a la producción de servicios de Japón, que mide los precios que las empresas se cobran entre sí por los servicios, subió un 2,9% en octubre con respecto al año anterior, acelerando desde la subida del 2,8% de septiembre. El aumento se vio impulsado por servicios como la reparación de maquinaria, el alojamiento y los trabajos de construcción, lo que refuerza la opinión del Banco de Japón de que el aumento de los salarios está llevando a más empresas a repercutir el aumento de los costes laborales a través de subidas de precios. Estos datos sobre la inflación del sector servicios estarán entre los factores que el BOJ examinará en su próxima reunión de política monetaria en diciembre, cuando algunos analistas esperan que suba los tipos de interés desde el 0,25% actual. Aunque la incertidumbre sobre las políticas del presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, nubla las perspectivas, muchos analistas esperan que la economía japonesa mantenga una recuperación moderada y contribuya a mantener la inflación en torno al objetivo del 2% del BOJ.

La Comisión Europea se dispone a aprobar el presupuesto de Francia para 2025, pero busca más claridad sobre el control del gasto a largo plazo por parte de París. La Comisión cree que Francia va por buen camino para recortar su déficit en 2025, con un proyecto de presupuesto que contiene 60.000 millones de euros en subidas de impuestos y recortes de gastos. La Comisión también está buscando detalles sobre las reformas para ampliar el periodo de ajuste fiscal. La UE está estudiando unos techos de gasto neto satisfactorios para equilibrar las cuentas públicas en 2025. Francia tiene el mayor gasto público en relación con el PIB de la UE.

El Banco Central Europeo (BCE) se prepara para bajar los tipos de interés, con el economista jefe Philip Lane instando a un enfoque gradual. El banco está sorteando riesgos como la política mundial y las guerras. Los analistas prevén un cuarto recorte de tipos de 25 puntos básicos este año, lo que situaría el tipo de depósito en el 3%.

Un eventual recorte de 50 puntos básicos podría considerarse dada la situación de la economía de la UE. Joachim Nagel y Gabriel Makhlouf también piden cautela, mientras que Mario Centeno y Yannis Stournaras abogan por un tipo estable del 2%, considerado el tipo neutral.

Visión del mercado:

Los futuros estadounidenses se mantienen fuertes y cerca de máximos históricos, con el Mini S&P 500 cotizando a 6.000 puntos, cerca de los máximos alcanzados a principios de mes tras las elecciones estadounidenses. El Nasdaq 100, por su parte, ha retrocedido ligeramente tras una fuerte recuperación ayer hasta los 21.080 puntos. Ahora se sitúa en 20.895 puntos.

El dólar ha retrocedido con respecto a la sesión de ayer, aunque su índice DXY se mantiene por encima de los 107 puntos. El par EUR/USD logró recuperar el nivel de 1,05 en las últimas horas, pero ha retrocedido y actualmente cotiza en 1,0475.

Los mercados europeos abrieron a la baja. Tras la milagrosa recuperación de ayer, que llevó al DAX 40 hasta los 19.500 puntos, a pesar de haber perdido repetidamente el nivel de los 19.000 durante la semana anterior, la apertura de hoy fue a la baja, con el DAX en 19.340 puntos. El EuroStoxx 50 también comenzó la jornada en rojo, cotizando a 4.775 puntos.

Se ha producido una caída significativa del precio del crudo. El crudo Brent ha caído de 75 dólares a 72,59 dólares. El oro, que alcanzó los 2.720 dólares por onza en la madrugada del lunes, ha sufrido una fuerte corrección y cotiza ahora a 2.625 dólares.

Geopolítica:

El G7 se dispone a tomar «medidas apropiadas» contra China y otros terceros países que apoyan la «maquinaria bélica» de Rusia en Ucrania, una medida que supone una escalada con respecto a la reunión anterior. El borrador del comunicado condena el despliegue de soldados norcoreanos para luchar junto a Rusia en Ucrania, calificándolo de «peligrosa expansión del conflicto». Sin embargo, puede que no haya consenso entre los miembros del G7 a la hora de aprobar el uso de armas de largo alcance contra Rusia, ya que algunas naciones como Italia se oponen a esta postura.

El mayor partido de Suiza se opone a una nueva ayuda multimillonaria a Kiev.

El máximo comandante de la OTAN, Rob Bauer, afirma que la alianza está debatiendo pasar de un papel defensivo a una acción más proactiva y atacar a Rusia para neutralizar sus capacidades.