Movimiento a la baja del EUR/GBP mientras Cameron defiende su referéndum

El sentimiento de riesgo global sigue mitigado, ya que en la sesión de EE.UU. hubo un rally gracias a las ganancias que fueron mejores de lo esperado, mientras que las acciones japonesas extendieron sus pérdidas frente a la fortaleza del yen. En Europa, el principal acontecimiento fue el anuncio del Primer Ministro del Reino Unido, Cameron, sobre un referéndum por la salida del Reino Unido de la UE.

Los mercados de divisas estuvieron dominados por el fortalecimiento del Yen durante la noche. El par USD/JPY se deslizó por debajo su media móvil de 14 días, y el índice IFR bajó al 57.50%. El JPY extendió sus ganancias frente a sus principales contrapartes, en las últimas 24 horas. El indicador MACD (de 12, 26 días) confirma que la tendencia se ha convertido a la baja, en los últimos dos días. La fortaleza del Yen perjudica a los exportadores japoneses, arrastrando el promedio referencial del Nikkei del 2.1 por ciento a un mínimo de cierre de tres semanas.

En EE.UU., las ganancias mejores a lo esperado de Travelers Cos. y Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc. compensaron los débiles datos económicos publicados durante la sesión. El índice S&P 500 cotizó en su máximo de cinco años, ante la inminente votación que se realizará hoy en la Cámara de EE.UU., para suspender hasta el 19 de mayo el límite de endeudamiento del gobierno por un valor de USD 16.4 billones. Los futuros bursátiles de Estados Unidos cotizaron con tendencia bajista en la sesión asiática, pero recuperaron el ritmo en la apertura de la sesióneuropea. Los resultados de la votación de la Cámara darán una orientación clara a los mercados de EE.UU. Mientras tanto, las apuestas están abiertas de ambos lados.

El primer ministro del Reino Unido, David Cameron, finalmente dio su discurso prometiendo el referéndum sobre la salida del Reino Unido en la UE en 2015. El par GBP/USD subió a 1.5860, consolidando en parte las pérdidas de tres días. El par EUR/GBP tuvo un fuerte movimiento a la baja, pero más tarde se recuperó rápidamente por encima de 0.84. Mientras que Cameron logró contrarrestar la ansiedad por la declaración del gobernador del Banco de Inglaterra, King,sobre un potencial estímulo para vencer a la inflación, el foco principal sigue siendo el tipo de cambio efectivo real de la libra esterlina, considerado demasiado alto para asegurar el reequilibrio de la economía.

De acuerdo a las minutas de la reunión del 10 de enero, el programa de compra de bonos del Reino Unido se mantiene sin cambios en GBP 375 mil millones. Creemos que los datos económicos y la política monetaria deberían afectar a los mercados más que las preocupaciones sobre el futuro del Reino Unido en la UE. La publicación de los datos de desempleo del Reino Unido dieron una sorpresa: -12.1 real, frente los esperado 0.5 mil y los + 3.0 mil anteriores); mientras que la tasa de desempleo de tres meses mejoró levementeal 7.7%, frente al 7.8% en la lectura anterior. El EUR/USD subió a 1.3325 en un solo movimiento, mientras que la volatilidad implícita de un año sigue en mínimos de cinco años. Creemos que el nivel de volumen es muy bajo con respecto a las tensiones dentro de la Unión Europea, y adoptamos una visión de largo en cuanto al volumen del par EUR/USD, debido a nuestras expectativas de que la volatilidad podría volver, dados los disturbios políticos y económicos.