Números mixtos y poco contundentes en las bolsas europeas, que parecen permanecer a la espera de que lo diga Mario Draghi a partir de las 14:30, tras la reunión del Banco Central Europeo (BCE).
Hace unas semanas, parecía que el foco de atención se alejaría de las reuniones del BCE hasta que tocase debatir el fin del QE, cosa que no se esperaba que sucediese hasta bien entrado 2016.
Sin embargo, lo sucedido este verano con los mercados y la economía China (y sus derivadas en los mercados y en la economía internacional), ha cambiado drásticamente el guion. Ahora, el escenario central pasa porque el próximo paso del BCE no sea debatir sobre la reducción o retirada del QE, si no sobre la ampliación de éste.
Las previsiones actuales sobre inflación de la Autoridad Monetaria se sitúan en un 1,1% para finales del 2016, casi un 50% por debajo de lo que proyectaban cuando se lanzó el QE.
Así pues, ese alejamiento fomentará probablemente el que se redoble el tamaño o la duración del programa de compra de deuda, siendo probable que asistamos a un anuncio en este sentido en los próximos meses. Pero resultaría muy sorprendente que se anuncie algo en concreto en el día de hoy.
Lo que sí es posible es que el lenguaje de Draghi y de otros miembros del BCE (Nowotny o Couere ya lo hacen) se adapte a ir preparando al mercado para una ampliación del QE, bien en tamaño (de los 60.000 millones mensuales podríamos pasar a cifras cercanas a los 100.000) o en duración (alargando las compras más allá de septiembre de 2016).
Por tanto, una declaración de Draghi allanando el camino en este sentido podría provocar una muy buena reacción de las bolsas, y una caída de la rentabilidad de la deuda y de la cotización del euro, tras una reacción inicial marcada por la volatilidad.
Ayer Wall Street cerró con caídas claras. El S&P 500 se dejó un 0,58%, mientras que el Nasdaq perdió un 0,84%.
Los sectores de energía y de cuidados de la salud estuvieron entre los más bajistas. Al cierre se publicaron los resultados de Texas Instruments (O:TXN), que parecen positivos, y los de eBay (O:EBAY), que parecen todo lo contrario.
En Asia la sesión ha sido positiva, con subidas del Nikkei del 0,64% y de la Bolsa de Shanghai del 1,45%.
Hemos tenido también resultados importantes en Europa. Las cuentas de Daimler (DE:DAIGn) han sido mal recibidas, al igual que las de Bankinter (MC:BKT). Sin embargo, las de A3M, Orange (PA:ORAN) y Logitech están siendo celebradas.
El Gobierno de Suiza ha confirmado que tanto UBS (VX:UBSN) como Credit Suisse (VX:CSGN) precisan de ampliaciones de capital.
En la agenda macroeconómica, tenemos que la Confianza empresarial de Francia ha quedado según lo previsto (103).
Hemos conocido también el dato de empleo de la EPA en España del Q3, que ha quedado mejor de lo esperado, bajando la tasa de desempleo hasta el 21,18%, un punto por debajo de lo que se esperaba.
Tenemos también un mal dato de déficit comercial de España en agosto, y otro bueno de Italia.
A las 13:30 tendrá lugar la reunión del BCE, y a las 14:30, la rueda de prensa de Draghi.
En EE.UU. esta tarde tendremos peticiones iniciales de subsidios por desempleo septiembre, índice manufacturero de la Fed de Chicago (14:30h); las ventas de viviendas de segunda mano de septiembre y el índice manufacturero de la Fed de Kansas a las 16:00h
En resultados empresariales, conoceremos las cuentas de Alphabet (O:GOOGL), Amazon (O:AMZN), AT&T (N:T), McDonald's (N:MCD), Microsoft (O:MSFT), Nasdaq (O:NDAQ), VeriSign (O:VRSN), Union Pacific (N:UNP), Juniper Networks (N:JNPR), EQT (N:EQT), Eli Lilly (N:LLY), Dow Chemical (N:DOW), Caterpillar (N:CAT), Capital One Financial (N:COF), Apollo (O:APOL) o 3M (N:MMM).
A nivel técnico, tenemos al Dax por encima de la resistencia de los 10.200 puntos, que se confirmó con el cierre de ayer. Si hoy el BCE lanza un mensaje que guste al mercado, dando a entender que es prácticamente seguro que se aumente el QE, un nuevo tramo alcista podría aguardar en los próximos días.