Nvidia: ¿Podrá el gigante de la IA seguir creciendo hasta alcanzar los 5 billones?

• Nvidia publicará sus resultados del segundo trimestre fiscal el miércoles por la noche.
• Los resultados del fabricante de chips de IA serán una prueba clave tanto para el sector tecnológico como para el mercado en general.
• Un trimestre de resultados positivos podría acallar a los escépticos que temen una burbuja de IA, mientras que un informe decepcionante o unas previsiones conservadoras podrían desencadenar una nueva venta masiva.
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Nvidia (NASDAQ:NVDA), líder indiscutible en aceleradores de inteligencia artificial y unidades de procesamiento gráfico (GPU), presentará hoy sus resultados del segundo trimestre fiscal tras el cierre del mercado a las 16:20 hora española. A las 17.00 horas, hora española, está prevista una conferencia con Jensen Huang, Consejero Delegado, y Colette Kress, Directora Financiera. Las expectativas de consenso indican otro periodo de crecimiento sobresaliente, ya que el gigante tecnológico aprovecha la demanda dominante de infraestructura de IA y computación acelerada.

Las acciones de NVDA cotizan actualmente a 181,72 dólares, lo que valora al titán del chip con sede en Santa Clara en una capitalización bursátil de aproximadamente 4,4 billones de dólares y lo convierte en la empresa más valiosa del mundo. La volatilidad implícita apunta a un movimiento posterior a los resultados de +/-8% en cualquier dirección.

Fuente: Investing.com

Con Wall Street preparándose para una oscilación de la capitalización bursátil de hasta 260.000 millones de dólares tras el informe, se trata de un referéndum sobre todo el rally tecnológico impulsado por la IA. Esto es lo que hay que saber de cara a la publicación:

Previsiones de los analistas

Los analistas prevén un crecimiento espectacular en las principales métricas, impulsado por el dominio de Nvidia en el mercado de hardware de IA.

• Beneficios por acción (BPA): 1,00 $, un 47,1% más interanual; la cifra comparable del año pasado fue de 0,68 $.
• Ingresos: 45.800 millones de dólares, lo que supone un aumento interanual del 52,7%.
• Ingresos de los centros de datos: Este es el segmento al que todo el mundo presta atención. Las previsiones apuntan a un aumento anual de más del 130%, ya que las ventas de aceleradores de IA siguen disparándose.

Fuente: Investing.com

Las previsiones de crecimiento interanual de Nvidia son cifras que parecen pertenecer a una startup de hipercrecimiento, no a una de las mayores empresas del mundo. La insaciable demanda de gigantes de la nube como Microsoft (NASDAQ:MSFT), Amazon.com (NASDAQ:AMZN), y Google, así como de naciones soberanas que construyen su propia infraestructura de IA, ha creado un tsunami de demanda para la H100 de Nvidia y la nueva generación de GPU Blackwell.

El veredicto: Se espera una mejora, pero ¿será suficiente?

Se espera que Nvidia supere con creces las estimaciones de consenso. La compañía dirigida por Jensen Huang tiene un largo y constante historial de resultados que superan incluso las previsiones más optimistas. El verdadero drama, sin embargo, reside en la calidad de esa superación y, lo que es más importante, en las previsiones de futuro.

La previsión para el próximo trimestre es la cifra más importante de todo el informe. Debe situarse cómodamente por encima de las expectativas actuales para indicar que este impulso de crecimiento sin precedentes no se está ralentizando.

La mayoría de los analistas siguen siendo alcistas, pero aumenta la cautela: KeyBanc advierte de que Nvidia podría guiarse por debajo del consenso para el tercer trimestre debido a la incertidumbre sobre China. Al mismo tiempo, Morgan Stanley y Evercore elevaron sus objetivos, pero señalaron los vientos en contra de las exportaciones.

Consecuencias para el mercado en general: El efecto dominó

El informe de Nvidia enviará fuertes ondas a todo el mercado, creando claros ganadores y perdedores en función del resultado.

Si Nvidia obtiene unos buenos resultados y aumenta sus previsiones: Esto será visto como una luz verde para todo el comercio de IA. Validará los enormes gastos de capital de los proveedores de la nube y proporcionará un poderoso viento de cola para todo el sector de los semiconductores (Advanced (NASDAQ:AMD), Broadcom (NASDAQ:AVGO)), los fabricantes de servidores (Super Micro (NASDAQ:SMCI), Dell (NYSE:DELL)) y las empresas de software relacionadas con la IA.

Dado que Nvidia ha sido el principal impulsor de las ganancias del S&P 500 en lo que va de año, un informe sólido podría desencadenar un repunte más amplio del mercado y reafirmar el mercado alcista liderado por la tecnología.

Fuente: Investing.com

Si Nvidia cumple las estimaciones pero ofrece unas previsiones en línea o prudentes: Este es el escenario de pesadilla para los alcistas. Se interpretaría como la primera señal de que el crecimiento de la IA está alcanzando su punto máximo, lo que alimentaría las preocupaciones de una posible "burbuja de la IA". Este resultado probablemente desencadenaría una importante e inmediata recogida de beneficios en las acciones de Nvidia y provocaría una venta masiva en todo el ecosistema de la IA.

Dada la fuerte concentración del mercado en Nvidia y otros gigantes tecnológicos, un fallo o unas débiles previsiones podrían ser el catalizador de una muy necesaria corrección del mercado.

Conclusión

La pregunta que se hace Wall Street no es si Nvidia superará las estimaciones, sino por cuánto, y si sus previsiones pueden justificar la meteórica subida de las acciones y las elevadas valoraciones de otras innumerables empresas que las respaldan.

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Divulgación: En el momento de escribir estas líneas, estoy largo en el S&P 500, y el Nasdaq 100 a través del SPDR® S&P 500 ETF (SPY), y el Invesco QQQ Trust ETF (QQQ). También estoy largo en el Invesco Top QQQ ETF (QBIG), Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP), y VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH).

Reequilibro periódicamente mi cartera de valores individuales y ETF basándome en una evaluación continua del riesgo, tanto del entorno macroeconómico como de las finanzas de las empresas.

Los puntos de vista expuestos en este artículo son exclusivamente la opinión del autor y no deben tomarse como asesoramiento de inversión.

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