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¿Puede la Bolsa caer un 70%?

Por Emili TenaVisión del mercado03.02.2022 07:38
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¿Puede la Bolsa caer un 70%?
Por Emili Tena   |  03.02.2022 07:38
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Era una gélida mañana de invierno del 2008. Antes de ir a visitar a un cliente que tenía las oficinas en un polígono industrial a las afueras de Sant Cugat del Vallès dejé orden de compra de acciones del banco BBVA (MC:BBVA) a un precio un -12% inferior al precio al que cerró el viernes. Sí, han leído bien, puse una orden limite un -12% inferior.

Eran las 9:15 de la mañana y por la emisora de la radio del coche estaban narrando las cotizaciones de las compañías del IBEX-35. Yo todo orgulloso, comprobé que mi orden de compra se había ejecutado. Mi trayecto entre el coche y las oficinas del cliente era un órdago a mi ego.  Me decía internamente lo bueno que era y el buen precio al que había comprado las BBVA, adicional a las bajadas que ya llevaba la cotización semanas atrás de un -25%.

Bueno, la historia ya sabe cómo acabó. Estábamos en el inicio de la segunda crisis financiera más importante de los últimos 100 años y lo que inicialmente parecía una ganga de compra se convirtió en mi peor pesadilla. Y esas compras que realicé con un descuento de un -12% adicional al -25% que ya llevaba de bajada se convirtió, en un movimiento rápido y sin correcciones, en un -76%. Perdí casi toda mi inversión.

Yo, que en 2003 comencé a invertir en bolsa, comprando acciones de Natraceutical (actualmente Laboratorios Reig Jofre (MC:RJFE)) y Repsol (MC:REP), tuve un periodo de 5 años pensándome que era un buen inversor.  Además, en España vivimos un periodo de boom económico con lo cual hacer dinero en bolsa era relativamente fácil puesto que la única dirección del mercado era hacia arriba. Me creía “Dios “y hacía caso omiso de gente más experta y con mucha más experiencia en los mercados financieros. Menospreciaba inversores de la talla de   Buffet o Lynch pensando que era gente muy mayor y que su visión del mercado estaba “caducada”.
 
Existe un refrán en España que dice que la experiencia es un grado. Me atrevo a asegurar que, en bolsa, la experiencia son tres grados. Yo no viví la crisis de las punto.com. Sabía de su existencia, sabía que durante 3 años el Nasdaq no paró de bajar, con grandes rebotes que daban esperanzas de que se revertiese la tendencia primaria, pero que finalmente, la burbuja fue de tal calibre que el mercado necesito de 3 años para purgar todos los excesos. Y una cosa es saber y otra cosa muy distinta es vivenciar una experiencia como esa bajada del 80%.

Y justamente ese es el gran error. No es lo mismo saber que la bolsa puede caer un 60% o un 70% durante uno o dos años consecutivos que vivirlo con tu capital invertido, vivirlo en tu propia piel. Son dos cosas completamente diferentes. En estos casos tu estado emocional, los nervios, los sesgos cognitivos que se producen en esos momentos e incluso la cantidad de cortisol debido al estrés te afectan en tu toma de decisiones y lo que veías claro sobre el papel, pasarlo a la ejecución es mucho más difícil.
 
La intención de todo este articulo es reflejar que existe una gran cantidad de nuevos inversores, especuladores o traders que han vivido un periodo de mucha bonanza económica donde las bajadas han sido corregidas rápidamente. Donde la tendencia de los índices mundiales ha sido marcadamente alcista desde 2009. Por lo que puedo palpar o intuir, estos nuevos inversores, no contemplan (ni por probabilidad ni por posibilidad) bajadas del estilo del 50%-60%-70% en dos o tres años. Pero sí. Estas bajadas se producen y son más probables y posibles de lo que ustedes se piensan.

Escuchen sin juzgar a todos aquellos que lleven muchos años delante de las pantallas mirando gráficos. Por mucho que su visión les parezca incorrecta, caducada o desfasada, estas personas seguramente han sobrevivido gestionando el pinchazo de las punto.com y la crisis financiera del 2008-2009 y eso merece un respeto.

No se confíen. En bolsa todo es posible, incluso lo imposible.

Que tengan buenas inversiones.

¿Puede la Bolsa caer un 70%?
 

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Todos los comentarios (9)
Gonzaga Leal
Gonzaga Leal 03.02.2022 17:58
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Iba a hacer un comentario. Pero no.
CarlosC CC
CarlosC CC 03.02.2022 17:58
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Yo tampoco
Emili Tena
Emili Tena 03.02.2022 17:58
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CarlosC CC  comente, cualquier opinión es bienvenida., tanto si es a favor como si es en contra.
German Carignano
German Carignano 03.02.2022 16:14
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Igual hay que admitir que la bolsa se esta haciendo bastante impredecible.  Ya sea por manipulación o por noticias que nadie espera. El riesgo siempre existe.  Por suerte trato de no pensar tanto. Solo apuesto a una empresa por su analisis y en unos años veo como me fue.  Ser trader hoy no es aconsejable. Tanto se critica la volatilidad de las criptos y últimamente están mas predecibles que las acciones ja.
Emili Tena
Emili Tena 03.02.2022 16:14
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Gracias German por tu comentario. La volatilidad siempre ha existido.
Fernando Gámir
Fernando Gámir 03.02.2022 12:27
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Tiene toda la razón, Emili. El gran problema para entender la bolsa, que se nos hace difícil, es abstraernos de lo que nos parece NORMAL, de las NARRATIVAS del mercado, del INFLUJO DE SEDUCIÓN a que induce la industria financiera, pensar en base a hechos y datos y no a un SESGO DE MANADA en el que nos hallamos instalados normalmente, sin saberlo. Es curioso como nos dejamos llevar por lo LÓGICO, NORMAL, o PROBABLE, cuando en apenas 20 años hemos vivido 2 o tres crisis financieras, la quasi ruptura del euro, un Brexit, una pandemia, bonos en el que pagas eres tú y no el estado, o un petróleo a -17$ (marzo 2020). ¡Saludos, amigo!
Emili Tena
Emili Tena 03.02.2022 12:27
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Gracias por su comentario. Comparto sus palabras un 100%
Omar Ivan Londoño Ospina
Omar Ivan Londoño Ospina 03.02.2022 12:11
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Es posible debido a Los sucesos de gran magnitud que no paran de llegar....
Emili Tena
Emili Tena 03.02.2022 12:11
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Emili Tena
Emili Tena 03.02.2022 12:11
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Exacto. Es posible. Ahora, cada cual le otorgará la probabilidad de que suceda. Gracias por leer el artículo
josé b c
josé b c 03.02.2022 9:51
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y operar hoy con metatrader o entonces con visual chart... no veas !!
Emili Tena
Emili Tena 03.02.2022 9:51
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Emili Tena
Emili Tena 03.02.2022 9:51
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Esta claro que el inversor minorista ahora tiene más herramientas para cubrir su inversión en caso de caídas de las que estamos hablando en el artículo. Además de todas las plataformas de trading que te permiten actuar de forma inmediata.
josé b c
josé b c 03.02.2022 9:45
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yo vivi las punto com y las torres gemelas. por aquel entonces me pillaron y bien. pero a día de hoy dispongo de medios de cobertura que por entonces ni soñaba que existieran. el riesgo siempre existe y tambien es verdad que sabe mas el gato por viejo que por sabio
Emili Tena
Emili Tena 03.02.2022 9:45
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En bolsa es 100% lo que usted dice: Sabe más el gato por viejo que por sabio.
JOSE MANZANARES
JOSE MANZANARES 03.02.2022 9:23
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Hoy en dia eso no es posible por la manipulación de los Bancos Centrales, otro tena es que no suba en 10 años por las valoraciones actuales
Emili Tena
Emili Tena 03.02.2022 9:23
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Ojo Sr.  Jose Manzanares.  Damos por hecho (! yo el primero !) que los Bancos Centrales no dejarían caer las bolsas a estos niveles. No obstante, existe la probabilidad y la posibilidad ( bajas eso sí ) de que nos dieran una buena sorpresas NO actuando.
Amadeo Ferrer
Amadeo Ferrer 03.02.2022 9:21
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Muy buen artículo. La banca española por lo general vaticina un crecimiento moderado en renta variable para este 2022. Pero es cierto que las emociones no se pueden medir, y lo que es un "crecimiento moderado" se puede convertir en una caída del 50/60/70... veremos cómo acaba la historia. Saludos.
IGNACIO DIAZ
Peluki 03.02.2022 9:02
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bajar.... y subir un 70%... por palabras... las palabras son como el excell.. lo admite todo
Emili Tena
Emili Tena 03.02.2022 9:02
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Exacto. Todo es posible. Pero ¿estamos mentalmente preparados para cosas imposibles?
 
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